4月1日，眾安在線(6060.HK)大漲5%，領漲港股保險板塊。上週，眾安發佈2020年報後，7家券商分析師上調了公司目標價。

2020年，眾安在線用户數高達到5.2億，保單數約80億單，全國平均每六張保單就有一張來自眾安。成立短短7年，眾安就打破了國內財險前十的格局，躋身行業第九。

去年，公司總保費逆市增長14.2%，達到167.1億元。更引人關注的是，公司在互聯網保險行業率先實現了盈利，歸母淨利潤達到5.5億元。很多人認為，眾安並非是一家保險公司，更像是一家科技公司。那麼眾安究竟是一傢什麼樣的公司。

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保險科技先行者

2013年11月，眾安在線在黃浦江畔成立，播下全球第一顆保險科技種子。

2013年之前，保險和科技(互聯網)，還是兩條涇渭分明的平行線，儘管有電商平台售賣保險，但常規銷售、核保理賠等核心流程，都在線下完成。

然而，互聯網科技已經顯示出革新的力量，2013年的眾安，成為第一個吃螃蟹者，並隨之推進保險科技開花結果。

2013年連續創新差異化產品：“眾樂寶-保證金計劃”、參聚險、手機意外保障等產品，覆蓋了很多傳統保險公司無法覆蓋的個性化領域。

2014年11月11日，眾安創造投保超過1.5億件的記錄，爆發式增長與公司處理海量訂單數據的能力，一時震驚業內，而最人驚歎的是，眾安件均保費的價格低至5毛錢。

2015年，眾安推出國內首款百萬醫療險雛形產品“尊享無憂”，旋即成為當年的明星產品，以其極致性價比撬動市場需求快速釋放，拉開百萬醫療險市場發展的序幕。

2016年眾安科技成立，眾安開始將自身成熟的技術沉澱對科技輸出；2017年，眾安開始海外市場拓展；2019年，獲批香港首批虛擬銀行牌照，獲批國內互聯網醫院牌照；2020年，獲批香港全數碼化保險公司牌照。

眾安在線發展歷程

來源：公司官網、年報

7年前，沒有人確定保險+科技的道路怎麼走，但經過七年的探索和堅持，眾安從破土、發芽，到生長，最終枝繁葉茂，不僅憑一己之力驗證了互聯網保險的商業模式，還在助力整個保險行業的數字化轉型。

一路走來，眾安先後完成四大維度--保險(金融)業務、生態建設、科技輸出、國際化的佈局，業務生態涵蓋健康、數字生活、消費金融、汽車四大生態，也入選過全球保險科技公司的榜首，被彭博社評為2021年值得關注全球50家公司之一，眾安是榜單上唯一來自中國境內的金融企業。

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堅守科技創新

傳統保險業發展多年，競爭格局基本是巨頭林立，實力強勁，新生力量往往難以匹敵，但巨頭們也存在幾個明顯的缺點。

諸如產品開發滯後，決策流程宂長，缺乏個性化產品；運營團隊特別是銷售團隊人員龐大，運營效率低下，成本高昂；缺乏整體保險生態建設，閉環管理不足，無法最大化用户價值。

這些都是整個行業的痛點，是消費者未被滿足的地方。

如何破局？

眾安在線給出自己的答案：堅持用科技賦能保險業。

為此，眾安招募來自互聯網的員工佔比近一半，是業界最高；雲計算、大數據、AI等高科技大量應用於公司經營的每個環節，從前端的產品開發，到中端的銷售、推廣，再到後端的核保、理賠，統一線上完成。由此帶來的效率提升、成本節約的好處，最終由用户分享，真正為用户創造價值。

舉個例子，產品開發環節，在一眾IT人員的努力下，利用大數據、AI、雲計算等先進分析手段，眾安能夠迅速找到傳統保險產品尚未覆蓋的領域，然後根據計算機建模，完成相關的產品參數計算和確認，再報給管理層審批，獲批後迅速通過自家APP、合作互聯網渠道推廣，整個過程相比於傳統的保險產品開發，更加高效和精準，成本也更低。此過程中積累的技術和經驗，又反哺對外的技術輸出業務，最終形成良性循環。

又如，公司通過持續優化、做大做強自家APP，不斷加入消費新場景，完善醫療和健康業務生態，吸引更多用户駐足，從而降低對第三方銷售平台的依賴，最終達到降低推廣成本，增加客户粘性，加快銷售轉化的目的。根據年報披露，其自有平台貢獻保費21.7億元，同比翻了一倍，在總保費中佔比達到13%。自有平台加購率達到16.6%，且自有平台尊享系列用户續保率和ARPU都超過非自有平台。

正是得益於各類高科技的應用，眾安在線陸續推出多個個性化保險產品，也囊括了多個業內第一，例如包括第一個互聯網O2O共保車險、第一個退運險、第一個碎屏險、寵物險、手機碎屏險等等，在豐富現有保險產品的同時，也因為精準地抓住消費者的需求，廣受歡迎。

