本文來自格隆匯專欄：勾股大數據，作者：浪翻雲

醫藥股板塊沉寂了一段時間，近日在一宗焦點新聞醖釀下蓄勢待發，不容錯過，那就是寧夏回族自治區公共資源交易網日前轉發寧夏醫保局《關於報送第五批國家組織藥品集中採購品種範圍相關採購數據的通知》。

市傳為正式通知，也就是説，反映集採即將開始。據通知，此輪報量於4月19日正式啟動，各省須於5月12日完成預採購量審核工作，彙總後報送至聯採辦。

據悉，此次集採或涉及60個品種、207個品規，包括腫瘤化療藥物、消化製劑、抗生素、吸入製劑、造影劑、糖尿病藥物、眼科相關用藥、抗病毒用藥等。具體來看，今次清單的注射劑品種，包括抗生素類的頭孢呋辛注射劑、頭孢曲松注射劑、頭孢他啶注射劑、頭孢唑林注射劑；消化領域的埃索美拉唑（艾司奧美拉唑）注射劑；抗腫瘤藥物多西他賽注射劑，麻醉類藥物羅哌卡因注射劑等。

注射品集採大幅提高

一言以蔽之，誰家藥廠手持的品種新添最多，就是今次的大贏家。其中，中生製藥(01177.HK)就是今次集採的大贏家。

中生製藥與一般傳統制藥企業不同的是，它使用控股公司結構控股旗下26家子公司，核心子公司為正大天晴藥業和北京泰德製藥，而這兩家公司多年來一直位列中國醫藥工業百強榜。”正大集團”這個亮眼招牌，就是中生製藥的主力公司。

野村發表研究報吿表示，今次清單與之前第1-4張清單不同之處為，在於包括了30種注射劑，數量明顯超過前幾次集採注射劑品種之和，而預期未來的藥品集中採購將會有更多注射式產品出現。

野村又指出，今次清單與之前第1-4張清單不同之處為，在各大藥企中，中國生物製藥及恆瑞醫藥在集採參與程度較高，分別有5個及14個產品牽涉其中，並據此給予中國生物製藥”買入”評級。中生製藥(01177.HK)旗下正大天晴、正大豐海、北京泰德，以及恆瑞醫藥、科倫藥業、石藥集團、信立泰、海思科等眾多上市藥企均有多個品種涉及。

事實上，醫藥股以研發能力定勝負，中生製藥擁有豐富的在研管線，預計未來5年有超過10至20個1.1類新藥上市，每年推出20至30個新產品。安羅替尼的3個適應症已獲批上市，包括非小細胞肺癌、軟組織肉瘤和小細胞肺癌。預計其他兩個適應症，包括甲狀腺髓樣癌和分化型甲狀腺癌有望於2020至2021年獲得批准，並且正在同步開展其他單藥，以及與PD-1、PD-L-1聯合用藥的臨牀試驗。

一個月內三核准兩收購

除了集採好消息醖釀待爆之外，中生製藥還有兩點值得注意。首先，是繼續積極收購壯大。3月份時集團斥資5.15億美元，購入北京科興中維生物技術有限公司的15.03%股權，主要因：

一.  科興中維的新冠滅活疫苗III期臨牀進展積極，己獲得多國訂單，認為‘盈利前景光明’；

二.  入股將有助於科興中維提升新冠肺炎疫苗Corona Vac的研發和生產能力’，而科興中維‘不僅率先研製成功滅活型新冠疫苗，而且是中國目前為數不多能規模化生產此類疫苗的企業之一；

三.  集團可藉此正式進入疫苗的研發和生產領域。

摩根大通當時就發表研究報吿看好中生製藥投資科興，預測2021至2023年科興疫苗將對淨利貢獻至少36%至51%，因此予其「增持」評級，目標價上調50%至13.5元。

此外，集團近日再宣佈收購比利時Softhale，該公司致力於開發用於治療呼吸道疾病的產品，其下一代軟霧吸入設備（「SMI」）可以有效提高吸入藥物的肺部沈積率。

事實上，中生製藥商品亦屢有進展，單計3月份，集團就收穫三個新的核準通知，包括：

一. 與康方生物科技（開曼）有限公司共同開發的抗PD-1單抗藥物「派安普利」（商品名：安尼可)三線治療轉移性鼻咽癌，獲得美國食品藥品監督管理局（「FDA」）授予突破性療法認定;

二. 預防化療引起的噁心嘔吐藥物「注射用福沙匹坦雙葡甲胺」（商品名：善啟）已獲FDA批准新藥簡略申請「ANDA」(美國仿製藥申請）。是集團另一個「三報三批」的品種——在中、美、歐三個主流市場均獲准上市。

三. 抗血液腫瘤藥「注射用地西他濱」（商品名：晴維可）已獲國家藥品監督管理局通過仿製藥質量和療效一致性評價。

另一方面，從業績看，中生製藥上半年收入按年增長1%至126.5億元，純利按年跌16%至12.13億元，經調整盈利則按年增長5.2%至17.6億元，派發第二季度股息2港仙，上半年合共派發4港仙。