接連上調！標普上調新城發展、新城控股評級至“BB+”
3月31日，國際三大評級機構之一標普宣佈，將新城發展(01030.HK)和其子公司新城控股(601155.SH)的長期發行人信用評級從“BB”上調至“BB+”，展望“穩定”。同時，標普確認新城控股的有擔保高級無抵押票據“BB”長期發行評級。
做出這一調整，標普認為，新城將嚴格控制支出，增加租金收入，以確保穩定的收益和槓桿率。標普方面預計，由於新城可觀的經常性收入、可控的增長水平和銷售復甦，新城收益的穩定性將得到改善。得益於強勁的收入增長和適度的債務擴張，槓桿率也可能保持穩定。
標普認為，新城有相當大規模的合同負債和較強的執行能力。即便是在疫情期間，新城在2020年已經交付了接近1380億元的項目，實現了71%的強勁增長。截至2020年底，公司已售未結的合同銷售額超過2020億元。
事實上，這已經是短期內標普第二次上調新城的評級或評級展望。早在2020年11月2日，標普即宣佈，將新城發展和其子公司新城控股的評級展望從“穩定”上調至正面。
在標普之前，國際評級機構穆迪和惠譽均已上調了新城的主體評級。國際評級機構的認可，反映了資本市場對新城持續業績增長和穩健財務表現的長期信心。
早在2020年初，新城控股集團董事長王曉松就提出，公司由“增量”轉向“提質”，由“衝規模，提排名”轉為“以資本回報率為核心，聚焦利潤”，從而實現穩健、高質量、可持續增長。
圍繞這一經營戰略的變化，新城實現了穩健的業績增長和高質量發展。3月26日晚間，上交所網站披露新城控股2020年年度報吿，報吿顯示，2020年新城控股實現營業收入1,454.75億元，同比增長69.46%，歸屬於上市公司股東的淨利潤152.56億元，同比增長20.56%；扣非歸母淨利潤130.56億元，同比增長30.80%。截至報吿期末，公司總資產達5,377.53億元，同比增長16.37%。
根據年報，2020年新城控股實現銷售金額2509.63億元，累計銷售面積約2348.85萬平方米。此外，報吿期內，新城控股超額完成年初制定的全年新開業30座吾悦廣場的目標，2020年新城控股商業運營總收入增長至57.21億元，其中吾悦廣場商業運營總收入增長至56.70億元，超額完成55億租金的目標，同比上漲超過30%。
在財務方面，新城也實現了穩健經營。2020年報的關鍵數據，再次印證了這一經營策略的成效顯現。年報數據顯示，公司剔除合同負債和預收款項後的資產負債率為74.12%，相較上年同期下降0.78個百分點；公司淨負債率為35.61%，處於行業低位。此外，2020年新城控股的加權平均淨資產收益率(ROE)達33.89%，位於行業前列。
截至報吿期末，公司經營性現金流淨額為3.82億元，經營性現金流連續三年為正；在手現金餘額624.24億元，短期債務239.13億元，其中43.99億公開市場融資為含權到期。公司在手現金完全能夠覆蓋短期債務，現金短債比2.61倍。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
