盈選報告 | 市場逐漸企穩，關注銀行、鋼鐵板塊
市場策略
▍中金研究：認爲市場可能已經緩解了部分壓力（包括高估值、擁擠交易、外部動盪和政策不確定性，以及國內緊縮政策等因素帶來的快速拋售）市場在近期企穩甚至反彈也不足爲奇。從港股市場自身來看，流動性狀況保持強勢勁頭。預計在新的催化劑出現前，市場將逐漸企穩並維持盤整態勢。在操作方面，我們繼續建議在價值板塊與成長板塊間均衡配置，仍然看好受益強勁出口需求（汽車、家用電器、家用產品等）以及消費與服務（旅行、酒店等）回暖的投資標的。對優質標的的潛在抄底機會也值得關注。
▍中泰國際：在美聯儲偏鷹表述和經濟復甦的背景下，美債收益率有進一步上行的空間。預計未來因收益率上行導致大盤再次普跌的概率較低，市場階段性底部或已明確，需把握右側買入機會。基本面驅動的行情之下，行業之間分化的局面也會減弱，選股的重要性或超過賽道的重要性。配置方面，該階段需要均衡配置新舊經濟，可適當增加估值合理、階段性增速回升的週期股的比重，關注疫情受損板塊，如旅遊、酒店和航空等的行業修復機會，精選調整到位的科技股，逐步增加倉位。
熱點機會
▍銀行板塊：
中信證券表示，在風險週期中，風險預期變化是決定銀行股方向的核心變量。站在當前時點：
1）短期視角下，2021年經濟修復利好當期信用成本，風險預期環比改善會助推估值修復；
2）中長期視角下，建議重點關注融資平臺的債務質量演變，預計2021年長期債務風險步入整固後期，2022年開始輕裝上陣。
國泰君安研究所則表示，2021年4月2日，央行與銀保監會發布了《系統重要性銀行附加監管規定（試行）（徵求意見稿）》，明確對系統重要性銀行實施0.25%-1.5%的附加資本要求。系統重要性銀行監管的核心目的是解決金融危機期間出現的銀行“大而不能倒”問題，該規定可能進一步催化銀行之間的分化。隨着2021年國內系統重要性銀行監管框架的逐步完善落地，銀行資本補充的意願將更加強烈，從而對潛在的盈利釋放和市值管理有着更強的正向催化，這是2021年銀行股投資邏輯的重要一環。
▍鋼鐵板塊：
國泰君安研究所表示，數據顯示鋼材需求已超往年平均水平。碳中和並非主題性投資，而是確認了鋼鐵行業過去二十年產能擴張週期和產量增長的結束。壓減粗鋼產量政策大概率嚴格執行，行業或迎來供需缺口。而全球復甦背景下，美國鋼價大幅上漲，國內鋼材需求良好，鋼鐵行業將出現供需缺口。長期看，行業二十年產能擴張大週期基本結束，鋼鐵行業正站在新繁榮的起點，板塊迎來重要投資機會。
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