1月21日早盤，順豐控股（002352）持續走強，股價創出歷史新高，盤中一度漲超8%，股價突破100元大關，最新A股總市值超4600億元。今年以來，順豐控股表現始終較為優異，2020年至今累計已漲超170%，股價實現翻倍。

近日順豐股價大漲，與順豐今年業績取得的優異成績有很大關係。

1月18日晚，A股各大快遞龍頭2020年12月的業績快報同時出爐，除申通外，各大快遞公司的收入都有明顯增長，順豐更是單月營收創下156億的歷史新高。

12月，順豐控股速運物流業務營業收入為147.38億元，同比增長30.77%；韻達股份快遞服務業務收入34.60億元，同比增長1.3%；圓通速遞快遞產品收入32.96億元，同比增長18.1%；申通快遞公司快遞服務業務收入22.48億元，同比下降9.5%。總體來看，12月全國快遞服務企業業務量完成92.5億件，同比增長37.4%；業務收入完成926.2億元，同比增長20%。

2020年全年來看，順豐增速達68.1%，大幅領先行業平均的增速31.2%。2020年公司時效件與特惠專配產品均保持較高增長，同時順豐在下沉市場快速擴張導致。通達系中韻達、圓通保持領先，而申通增速則跑輸行業。

從大盤表現來看，順豐股價一路呈上漲趨勢，漲幅超一倍，領跑行業；而圓通和韻達股價自下半年以來都有不同程度下跌，申通股價則已經腰斬，2020年至今跌幅已超50%。

當前公司時效網絡需求空間正在打開，時效件中消費類和工業類均有較大提升空間。公司2020 年前三季度公司時效快遞業務增速提至 18.3%（19年為5.9%），受益於高端消費線上化帶來的紅利，華創證券預計 2021-22 年仍將維持13%的增速，同時淨利率存提升空間，預計 2022 年時效快遞業務利潤 100 億。

消息面上，近日，順豐速遞進軍社區團購領域，推出了“豐夥台”。微信已經上線了“豐夥台”小程序，隸屬豐農科技，並且在全國多個地區開通了配送服務。

此外，針對春節返鄉期間的疫情控制，國務院日前推出《冬春季農村地區新冠肺炎疫情防控工作方案》。同時，昨日國家衞健委表示，返鄉人員需持7天內有效新冠病毒核酸檢測陰性結果返鄉。

因此，面對當前疫情管控的趨強，市場對於醫藥相關和疫苗配送物流的關注度也再次加強。而順豐早在去年就開始佈局醫藥配送相關領域，當前已經與22家國內疫苗生產企業達成合作，承辦新冠疫苗落地配送業務，為接下來國內的冷鏈藥品存儲配送需求做進一步準備，因此有望以領先的服務質量和運營經驗抓住發展機會。

當前，電商繼續向低線城市和農村滲透，線上銷售模式不斷創新，不斷拓寬消費人羣以及消費品類，此外，疫情其實進一步加強了大眾線上消費習慣，因此中短期內我國快遞行業整體需求仍然將維持較景氣的增長態勢。

國家郵政局表示，預計2021年郵（快）件業務量完成1219億件，同比增長12％左右；全行業業務收入完成1.2萬億元，同比增長11％左右。其中，快遞業務量完成955億件，同比增長15％左右；業務收入完成9800億元，同比增長12％左右。

不過也應注意，雖然行業市場空間廣闊，但當前競爭也在持續加劇，價格戰也沒有明顯放緩。2020年的旺季提價週期也明顯縮短，雙十一電商節結束後，行業價格降幅又開始擴大，12 月行業的快遞單價同比下降 12.8%、環比下降 1.1%。受龍頭企業的價格戰影響，12 月以收入口徑計量的快遞品牌集中度指數 CR8 環比繼續回落。

截止2020年年底，百世和申通明顯有掉隊的趨勢，但是還並沒有被淘汰，而且順豐的低端產品“豐網”也新加入競爭，因此估計明年價格戰仍然會持續，但大概率不會進一步惡化。

從競爭格局變化角度來看，二線快遞已經基本被淘汰出清。高端快遞的絕對寡頭順豐優勢較為明顯，雖然當前快遞龍頭企業的利潤承壓，但是領先者的規模和市佔率繼續和落後者加速拉開差距，競爭格局有望在未來 1-2 年發生大變革。

