2020年持倉表現印證了以“價值”聞名的高瓴資本的“選股能力”，這使得其調研股備受關注。最近，高瓴最新調研股紛紛開啟“躁動模式”，如哈工智能、矩子科技，以及2020年調研的匯川技術、成都先導……

或許，高瓴最新調研股正在“製造”未來5年的投資機會？

高瓴調研概念股躁動

多支個股開啟“聯漲模式”

作為亞洲規模最大的投資基金之一，高瓴資本的投資動向一直備受關注，而作為投資中的“參照”，高瓴對上市公司的調研同樣屢屢受到市場追捧。如近期獲得高瓴調研的概念股就出現了明顯的“聯漲模式”。

據不完全統計顯示，近三個月中（2020年11月以來）高瓴共調研了包括天準科技、矩子科技、海得控制、哈工智能、海康威視、匯川技術等近20只個股（見附表），尤其2021年2月1日~2日，高瓴調研股大多出現股價強勢上漲現象。

如1月下旬的高瓴調研股，受到資金的關照更加明顯。以高瓴1月26日調研的哈工智能為例，其股價在2月1日錄得漲停，並於2日繼續大漲7%。同樣是1月26日調研的海得控制，2月1日~2日累計漲幅近15%。另外，高瓴1月27日調研的矩子科技，2月1日上漲6%，2月2日股價盤中漲幅一度接近18%。

事實上，不僅高瓴的近期調研股出現明顯異動，連同2020年的調研股如匯川技術、成都先導、涪陵榨菜等同樣迎來不俗表現。

以匯川技術為例，高瓴曾在2020年12月1日調研了匯川技術，重點關注了公司的全年業績預測、數字化建設項目以及公司的工業機器人、軟件等業務。2月2日，匯川技術上漲了6%，並創歷史新高。值得一提的是，高瓴同樣曾在2020年11月1日調研過匯川技術，若以2020年11月至今來測算，匯川技術股價漲幅已達到了60%。

另外，高瓴曾在2020年11月26日調研的成都先導、2020年12月10日調研的涪陵榨菜，兩者股價在2月2日均收穫了強勢漲停，其中，成都先導漲幅達20%，涪陵榨菜上漲10%。（見圖1、2、3）

圖1 匯川技術股價表現

圖2 涪陵榨菜股價表現

圖3 成都先導股價表現

附表 2020年11月以來高瓴調研股（部分）

聚焦醫藥

同時對“智能製造”股興趣增加

高瓴概念股“聯手上漲”一定程度上包含了市場的“情緒因素”，但更多的或在於高瓴調研股的“自身質地”。

從高瓴近三個月近20只調研股來看，醫藥股佔到了約5席，如邁瑞醫療、成都先導、康泰生物、南微醫學以及凱賽生物等。這些個股均是行業或細分領域的頭部公司，如邁瑞醫療，是國內醫療器械的龍頭企業；成都先導是DEL技術（DNA 編碼化合物庫）龍頭；康泰生物是我國疫苗領域的龍頭企業。另外，南微醫學與凱賽生物則分別是國內微創診療領域與生物法長鏈二元酸產品領域的龍頭。

除聚焦其醫藥股外，高瓴對“智能製造”相關公司關注度也在進一步增加。如在高瓴近三個月的調研中，機械設備、電氣設備等“智能製造”類公司佔據了較大比重。據不完全統計顯示，機械設備公司有5家，如天準科技、矩子科技、哈工智能、華峯測控等；電子公司，如海康威視；電氣設備公司有2家，如海得控制、匯川技術。

值得一提的是，除了匯川技術，海康威視在近三個月也分別獲得了高瓴“二次關注”。查閲調研信息顯示，高瓴分別在2020年11月20日、2021年1月12日調研了海康威視，“巧合”的是，自2020年11月20日高瓴調研以來，海康威視股價不斷創出新高，至今漲幅已接近40%。

回顧高瓴2020年的調研，高瓴全年共對近40家（約60次）公司進行了調研，醫藥股最多，超過10家；而電氣設備、機械設備等智能製造相關概念股，僅有2家。

高瓴創始人張磊曾在其《價值》一書中表示，對於一名投資人而言，理解潛藏在巨大勢能中的關鍵行業和企業，是非常重要的能力。那麼，高瓴近期的密集重點調研的智能製造、工業自動化行業，是否意味着當前或未來階段一個較好的關注機會？

在調研中，海得控制就“交流”了智能製造的行業前景。海得控制在高瓴調研中表示，向數字化、智能化方向轉型，最終實現智能製造，是包括製造業在內的工業用户轉型的必然趨勢。而用户逐步實現數字化、智能化的過程，將會為包括公司在內的智能產品和解決方案提供商帶來廣闊的發展空間。

中泰證券李迅雷則認為，智能製造將是貫穿未來五年的投資機會。據其2021年1月底發佈的研報指出，整體來看，航空航天、工業軟件、軌道交通、雲計算、工控自動化、數控機牀全球市場規模較高，都是1000億美元以上的賽道，相反，區塊鏈、邊緣計算目前的市場規模較小，還不及100億美元。

另外，李迅雷表示，進一步從中國市場空間在全球的滲透率來看，軌道交通、數控機牀、工業機器人、邊緣計算、虛擬現實等領域中國產業規模在全球的佔比較高，普遍在20%以上。“往前看，我們認為隨着中國裝備製造業的智能化研發水平不斷提高，中國製造業將在全球價值鏈中佔據越來越重要的地位，未來五年，智能製造發展看中國，高度重視智能製造的投資機會。”

（文中提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）