You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
順絡電子(002138)的業績預吿有什麼看點?
格隆匯 01-28 11:33

2020年1月27日,公司發佈2020年業績預吿,淨利潤為5.62-6.03億元,同比增長40%-50%。從2021年1月1日到2021年1月27日,順絡電子漲幅18.84%。

公司預吿中提及公司主要產品線產能雖然在2020年進行了較大幅度的擴產,仍無法完全滿足快速增長的市場需求,產能持續緊張

公司2020年業績預吿淨利潤實現5.62億元-6.03億元,取中間值淨利潤實現5.83億元(+45.02%),按2020Q3淨利率測算營業收入達34.88億元(+29.67%)。主要受益於公司高端片式電感產能和技術進一步提升,終端5G基站、5G手機和汽車電子等新領域需求拉動,帶動公司2020年業績上漲。

公司主營業務為片式電子元件,公司產品可應用於5G手機、汽車電子、5G基站等領域。2020年6月,公司發佈近15億融資計劃,主要投產於片式電感(5G手機)、LTCC產品(5G基站)和汽車電子等產品和領域。

公司歷次擴產保證了營收穩步增長

分三部分看公司擴產如何提升2020年營收

5G手機

中國電子元件行業協會數據顯示,2G、3G、4G手機單機電感用量約為20-30顆、40-80顆、90-110顆。預計5G手機單機電感用量約為120-200顆。其中,功率電感用量約為20-40顆,相比於4G手機增長30%-50%;射頻電感用量約為120顆-160顆,相比於4G手機增長約一倍。5G手機的推廣,帶來了電感用量的上漲

同時隨着手機對輕薄短小、多功能及高整合的訴求,對電感的精密度和尺寸也要求越來越嚴格,目前最先進的電感型號為008004尺寸,而5G手機主要運用01005尺寸。

公司目前已經具備量產01005尺寸能力

精密度更高及尺寸更小的電感,價格會更高,5G手機的推廣帶動尺寸更小的01005的需求,給公司帶來了量價齊升的好處

公司定增項目提及片式電感將帶來新增15.56億隻片式電感,平均收入達8.56億元,税後淨利潤達1.19億元。5G手機的推廣帶來量價齊升的局面,可使盈利預期達成。

汽車電子

公司目前積極佈局汽車電子在新能源電動化和智能化應用領域多年,產品在技術層面及質量層面已經得到客户的高度認可。2019年公司汽車電子業務實現了翻倍增速

定增項目汽車電子將新增產能12.31億隻,達產後收入5億元、税收淨利潤8383萬元

5G基站

工信部數據顯示,截止2020年底,我國已經建設70萬個5G基站,2021年我國新建5G基站60萬個以上,相比2020年繼續提速。5G基站中所運用到的LTCC,目前主要廠商均為國外企業,CR5高達69%。

但受貿易摩擦和疫情,讓全球企業更加重視供應鏈的安全與穩定,公司作為全球元件頭部企業,獲得了國內外客户青睞和信賴,加速了國產替代進程

定增項目微波器件擴產後將新增產能29億隻、營收4.29億元、税後淨利潤1.4億元

盈利預測

民生證券預測公司20/21/22年淨利潤分別為5.5/7.1/9.3億元,對應PE分別為42.72/33.09/25.26。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account