中滙集團(0382.HK)績後獲多家機構看好 目標價最高上望至12.10港元
中滙集團發佈2021財年中期報吿，公司實現營收5.54億元人民幣，同比增32.5%；毛利2.77億元，同比增35.8%；經調整歸母淨利潤2.00億元，同比增32.5%；公司擬派發中期股息每股5.5港仙，分紅比率30%。
業績發佈後，中泰國際、中信建投、國盛對中滙集團給出了最新評級。其中：
中泰國際：維持中滙集團“買入”評級 目標價12.10港元中信建投：維持中滙集團“買入”評級 目標價11.3港元國盛：維持中滙集團“買入”評級 目標價10.02港元
中泰國際：內生增長強勁穩健 維持“買入”評級 目標價12.10港元
中泰國際發研報指，受到收購四川城市職業學院和四川城市技師學院帶動，中滙集團在校生人數在為6.2萬人，同比增長76.8%，期內收入同比強勁增長32.5%至5.5億人民幣。公司2021財年上半年(2020年9月至2021年2月)運營利潤率35.4%。期內經調整淨利潤2.0億，同比增長33.7%，符合預期。中泰國際認為，最近政府釋放鼓勵職業教育、深化產教融合、穩步發展職業教育本科的政策利好信號，有利於提振中滙等職業民辦教育的投資氛圍，減緩投資者對職業教育政策不確定性的憂慮，維持中滙集團“買入”評級，目標價至12.10港元。
中信建投：收購整合可期 維持“買入”評級 目標價11.3港元
中信建投發研報指，中滙集團內生增長強勁，其中，華商學院實現營收3.60億元，同比增13.3%；華商職業學院實現營收1.23億元，同增30.5%。公司去年收購的四川兩所學校順利並表，在民辦校中較為優質，特別是城市職業學院就業率超過98%，後續整合增長空間較大。此外，公司在手資金依然較為寬裕，後續併購仍然具有充足彈藥。該行維持中滙集團“買入”評級，目標價11.3港元。
國盛：高品質辦學支撐內生增長 併購完成整合協同可期 維持“買入”評級 目標價10.02港元
國盛發研報指，中滙集團得益於旗下學校在校生人數和平均學費的增長，以及有效的成本管控，2021財年上半年毛利率同增至50.0%，銷售費用率微增至1.1%，管理費用率同比降至13.8%。此外，公司完成四川兩所學校併購後，有望圍繞專業設臵互補融合、人才培養模式融合、國際化教學及職業教育拓展等維度進行整合，進一步豐富高品質辦學，協同增長可期。
國盛認為，公司為大灣區民辦商科龍頭，辦學質地優，內生增長確定性強，積極拓展國際教育及職業教育業務，完成首單併購協同增長可期。考慮公司完成轉設帶來的盈利能力提升，該行維持中滙集團“買入”評級，目標價10.02港元。
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