2月1日，保利協鑫與協鑫新能源聯合發佈公吿，宣佈繼2020年12月23日提請的協鑫新能源5億美元2021年到期、票息7.1%優先票據的重組計劃取得重大進展：該票據的交換要約已終止，自然過渡到百慕達計劃實行重組。

截至聯合公吿日期，協鑫新能源已取得現有票據未償還本金總額約53%的持有人同意支持通過百慕達計劃進行重組，當重組根據百慕達計劃完成後，公司將根據重組支持協議以支付重組代價的方式結清現有票據的未償還本金額及應計利息。

根據規定，百慕達計劃的通過須獲得75%以上的贊同票，鑑於目前協鑫新能源已經獲得53%持有人支持，獲得超過要求票數的一半以上，因此該計劃將有很大概率順利完成。按照目前重組計劃已公佈的進度，不可撤銷重組支持邀請的截止時間已經延長至2021年2月8日，邀請時間的延長有利於公司繼續與主要債權人達成共識，最終有利於重組方案通過。

從公吿可知，目前協鑫新能源仍在按照事先計劃的方向去落地方案，以友好協議安排方式完成債務延期，依照計劃主動應對財務風險亦體現出協鑫新能源對債權人與股東負責人的態度。

值得注意的是，中央經濟工作會議指出，我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峯值，力爭2060年前實現碳中和。“做好碳達峯、碳中和工作”已經被列為未來發展的重點任務，而即將全面邁入平價時代的光伏行業無疑是新能源革命的主角之一。隨着光伏行業駛入快車道，產業鏈上下游企業景氣度持續提升，光伏板塊的上市公司不斷獲得資金的熱捧。在此背景下，作為光伏電站龍頭企業，協鑫新能源若能順利延期到期債務，公司將更具實力把握光伏行業的歷史性發展機遇。

根據重組支持協議（包括經修訂及重列條款書），成功完成百慕達計劃項下的重組後，優先票據的到期日將按照原定計劃額外延長三年，同時現有票據的應計利息及新票據項下的利息資本化可延長至2022年1月30日，這將改善公司的短期現金流動性，為公司降負債、實施混改及輕資產轉型贏取更充足的時間。

具體而言，重組計劃將在兩方面對協鑫新能源形成重大利好。一方面，協鑫新能源將獲得長達三年的債務展期，以及部分現金利息的延期支付，這將極大改善公司的短期現金流情形，緩解公司的財務壓力，強化公司對資產負債表的管理。

另一方面，重組計劃有利於協鑫新能源進一步推進輕資產轉型，實施降槓桿戰略。債務延期之後，協鑫新能源將獲得債務處置的自主權和主動權，公司可在現金流改善時，提前靈活地償還債務而無需發生特別龐大的額外成本。據悉，此前協鑫新能源已經通過多舉措來回籠資金、降低負債、優化股權結構，包括電站資產出售、與國企央企等戰略投資者加強合作等。

2020年下半年以來，協鑫新能源先後與中國華能集團訂立第二批、第三批購股協議，雙方尚在籌備後續更多的合作；與徐州國投環保能源訂立第一、第二批光伏電站購股協議；向國有企業北京能源旗下附屬公司出售光伏電站資產；與國家電投集團旗下附屬公司訂立光伏電站購股協議。據統計，截至2020年底，協鑫新能源已進行光伏電站出售交易，累計規模達到3.5GW，有效降低負債約198億元，推動輕資產轉型大幅向前。

自協鑫新能源發佈到期債券延期方案以來，公司的股、債價格雙升，反應出投資者對協鑫新能源的償付能力具有信心。自2020年12月23日至今，協鑫新能源的股價漲幅超過了50%。根據債券市場信息顯示，截止1月29日，協鑫新能源GCLNE7.101/30/21價格定格在74.115美元，收益率533.17%，較之12月23日美元債交換要約公吿時的73.8美元（較上一個交易日上漲6.256pt）再上升0.315pt。

綜合來看，協鑫新能源5億美元債務重組計劃正在順利進行中，目前已獲約53%持有人的同意。此次債務重組計劃的通過有望推進公司降負債、輕資產戰略的實施，幫助協鑫新能源實現更健康、更長遠的發展。