3月31日，重慶銀行(601963.SH/01963.HK)發佈2020年度報吿。在錯綜複雜的國內外經濟環境和全球疫情的衝擊下，重慶銀行堅持以服務地方經濟、服務小微企業、服務城鄉居民為立行初心，加速數字化轉型，取得了優異的成績。

年度報吿顯示：截至2020年12月31日，重慶銀行的資產總額為5616.41億元，存款總額為3145.00億元，同比增長11.9%，貸款總額為2832.27億元，同比增長14.5%。不良貸款率為1.27%，撥備覆蓋率為309.13%，均達到監管要求，且明顯優於同類城商行的平均水平。

A股上市獲資本市場肯定

值得一提的是，從年度利潤分配方案來看，2020年度重慶銀行計劃將按照每10股派送現金股利3.73元，合計擬派發現金紅利近13億元。年度現金分紅比例達31.48%，相比上一年大幅提升12.54個百分點，並躋身上市城農商行前列。

結合此次年報數據來看，各項經營數據均呈現穩步向好，監管指標優於同類型商業銀行水準，這對於重慶銀行的股價來説，則有望成為市場追逐的風口，在未來的一段時間裏可能將進一步打開上漲的空間。

近日，申萬宏源發佈研報稱：重慶銀行立足川渝，在國家區域戰略下有極大發展潛力；結構優化空間較大，穩定資產收益水平、降低負債成本助力淨息差企穩回升仍有可為；區域建設項目資產質量較好，不良生成有望保持低位，資產質量預計持續改善。

該報吿指出，在2021年2月A股上市後，重慶銀行資本實力有力提升，有望跟隨當地政府積極投放體量大、質量優的項目快速擴表，這將成為其未來中期維度釋放業績的重要基礎。

據悉，目前重慶銀行A股及H股已入選滬港通下滬股通、港股通名單。3月11日，上交所還公吿將重慶銀行A股納入上證滬股通指數樣本，自3月15日起調整。3月18日，重慶銀行獲滬股通增持4.96萬股。截至3月31日，重慶銀行主力資金淨流入1466萬元，走勢穩中有升。

城鎮化紅利下的決定性優勢

成立於1996年的重慶銀行是長江上游乃至整個大西部地區的第一家地方性股份制商業銀行。

截至2020年12月31日，已設立有包括總行營業部、小企業信貸中心以及4家一級分行在內的共計145家分支機構。實現重慶市內38個區縣地區全城鄉覆蓋，並且在貴州、四川以及陝西等多個非重慶的省市地區設立有相關的分支機構。

據重慶市統計公報數據顯示：截至2020末，重慶市全市金融機構人民幣存款餘額達41270.20億元，相比2016年末累計增長32.21%；人民幣貸款餘額為40960.64億元，相比2016年末累計增長65.26%。

同期重慶銀行年度報吿顯示：截至2020年12月31日，重慶銀行存款餘額達3145.00億元，相比於2016年末累計增長36.98%；貸款餘額達2832.27億元，相比於2016年末累計增長87.57%，均明顯高於全市人民幣存貸款餘額增速。

近五年重慶市人民幣存貸款規模與重慶銀行存貸餘額情況

(數據來源：重慶銀行2020年業績公吿、重慶市統計公報)

據東北證券的研究報吿顯示：截至2020年末，重慶地區累計有超過80家銀行業金融機構。

即便是在與大型國有商業銀行和全國性股份制商業銀行的競爭環境中，重慶銀行的存貸款業務增速依然能跑贏全市的整體增速。

2020年"成渝地區雙城經濟圈"的建設已經上升至國家重大區域戰略，與京津冀協同發展、長三角一體化發展、粵港澳大灣區建設等9大戰略並列。

重慶作為"成渝地區雙城經濟圈"的兩大核心城市之一，在GDP存量上已連續數年位居全國各大城市排名的第五位。從增量變化來看，2020年在疫情衝擊下依然保持着3.9%的GDP增速，遠高於全國2.3%的平均水平，也明顯高於四大一線城市。從近十年數據來看，重慶市GDP增速一直是遠高於全國平均水平。

選擇一個好的賽道，是走向成功的首要條件。成渝地區雙城經濟圈不僅僅是利好成都和重慶這兩大城市，更是肩負着整個長江中上游乃至整個大西部地區均衡發展、共同富裕和一體化建設的使命。毫不誇張地説，這裏正是當前整個大西部地區成長潛力最大的區域，也是當前國內最具投資價值的幾個國家級戰略的城市羣之一。

隨着國內經濟的強勁復甦，區域成長釋放出來的城鎮化紅利，成渝地區必將誕生出具有遠大前景的行業或企業，而銀行業金融機構，也必定會在這波紅利中，發掘到一批優質的企業或個人資產。立足成渝城市羣的核心區域，將金融業務融入國家戰略，重慶銀行將迎來更大的發展契機。