眾安給行業注入了創新基因，保險生態得以大範圍拓展，進而提升國民人均保險滲透率，完善商業醫保體系，加速金融機構數字化轉型，為電商小微發展保駕護航等等，這些都是眾安為我國保險科技探索做出的貢獻。

拓荒過程，眾安有過至暗時刻，鉅額的研發投入、基建支出，漫長的規模效應生成，包括資本市場的不確定性，使得眾安上市後連續三年虧損，2018年虧損額一度高達17.44億。

為此，公司審時度勢，提出並實施“有質量地增長”經營策略，對產品線進行優化，剔除或減少盈利能力差的產品，最大做優做強盈利能力強、前景廣闊的產品，特別是健康和生活生態業務，確保在實現高增長背景下，切實降低綜合成本。

正是得益於“有質量地增長”，2020年總保費實現14.2%的增長，健康生態、數字生活業務、科技輸出業務分別實現37.4%、25.2%和35.4%的增長，來自自有平台收入佔比上升至13%，綜合成本率由113.3%進一步下降至102.5%，保險業務實現9.9億的盈利，連續兩年盈利，整體經營指標全年改善，成功扭虧為盈。

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硬實力造就護城河

現在，眾安在線無論是用户規模、生態建設，還是“新基建”和科技輸出，都已形成屬於自己的護城河。

1、用户規模

眾安在線保險用户超過5億，全球第一，其中35歲以下用户佔比約55%，眾安已經成為最受年輕人歡迎的保險購買平台之一；眾安保險APP註冊用户達數千萬，去年底月活同比增長2.6倍，處於行業領先，抖音和快手品牌號粉絲數量超過500萬，均位居互聯網保險行業第一，自有平台加購率達到16.6%。

眾安還在通過繼續做大做強APP、推出國民體驗官張國立、合作抖音春晚活動，夯實流量基礎，提升品牌知名度，同時堅持以用户服務為中心，推智能客服、智能營銷、自動理賠系統，啟動“首席客服官”及紅藍草莓評選活動，加強消費者權益保護。

2、生態建設

眾安已經建立起保險+醫生+醫藥的閉環健康生態圈，合作三甲醫院超過900家，醫生資源超過2000名，平均資歷超過5年，外部專業合作伙伴超過100個，為2400萬生態用户提供全生命週期、7x24小時問診、AI輔助服務，同時為83個城市、超過2000家醫院提供醫療墊付、快速結算服務。健康生態個險付費用户數大幅增長，ARPU值持續增長，成為過去4年增長最快的業務。

同時，眾安全面滲透服務用户互聯網消費場景，繼續推出創新性業務，包括手機碎屏險、寵物險、無憂保、全家保家財意外等，在推高用户ARPU值的同時，創新業務佔比也以倍數速度增長，已成為公司新的收入增長點。

健康和數字生活持續創新，正不斷驅動用户價值提升。

3、“新基建”和科技輸出

多年億元級的研發和基礎設施投入，為眾安在線成功打造出兩大新基建--創新基礎設施和信息基礎設施，不僅全面覆蓋了保險科技前、中、後台，雲計算、智能化等新科技一應俱全，成為保險科技行業標準的制定者，還包括了諸如區塊鏈、人工智能等最熱的技術高地，累計科技專利申請503項，出具了國內第一張數字人民幣保單。

在科技輸出方面，眾安已成功推出三大產品系列：業務生產系列、業務保障系列及業務增長系列，成為發改委首批數字化轉型夥伴，與超過400家企業及機構合作，幫助保險產業公司等行業夥伴增長及數字化轉型。

在海外市場，眾安推出兩大旗艦產品--數字化保險核心系統Graphene和互聯網公司保險平台系統Fusion，已成功應用在印度尼西亞領先O2O平台Grab、新加坡Chubb丘博保險、NTUC Income保險、日本SOMPO保險、友邦保險集團(AIA)、電子貨幣包平台OVO。

另外，面向香港市場的ZA Bank和ZA Insure，為香港用户打造嶄新的體驗，目前ZA Bank的用户規模超過22萬，已實現個人存款港幣超60億，ZA Insure新增保單月增速達到35%。

2017~2020年科技輸出收入高速增長，截止2020年，保險產業客户70餘家，客户次年復購率達75%，成為除保險、生態業務外，公司第三個業務增長極。

資本市場也在不斷重估眾安的價值，除了正式完成了H股全流通計劃，被納入首批恆生科技指數成分股，股價不斷上漲外，去年眾安公開發行了10億美元的境外票據，是2020年全球保險科技行業最大的融資。

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結語

篳路藍縷，以啟山林；櫛風沐雨，砥礪前行。

這句話用在眾安在線身上，頗為合適。

七年探索，七年堅守，七年等待，從無人區的多線高歌，尋找互聯網＋的創新空間，到找準模式，一邊精耕細作一邊穩健增長，再到規模和利潤雙升，成功扭虧為盈，如今迎來收穫，眾安的意義不僅是成就首家保險科技公司，更讓古老的保險行業插上科技翅膀，為行業開先河、造樣本、樹標杆。

現在，全球科技日新月異，保險科技正值盛世華年，眾安在線也正以更大的信心，邁向星辰大海般的未來。