春節開門紅，真就只管開門。

這幾天A股的行情亂得很，每天上演殺“茅”大會，抱團股跌得一塌糊塗，連茅台這種市場的信仰都跌沒了19%。

前期漲太多、估值較高的板塊集體大回調，藍籌白馬都被砸地沒脾氣。

順週期板塊逆勢而起，成了近期避險的好去處，比如水泥。

1、順週期行情來臨，雞犬升天

所謂週期股，簡單來講就是隨着經濟週期的盛衰而漲落的股票，比如大家熟知的眉（煤炭）飛色（有色）舞、鋼鐵、化工、建材等。

通常而言，大部分投資者不太喜歡這類公司。

為什麼？

早期的A股市場，週期股還是非常受歡迎的，主要原因是產能釋放疊加產品價格的劇烈變動，會導致利潤在某一段時期劇烈波動。

量價齊升，自然帶動着公司股價的飆漲，恰恰滿足股民想要一夜暴富的幻想。但是，週期之所以稱之為週期，正説明了其大漲過後有大跌的必然性。一旦漲價的行情過去，接着就是長時間的陰跌。

比如下面這個陝西煤業，14年的時候漲了近1年，但跌勢也同樣持續了9個多月。

當然，一家公司大體上是在不斷成長的，表現在股價上就是螺旋上升，不過其中的週期性漲跌依然明顯，市場的進化也讓越來越多的投資者遠離這類票，過去那種牛市來了買煤炭有色和券商的招數，或者説歷史經驗逐漸被證偽。

近期，沉寂已久的週期股強勢崛起。

比如，石油板塊，2月份至今累漲18%。

有色金屬，2月漲16%，其中紫金礦業累漲40%。

煤炭股2月漲10.5%，同期陝西煤業漲了13%。

順週期行情的確立，自然是和經濟復甦的樂觀預期有關。當下無論海內海外，疫情控制和疫苗的接種都有極好的進展，就連受累最深的美國也是連傳佳音。

疫情好轉，那麼就表明之前被幹趴下的經濟也將馬上迎接苦盡甘來的時刻，經濟週期上行通道開啟，像銅錫鋼鐵之類的材料需求就有了。

長短期國債收益率曲線日益陡峭，美國2年期和10年期國債收益率的利差月初為96.8基點，現在已經擴大至127.4基點。這個指標意味着投資者看好經濟即將要步入擴張時期，對通脹和未來的經濟增長有更多的預期：短期國債受到市場追捧，價格上漲；長期國債則被拋壓，收益率上升。

預期一提上來，順週期概念自然受益。

再者，近來市場對於全球通脹的擔憂越來越重，最明顯的順週期品種——大宗商品，不停地飆升，尤其是工業需求量較大的金屬銅，LME銅的價格目前已經達到了9500美元/噸，創下9年新高，但機構甚至看到了12000美元。這表示市場對通脹的預期幾乎已經打滿。

此外，在央行收緊流動性的大環境之下，每天都是殺各種“茅”，高估值個股下殺慘烈，低估值的從傳統週期板塊因此成為資金的避險去處。

茅台裝死，週期已立！

2、大小週期疊加，水泥股兇猛

水泥板塊是典型的週期股，還很有特色，大週期裏面套着小週期。

經濟上行是大週期，每年兩個旺季是小週期。

恰恰現在二者重疊在上行區間，難得的好時機。

首先，經濟的恢復是當前所有國家的首要任務，而達成這一目標的主要手段無疑會是大基建，進而帶動上游資源的需求，比如水泥。這套經驗在中國尤其適用，我們“基建狂魔”的稱號可不是憑空而來的。

其次，雖然水泥的需求旺季通常是在3月—6月、9月—12月，但因為今年的情況比較特殊，部分地區的春季開工有明顯的提前，預計今年的旺季整體會往前移。

據中國水泥網數據，全國水泥價格指數和往年一樣繼續往下走。

但是水泥行業提價的信息已經開始蔓延。長三角地區熟料價格一週內連續上調兩次，25日再次通知上調熟料價格30元/噸；貴州部分地區主導企業通知上調水泥價格20-30元/噸。此外，2月份安徽、河北、重慶等地水泥廠商均上調價格，幅度在10—50元/噸。

再從資金面來分析，當下的行情背景下，水泥板塊的低估值屬性成了大亮點。

A股開年來跌了這麼久，股民們也大都知道了現在的走勢邏輯——收流動性，殺估值。

其實順週期的邏輯很早就開始動了，像之前大炒的汽車、家電以也屬於這個方向，只是現在市場在全面殺估值，資金就順勢傳遞到了更低估的資源類板塊，比如煤炭（龍頭中國神華8倍PE），水泥（龍頭海螺水泥8倍PE），石油（龍頭中石油17倍PE）。

而地產雖然估值也很低，但因為政策變化的原因想動起來很難。

諸多利好因素的疊加，使得這幾天的水泥股極其強勢，逆勢大漲。按照同花順的概念指數分類，10日漲幅水泥股居首，為13.1%。

至於這個位置還能不能進場，説實話給不了答案，基本邏輯沒有問題，旺季行情還是在預期階段，距離炒作結束還有一段時間。但市場由資金主導，誰知道下一秒機構會不會又重新抱起團來，如果一語成讖資金將會大量回流，順週期股的漲勢就很難再維持。

不過，不甘心錯過行情的小夥伴可以考慮下行業龍頭——海螺水泥。

這種龍頭是具備一定成長性的，可以將其視之為弱成長股：增速不算很快，但穩定增長。

類似的邏輯還有工程機械龍頭三一重工，他們的共同點是吃掉市場的大部分份額，而且隨着時間的推移，份額會越來越大，所以這類企業本身沒有太高的成長性，但能夠依靠自身優勢，吃掉其他同行業弱小企業的份額，自然就從週期股變成了成長股。

這種股票，就算被套了，解套時間大概也不用很長。

3、結語

行情來了，攔都攔不住；跌勢一打開，一樣也非朝夕之事。

當前以茅台為首的大票崩盤的情況之下，週期股無疑可以當作一個臨時的避難所，但並非值得久留之地。拉長時間線來看，週期太長，跌下來沒個頭，不適宜用來長期投資。

儘管當下各種“茅”一個比一個慘，但資金遲早會回到這些優質的公司上，績優股、成長股才是真正的心頭好。

股市沉浮，永遠不變的一點就是，市場最恐慌的時候，往往是最好的機會。