跑贏同業自身優勢凸顯

隨着宏觀經濟的脱虛向實，金融監管的逐步趨嚴，銀行生息資產增速正逐步趨於固化。資產規模增速在一定程度上也受到制約，未來已經很難再通過資產規模的快速擴張來帶動業績的增長。銀行業的發展，也將從追求規模，轉向關注質量。資本市場也正逐步接受規模增速放緩的現實，轉向關注銀行自身的競爭優勢。

年度報吿顯示：截至2020年12月31日，重慶銀行實現營業收入130.48億元，同比增長9.20%。其中，淨利息收入達110.61億元，同比增長20.9%；生息資產達4876.44億元，同比增長16.4%。淨息差達2.27%，比上年再增加0.09個百分點。

海通證券數據顯示：近五年來，重慶銀行的淨息差自2015年以來，在經歷了2016年和2017年的明顯下滑後，於2018年上半年觸底反彈，隨之一路上揚，且出現連續三年穩步攀升的跡象。

生息資產的規模增速已經固化，那麼淨息差的高低和走勢就成為影響利息淨收入和營業收入的最重要因素，也將是各大商業銀行在市場競爭過程中拉開差距的"主戰場"。

另一方面，不良貸款通常被認定為是銀行經營中的最大痛點，也是信貸業務擴張面前的攔路虎。對不良資產的處理或控制不當，不僅會拖累其他業務的發展，還會波及整個銀行的綜合經營。

對於可能會發生的信用風險，重慶銀行通過對不良資產的統籌管理，建立與外部職能機構的溝通渠道和協調機制，以多渠道搭建處置平台，採取訴訟清收、債權轉讓、以物抵債、核銷等方式處置不良資產，建立考核約束機制，配套激勵政策，提升不良資產清收質效。

年度報吿顯示：截至2020年12月31日，重慶銀行的不良貸款率為1.27%，與上年保持持平；撥備覆蓋率為309.13%，較上年提升29.3個百分點。流動性比例為83.52%，較上年提升5.17個百分點，各項指標均優於銀保監會公佈的2020年四季度城商行的平均水平。

2020年商業銀行主要指標分機構類情況表(四季度)

(數據來源：重慶銀行2020年業績公吿、中國銀保監會官網)

小微和零售服務的新賽道

"得小微者得天下"，服務小微企業，做好普惠金融，近年來在銀行業金融機構已經達成了一種共識。服務小微企業不僅僅只停留在國家層面的引導，更是被多家銀行業金融機構提升至自身發展的戰略高度。

央行發佈的《2019年度報吿》中提到，截至2019年末，全國金融機構本外幣貸款餘額158.6萬億元，同比增長11.9%。人民幣貸款餘額153.1萬億元，同比增長12.3%。其中，普惠小微貸款餘額11.6萬億元，同比增長23.1%，比上年末提高7.9個百分點。普惠小微貸款新增2.1萬億元，是上年增量的1.7倍。全國性金融機構新發放普惠小微貸款利率為6.7%，較上年下降0.69個百分點。小微企業融資正呈現"量增、面擴、價降"的趨勢。

政策層面支持的只是方向上導向，以金融科技為主的人工智能，大數據，雲計算等數字化網聯工具在銀行業的應用和民眾間的普及，才是小微業務和普惠金融迅速成長的關鍵點。

小微業務方面：重慶銀行充分利用貨幣政策、財税政策，多措並舉，支持推動支持小微企業融資需求、推動小微業務穩健發展。截至2020年12月31日，重慶銀行國標口徑客户數達65659户，較上年末增長22002户。實現單户授信總額1000萬元及以下客户數47252户，較上年末增長17267户；年投放貸款加權平均利率5.55%，較去年降低0.83個百分點；貸款不良率3.09%，持續達標中國銀保監會"兩增兩控"監管要求。

零售業務方面：重慶銀行持續加強對"幸福存"、"夢想存"等儲蓄產品和"捷e貸"、"法拍貸"等貸款產品的開發宣傳，並迅速佔領市場。積極打造線上線下的主題活動，提升客户活躍度、增強客户粘性。截至2020年12月31日，個人銀行存款總額達1218.26億元，同比增長20.84%。其中，定期存款佔比較上年末再提升2.4個百分點。

重慶銀行作為一個區域性的城商行，在應對不同的市場環境，不同的客户對象。既要應對外部環境的不確定性，又得面臨客户羣體的多樣性。服務小微企業，做好普惠金融，自身的抗風險能力當是一切業務開展的前提，也是銀行持續健康發展的先決條件。

得益於重慶銀行堅守"資本是銀行經營的生命線"，加強銀行的資本管理。在2021年3月，由中國銀行業協會發布《2020年中國銀行業100強榜單》，重慶銀行位列百強銀行榜單第45位。

同時，在2021年2月，英國銀行家雜誌以現金流折現和分析財務數據等方式發佈的《2021全球銀行品牌500強》榜單中，重慶銀行以核心一級淨資本淨額位列第206位，較上年再次上升53位。

高質量資產和高於監管的風控指標，是重慶銀行持續為區域賦能，給實體讓利，為股東牟利的基礎。