順豐股價突破百元，再創歷史新高！行業競爭格局持續加劇

1月21日早盤，順豐控股（002352）持續走強，股價創出歷史新高，盤中一度漲超8%，股價突破100元大關，最新A股總市值達4554億元。今年以來，順豐控股表現始終較為優異，2020年至今累計已漲超170%，股價實現翻倍。

近日順豐股價大漲，與順豐今年業績取得的優異成績有很大關係。

1月18日晚，A股各大快遞龍頭2020年12月的業績快報同時出爐，除申通外，各大快遞公司的收入都有明顯增長，順豐更是單月營收創下156億的歷史新高。

12月，順豐控股速運物流業務營業收入為147.38億元，同比增長30.77%；韻達股份快遞服務業務收入34.60億元，同比增長1.3%；圓通速遞快遞產品收入32.96億元，同比增長18.1%；申通快遞公司快遞服務業務收入22.48億元，同比下降9.5%。總體來看，12月全國快遞服務企業業務量完成92.5億件，同比增長37.4%；業務收入完成926.2億元，同比增長20%。

2020年全年來看，順豐增速達68.1%，大幅領先行業平均的增速31.2%。2020年公司時效件與特惠專配產品均保持較高增長，同時順豐在下沉市場快速擴張導致。通達系中韻達、圓通保持領先，而申通增速則跑輸行業。

從大盤表現來看，順豐股價一路呈上漲趨勢，漲幅超一倍，領跑行業；而圓通和韻達股價自下半年以來都有不同程度下跌，申通股價則已經腰斬，2020年至今跌幅已超50%。

當前公司時效網絡需求空間正在打開，時效件中消費類和工業類均有較大提升空間。公司2020 年前三季度公司時效快遞業務增速提至 18.3%（19年為5.9%），受益於高端消費線上化帶來的紅利，華創證券預計 2021-22 年仍將維持13%的增速，同時淨利率存提升空間，預計 2022 年時效快遞業務利潤 100 億。

消息面上，近日，順豐速遞進軍社區團購領域，推出了“豐夥台”。微信已經上線了“豐夥台”小程序，隸屬豐農科技，並且在全國多個地區開通了配送服務。

此外，針對春節返鄉期間的疫情控制，國務院日前推出《冬春季農村地區新冠肺炎疫情防控工作方案》。同時，昨日國家衞健委表示，返鄉人員需持7天內有效新冠病毒核酸檢測陰性結果返鄉。

因此，面對當前疫情管控的趨強，市場對於醫藥相關和疫苗配送物流的關注度也再次加強。而順豐早在去年就開始佈局醫藥配送相關領域，當前已經與22家國內疫苗生產企業達成合作，承辦新冠疫苗落地配送業務，為接下來國內的冷鏈藥品存儲配送需求做進一步準備，因此有望以領先的服務質量和運營經驗抓住發展機會。

當前，電商繼續向低線城市和農村滲透，線上銷售模式不斷創新，不斷拓寬消費人羣以及消費品類，此外，疫情其實進一步加強了大眾線上消費習慣，因此中短期內我國快遞行業整體需求仍然將維持較景氣的增長態勢。

國家郵政局表示，預計2021年郵（快）件業務量完成1219億件，同比增長12％左右；全行業業務收入完成1.2萬億元，同比增長11％左右。其中，快遞業務量完成955億件，同比增長15％左右；業務收入完成9800億元，同比增長12％左右。

不過也應注意，雖然行業市場空間廣闊，但當前競爭也在持續加劇，價格戰也沒有明顯放緩。2020年的旺季提價週期也明顯縮短，雙十一電商節結束後，行業價格降幅又開始擴大，12 月行業的快遞單價同比下降 12.8%、環比下降 1.1%。受龍頭企業的價格戰影響，12 月以收入口徑計量的快遞品牌集中度指數 CR8 環比繼續回落。

截止2020年年底，百世和申通明顯有掉隊的趨勢，但是還並沒有被淘汰，而且順豐的低端產品“豐網”也新加入競爭，因此估計明年價格戰仍然會持續，但大概率不會進一步惡化。

從競爭格局變化角度來看，二線快遞已經基本被淘汰出清。高端快遞的絕對寡頭順豐優勢較為明顯，雖然當前快遞龍頭企業的利潤承壓，但是領先者的規模和市佔率繼續和落後者加速拉開差距，競爭格局有望在未來 1-2 年發生大變革。