今日是港股牛年首個交易日，開盤黃金及貴金屬板塊大漲，紫金礦業一度漲超18%，中國黃金國際漲超16%，中國白銀集團漲14.43%，灣區黃金、山東黃金、招金礦業等跟漲。

近期，紫金礦業持續獲南下資金青睞，港股通累計持倉比例從1月13日的27.61%已逐步攀升至最新(2月8日)的30.36%，今年以來該股已累漲約50%。當前，公司報13.46港元/股，股價創歷史新高，市值已達3428億港元。

消息面上，加拿大礦商Continental Gold 上週四宣佈，加拿大政府已經批准了中國最大的黃金生產商紫金礦業以14億加元(10億美元)收購大陸黃金。這筆最初在去年12月宣佈的交易目前已經收到了中國政府要求的全部三項監管批准，交易預計將在未來10天內完成。

大陸黃金是哥倫比亞領先的大型金礦公司，總部設在加拿大，主要在哥倫比亞從事黃金資源的勘探、開發、收購和評估。大陸黃金的核心資產是位於哥倫比亞安蒂奇省的武裏蒂卡金礦項目100%權益。礦權面積為617k㎡，採礦權有效期至2041年(到期後還可延續30年)。一旦成功投產，Buritica有潛力使哥倫比亞的黃金產量翻一番，成為哥倫比亞最大的單一金礦。

此前公吿顯示，紫金礦業將於3月19日發佈財報，公司預計2020年全年淨利潤為人民幣64.5億元-66.5億元，同比增長51%-55%。

目前，銅業務也是紫金礦業具有高增長潛力且具備爆發式增長條件的業務。公司銅金屬資源儲量超過6,200萬噸，是中國銅資源儲量及產量最大的企業之一，銅資源儲量相當於中國總量的一半。

市場分析，預計2021年國內銅消費景氣度預期仍將保持較高景氣度，海外經濟有望持續復甦。儘管2020年銅供給端增速已較高，但目前來看需求增速預期將高於供給增速，銅供給仍面臨偏緊格局，價格仍有上升空間，預計 2021 年銅平均價格有望較 2020 年上漲 12%左右。

近日，滬銅價格持續飆升，連續多日上漲，節前最後一個交易日，滬銅期貨創8年價格新高，強勢突破60000元/噸關口，收盤報於60800元/噸，漲幅2.56%，期價最高觸及60830元/噸。LME三個月期銅盤中觸及8327.5美元/噸，同樣刷新約8年來新高。

高盛表示，已將紫金礦業納入確信買入名單，以反映銷售可見性預期改善、以及看好長遠商品週期。高盛指出，預期公司金產量將於2025年較2020年增長一倍，銅產量亦會增至逾一倍，二者至2030年潛在增長分別達175%及250%以上。

此外，近日貴金屬的整體上漲主要還受美國與全球經濟強力復甦的影響。目前，全球市場對貴金屬等大宗商品的牛市預期加強。分析稱華爾街押注經濟將從疫情衝擊中強勁復甦，並對沖通脹風險，大宗商品可能出現長期繁榮。

此外，人們會為了應對氣候變化而建設一些針對可再生能源、電池和電動汽車所需的基礎設施，從而引發大量新的金屬需求，因此，工業金屬前景較好。節前，鉑金期貨大漲創6年新高，亦是由於需求量大供應端短缺有關。

不過，隨着新冠疫情對經濟的負面影響逐步消退，黃金的避險情緒也在削弱。北京時間週一凌晨，金價下跌，現貨黃金盤中最深跌0.5%，日低下逼1816美元。近期儘管美元疲軟，但美債收益率整體走高，增加了持有黃金的機會成本。

央行持金方面， 中國國家外匯管理局公佈的數據顯示， 1月末中國央行黃金儲備量為6264 萬盎司，與12月末持平。2020年度購金量也隨之達到272.9噸，但比2019年的數十年最高紀錄668噸低了近 60%。儘管2020年已經是各國央行連續第 11 年成為黃金淨買家了，但這是自 2010 年淨購金趨勢開始以來央行年度購金總量最低的一年。

摩根士丹利首席跨資產策略師分析稱，通脹將會上升，但金價將會下跌。美國的通貨膨脹率將在未來兩年上升2%多一點。因此這並非黃金最適合出現的那種失控的通脹局面。2021年疫情看起來會有所好轉，經濟數據正在改善，政治局勢已趨於平靜，利率開始上升。因此黃金的估值不是特別有吸引力。在經濟數據改善狀態下，往往意味著黃金的表現遜於其他資產。預計在年底前黃金價格將略低於1800美元/盎司，即使在通脹上升的情況下，仍會從目前水平進一步下跌。

因此，投資者也應注意金屬價格短期的下跌風險。