走勢分析

港股五連跌後，周五止跌回穩，恆指高開逾百點在兩萬八關口以上後，升幅曾擴大至逾500點，一度重上2,400點水平，收市保持逾400點的升幅。科技股業績好壞參半，期指結算前大市波幅或收窄，向上有待重上28,500點，兩萬八關口或觀望能否企穩。

中概股走勢繼續影響科指表現，恆生科指重拾升勢，高位曾升逾200點至8,200點以上，收市升逾180點，重上兩萬八關口。科企業績後，大市若缺乏明顯方向，科指短期內或維持在8,000點附近橫行。

策略概要

恆指五連跌告終，重上兩萬八關口後，市場預期或大市在期結前方向未明，好淡倉資金均傾向觀望。好友或有機會上移至新上市、收回價在27,800點以上的近價牛證；淡倉參考28,500點為阻力位，選擇收回價在該水平以上的熊證。

科指重上8,000點，科企業績期過後，市場較關注中概股表現。好友考慮中距離科指牛證以控制收回風險；淡友或有機會下移至新上市、更近價的熊證選擇。

恆指牛證54963，收回價28050點，行使價27950點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指牛證54965，收回價27900點，行使價27800點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證55206，收回價28600點，行使價28700點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證53884，收回價28800點，行使價28900點，槓桿比率約37.3倍，兌換比率10000。

恆指認購證17221，行使價29,900點，21年06月到期，實際槓桿約13.4倍。

恆指認沽證13015，行使價26,700點，21年07月到期，實際槓桿約8.6倍。

恆科牛證57220，收回價7500點，行使價7400點，槓桿比率約10.0倍，兌換比率10000。

恆科熊證55231，收回價8500點，行使價8600點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆科認購證12996，行使價10000點，21年08月到期，實際槓桿約6.5倍。

恆科認沽證13056，行使價7850點，21年09月到期，實際槓桿約3.6倍。

百度險守200元 騰訊重拾升勢

走勢分析

市場繼續憂慮美除牌機制或不利中概股，百度（9888）跟隨美股表現重挫，周五低位曾急跌逾11%，險守200元關口後有買盤吸納，收市跌逾半成。200元重大支持位或不容有失，向上有待重上230元水平。

業績後捱沽的騰訊（0700），周五止跌回升，高位曾升逾4%至630元水平以上，收市升逾2%，剛好位於620元水平。騰訊近期曾下試600元，但跌穿該水平隨即有買盤入場，600元關口或具不俗支持，向上觀望重上公布業績前約640元水平以上。

策略概要

百度重挫，吸引好友踴躍部署好倉，但因應股價以招股價計，由高至低跌幅曾經超過兩成，好友進一步下移至價外幅度較低、行使價240元或以下的認購證，以減低持輪風險。

騰訊重拾升勢，市場憧憬股份抗跌力或較其他科技股強，好倉繼續錄得資金流入，但由於大市是否喘定跌勢仍有待觀望，好倉部署上未見進取，以行使價約700元的輕微價外認購證或中距離牛證為主。

百度認購證14656，行使價238元，21年09月到期，實際槓桿約3.9倍。

百度認購證14657，行使價268元，21年09月到期，實際槓桿約4.2倍。

騰訊認購證21285，行使價700.5元，21年09月到期，實際槓桿約6.0倍。

騰訊認沽證20677，行使價582.5元，21年12月到期，實際槓桿約3.6倍。

騰訊牛證61439，收回價588元，行使價585.2元，槓桿比率約15.5倍。

騰訊熊證59156，收回價688元，行使價690.8元，槓桿比率約8.1倍。

小米重上25元 港交所反彈持續

走勢分析

小米（1810）微博預告，將於周一新品發布會上推出新款自研芯片，加上市場再度憧憬開展電動車業務，小米周五顯著反彈，高位曾升逾9%至26元以上，收市升逾6%，保持在25元以上。急升過後，投資者或要留意新品發布會，股價會否出現「趁好消息出貨」而回落的情況，向上以近日高位重上27元為目標，支持參考24元水平。

市場預期美國證交所的除牌機制，或會加速中概股回歸港股，港交所（0388）周五反彈持續，高位曾升逾4%，收市升逾3%至460元以上。港交所已重返大市五連跌前的股價水平，向上有待重上480元，450元或有待重建支持。

策略概要

市場對小米發布會具憧憬，好倉繼續錄得資金流入，並重新上移至行使價在28元以上的認購證。留意小米近日走勢波動，業績、新品發布會及造車傳聞等，均令股價曾出現大上大落，若憂慮引伸波幅的變動或構成額外風險，亦見有資金考慮中距離牛熊證。

港交所因憧憬中概股加快回歸而回勇，不過港股弱勢是否扭轉成有待觀察，好友或可先考慮輕微價外認購證或中距離牛證，待到價才再向上換馬。

小米認購證23351，行使價28.55元，21年06月到期，實際槓桿約6.1倍。

小米認沽證24064，行使價21.83元，21年08月到期，實際槓桿約4.6倍。

小米牛證53153，收回價22元，行使價21.6元，槓桿比率約6.1倍。

小米熊證53839，收回價27.28元，行使價27.68元，槓桿比率約9.9倍。

港交認購證29088，行使價530.88元，21年07月到期，實際槓桿約9.3倍。

港交認沽證29247，行使價400元，21年07月到期，實際槓桿約9.3倍。

港交牛證53813，收回價450元，行使價448元，槓桿比率約23.7倍。

港交熊證53821，收回價475元，行使價477元，槓桿比率約29.9倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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