大漲近13%！有色股瘋了！中國有色礦業迎來順週期？
2月22日，相對於機構抱團股的下挫，有色金屬板塊繼續C位出道，高調上漲，國內期市日間盤收盤金屬品種飄紅一片。
數據來源：同花順
數據來源：同花順
在港股市場上，有色金屬股也表現得十分強勢。
銅業股帶頭領漲，其中，中國有色礦業漲近13%，收於3.05港元，最新總市值為106.41億港元。
迎來業績修復機遇
中國有色礦業的附屬公司主要從事勘探、採礦、選礦、濕法冶煉、火法冶煉及銷售陰極銅、陽極銅、粗銅、銅鈷合金、氫氧化鈷和硫酸。
同時，自2018年開始，中國有色礦業加大了鈷業務的開發力度：除謙比希銅冶煉有限公司*(‘謙比希銅冶煉’)生產銅鈷合金、華鑫濕法銅鈷改擴建項目生產氫氧化鈷以外，盧阿拉巴銅冶煉項目、謙比希東南礦體項目和剛波夫主礦體項目亦計劃生產鈷產品。
回顧其業績表現，受新冠肺炎疫情影響，銅產品需求疲軟，導致銅價下跌明顯，且受市場匯率波動的不利影響，匯兑損失同比大幅增加，進一步壓縮了盈利空間。2020年上半年集團收益由2019年上半年的10.46億美元下降至9.43億美元，同比下降9.9%。
顯然，在全球疫情因疫苗的推進而出現了一定的好轉跡象，基於宏觀環境流動性較為充裕，美國新一輪1.9萬億美元財政刺激取得積極進展，促使順週期預期強烈，有色金屬作為重要的工業品原材料，在需求得到明顯釋放的同時，供應走旺，銅、鋁等大宗有色金屬商品價格出現普漲之勢也是在意料之中。
而在這一市場趨勢之下，中國有色礦業為首的相關標的或迎來業績修復的關鍵機遇。
價格上漲邏輯不斷強化
整體來看，基於低庫存的短缺以及流動性充裕下的通脹，銅、鈷等價格的上行驅動動力較為強烈，這也就是近期銅價等創出新高的原因。
一方面，目前作為宏觀經濟的風向標之一的品種——銅在本輪順週期之下表現十分吸睛，要知道第二季度屬於基本金屬消費旺季，近期全球經濟復甦預期不斷增強，在市場流動性充裕條件下，新能源車、太陽能、風能等設備設施建設不斷乘上風口，供需火熱的進程中，其價格在一定程度上存有走強之勢。數據來源：同花順
另一方面，回顧上一年，鈷價走勢十分起伏，鈷作為生產電池材料、高温合金、硬質合金等的重要原料，前期受汽車市場火熱的影響，產業鏈庫存備貨預期十分樂觀，價格曾上漲明顯；但基於疫情的黑天鵝效應，行業受到重擊，疊加新能源汽車倡導的所謂的“無鈷化”更是使其受到壓制，景氣度遭遇明顯的消極影響，進而使得鈷價跌勢不斷。
而隨着疫情進入常態化，鈷下游產業逐步復工復產，基於一定的供需錯配，鈷價開始有所回暖，加速了去庫存進程。如今基於全球流動性相對充裕，由於消費電子以及電動車的需求不斷提升，訂單激增，疊加剛果金受疫情衝擊原材料出現短缺現象，行業供需關係出現新的變化，鈷價預計在一定時期內繼續呈現上漲之勢。
因此，以中國有色礦業為首的具有一定資源優勢的成長性標的存有一定的高盈利增長確定性，利於其股價和業績的重塑以及修復，可以關注一下。
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