隨着年度業績預吿的逐漸披露，業績雷慢慢爆出。

最近幾天，各大炒股軟件還是股吧，股票熱度榜單總是那幾家公司，比如上海機場、聞泰科技、東方日升。

這幾家公司基本上是機構抱團重倉股，不乏頂級的投資機構，比如大熱的易方達張坤，高毅資產以及牛散葛衞東。

不過，這些機構在這幾天吃大面了，從抱團到被捅刀子的過程，也就是一份份公司公吿罷了。

1、上海機場城下之盟，張坤虧損超3億元

上海機場，作為是市場公認的絕對大白馬，在這周兩個交易日的時間，投資者用真金白銀投出了票：兩個跌停，跌停板封單超50億，明天大概率繼續重挫。

原因是一份免税分成協議，《關於簽訂免税店項目經營權轉讓合同之補充協議的公吿》：雙方計算銷售提成，分為兩種情況。第一，當月實際國際客流≤2019年月均實際國際客流×80%，其月實際銷售提成＝人均貢獻×月實際國際客流×客流調節係數 ×面積調節係數。

其中，人均貢獻參照2019年人均貢獻水平設定為135.28元，不用多講。客流調節係數按照月實際國際客流與2019年同月實際國際客流之比從低於30%至高於120%分別由高到低遞減對應不同係數，而面積調節係數按實際開業面積佔免税場地總面積的比例從低於10%至高於70%分別由高到低遞減對應不同係數。

2019年，上海國際客流為3851.36萬人次（包含港澳台610萬人次，國際客流佔全部旅客吞吐量的50.6%），80%就是3081萬人次，每月就是256.76萬人次。

這相當於每月國際客流≤256.76萬，意味着原來與中免簽訂的保底銷售提成的協議失效。

簡而言之，上機的免税收入從下有保底，上不封頂到上有封頂(最高按保底收取)，下無底線，疫情不好，可能收入為零，按照當前民航界的基本判斷，中性情況下，上海機場國際客流可能2023年恢復到2019年水平。悲觀情況下，2025年恢復到2019年水平）。

所以這也難怪市場用腳投票。

扎堆在上海機場的機構，可就慘了。根據數據顯示，在已經披露的基金季報當中，持有上海機場的機構就超過50只，包括易方達、廣發、天弘、信達等等。

這其中最知名的就是近期大熱出道的張坤，根據最新的上海機場十大流通股股東來看，他旗下的易方達中小盤位列第四大流通股股東，市值在13億，而且還在四季度加倉，如果按照持股量去測算，那麼張坤在上海機場的虧損超過3億元。

在以前，張坤對上海機場非常看好，並認為是其最成功的投資。他認為：“大家還覺得它是一個公用事業股。

但我認為，它本質就是一個微信，把所有的基礎設施、跑道建好之後，就是一個基礎平台，這個平台上的所有流量都可以變現，變現的形式可以是商業，也可以是廣吿。

值得一提的是，張坤投資上海機場早在幾年前就開始了，握有豐厚的浮盈。無奈如今不可控的因素導致上海機場短中期的邏輯產生變化導致股價暴跌。

現在，被投資者熱捧的張坤出道日，沒到一個月因為上海機場，就有股民開始吐槽“菜虛坤”。

2、聞泰科技、東方日升暴雷

先來欣賞下這兩隻個股的K線：

在1月30日收盤後，聞泰科技發佈年度業績預吿，2020年預計實現歸母淨利潤24—28億元，同比增長91%-123%。但是拆開後來看，其第四季度業績只盈利了1.4—5.4億元，季度增速嚴重放緩。

聞泰科技解釋其由於四季度產生的支出較大：1.5億股權激勵、1億元投資損益以及為新客户新增投入的研發費用1.2億元。

作為近兩年的明星股，主要的兩大業務：移動通信設備和半導體，其中亮點聞泰收購的安世半導體，這家公司本就是全球半導體行業分立器件龍頭之一，在去年的定增當中，吸引了一大批的頂級機構。

包括華夏基金、博時基金、睿遠基金、明汯投資、高毅和葛衞東、UBS、JPMORGAN等32個機構投資者及個人投資者進行了有效報價。

根據其公吿，私募大佬葛衞東獲配金額5億元，高毅資產獲配金額1.41億元，定增價格是130.1元每股，鎖定期半年。按照現股價，這兩個機構已經被套20%。

東方日升，2020年度業績預吿以及業績預吿補充公吿，公司2020年預計歸母淨利潤為16000萬至24000萬元，同比下滑75.35%-83.57%；扣非淨利潤為虧損6000萬至14000萬元，同比下降107.29%-117.00%。

真正的雷點是，由於扣除非經常性損益後的淨利潤預計虧損，公司決定中止其可轉債上市。公司此前發行的可轉債簡稱為“日升轉債”，代碼“123095”，發行總額為33億元。原股東優先配售及網上中籤者繳款工作已分別於1月22日、26日完成。

這是A股歷史上首個發行可轉債募資結束但中止掛牌上市的案例。

也是直接導致東方日升股價的暴跌，而根據其第三季度的報吿顯示，上海高毅資產管理合夥企業(有限合夥)(下稱：高毅資產)旗下產品-高毅鄰山1號遠望基金為東方日升第3大股東，持股比例16,39萬股股，為新進十大流通股東。

而且，據同花順iFinD數據顯示，截至2020年末，東方日升出現在26只基金的前十大重倉股名單中，更有2020年股票型基金冠軍匯豐晉信低碳先鋒。

3、小結

機構抱團，某個大熱公司股價持續的被推高的背後其各大機構的一致性，但是一旦出現利空之後，資金的搶跑往往會引發多米諾骨牌效應，導致市場的強震盪。

對於上海機場式的崩盤，機構抱團，雙方刀子互捅，一切皆以利益出發。