市場對流動性的變化日益敏感，而央媽繼續收緊貨幣，直接打壓了市場叫囂牛市已至的高漲氣焰，波動加劇。

下面，基金君就來分析一下最近機構調研的熱門上市公司標的，畢竟現階段基金機構的調研方向值得參考，對投資者配置佈局起到指引作用，整體來看，機械設備、醫藥生物、汽車等板塊較為熱門。

愛美客：高瓴火速關注

近期“女人的茅台”——愛美客深受矚目（參與調研的機構達到457家），自去年9月上市以來，其股價累計漲幅超過333%，已成為繼貴州茅台、石頭科技之後的兩市第三隻“千元股”。

消費升級下，隨着醫美產品的升級革新，其滲透度不斷深化，釋放了較為廣闊的市場需求，醫美賽道已迎來不可多得的黃金時期，我國有望在2021年超越美國成為全球第一大醫美市場，預計2023年市場規模達到3115億元。

愛美客作為上游頭部標的，憑藉資金和技術密集型行業屬性，毛利率直接佔優（上游企業平均毛利率約90%），通過出售嗨體這一注射型透明質酸鈉凝膠產品（單隻成本不足32元），實現了可觀的溢價，利好業績提升。

2020年公司實現營業收入約為7.09億元，同比增長27.18%，實現淨利潤4.33億元，同比增長45.45%，毛利率高達92.17%。其中，拳頭產品嗨體實現營收4.47億，同比增長82.85%，貢獻了超過六成以上的營收。

值得注意的是，愛美客今日股價延續大市值頭部公司回調之勢，遭遇一定的重挫，而現今的高估值已然預支了往後一定時期的業績預期，泡沫風險不能説是沒有，但從近期多家公司頻頻入局這一賽道來看，醫美這片藍海還是有利可圖。

新潔能：超兩百家調研

新潔能於去年9月底上市，在不到半年的時間裏，其股價已翻了6倍之多，最高價達到242.69元。

該公司切入功率半導體賽道，在下游應用領域的需求不斷增加的驅動下，這一市場空間也呈現了較為穩健的快增長之勢。而在其中，我國作為全球最大的功率半導體消費國，2021年其市場規模有望達到159億美元，年化增速達到4.8%。

新潔能作為國內功率半導體設計的頭部企業，主營業務為MOSFET、IGBT等半導體芯片和功率器件的研發設計及銷售。

目前公司構建了“溝槽型功率MOSFET”、“屏蔽柵功率MOSFET”、“超結功率MOSFET”、“IGBT”四大產品平台。而受益於國產替代紅利的浪潮，憑藉 MOSFET、IGBT等半導體芯片和功率器件產品方面積累的優勢，其業績表現有望在後期持穩。

尤其是，站在風口上的新能源汽車市場會為其帶來正向驅動力，畢竟MOSFET 和 IGBT 也是汽車電子的核心，而新能源汽車對功率器件的需求比傳統燃油汽車更多，有望帶動功率半導體需求量的增長。

公開數據顯示，在傳統汽車上，功率半導體裝機價值為71美元，佔據車用半導體總價值的21%；而對於混合動力車來説，在傳統汽車基礎上新增的功率半導體價值達到 354 美元， 佔據新增總價值的76%；且在純電動車上，功率半導體價值為387美元，佔據車用半導體總價值的55%。

此外，其上游供應商主要為芯片代工企業和封裝測試企業，其中包括華虹宏力、長電科技、安靠技術等供應商以及消費電子、汽車電子等應用領域的龍頭企業。

無錫銀行：喜馬拉雅資本、高毅、睿遠看中

另外，近期全球經濟復甦預期較為強烈，雖短期內利率或頗具波動性，但基於政策整體追求多目標平衡，疊加銀行板塊業績基本面出現拐點，估值修復行情有望開啟，這也就是為何近來銀行股頻頻受機構調研或加倉的重要原因。

其中，無錫銀行自1月以來頗受關注，迎來不下5次的機構調研，不乏有李錄旗下喜馬拉雅資本、高毅資產以及睿遠基金等明星機構現身。

值得注意的是，其股價自以來累計漲超31%，漲勢較為亮眼。

2020年無錫銀行實現營業總收入38.96億元，增幅10.06%，歸屬於上市公司股東的淨利潤13.12億元，增幅4.96%。而受疫情影響，2020年年化加權ROE10.87%，同比下降0.35個百分點；截至2020年末，總資產達到1800.48億元，增幅11.20%，總貸款996.93億元，增幅17.38%，總存款1413.32億元，增幅10.25%。

在關鍵風險指標上，撥備覆蓋提升明顯，不良率降低，風險彌補能力有所增強。截至2020年末，無錫銀行不良貸款率為1.10%，較年初減少0.11個百分點，撥備覆蓋率355.88%，較年初增加67.70個百分點。

結語

整體來看，雖説近兩日機構抱團股出現了明顯的調整，在市場上引起一定的動盪，但泡沫總歸是要擠一擠的，風險需要有釋放的機會；同時，在這一結構性行情下，流動性也適合尋找性價比更好的細分行業龍頭標的。

這個春季行情依然躁動，耐心點，堅定關注並持有確定性高的行業以及標的較為關鍵。