作者：王文嫣 

來源：上海證券報

新能源又火了！

截至1月20日午間收盤，鋰電板塊全線大漲，萬得編制的鋰電池指數大漲2.32%。德方納米大漲18.77%，億緯鋰能、湘潭電化、杉杉股份漲幅居於前列。相關個股大漲的原因是近期電池原材料價格跳漲。

碳酸鋰加速上漲

後期仍有上漲空間

生意社最新消息顯示，一家貿易商在1月19日對電池級碳酸鋰報出了8萬元/噸的高價，這在市場上放出了新的信號。

自從去年底價格築底反彈後，碳酸鋰漲勢不斷加快。最近5天，碳酸鋰均價上漲3.68%，10天上漲9.93%，20天上漲24.00%，30天上漲34.49%，60天上漲54.23%。目前電池級碳酸鋰報價普遍集中在6.2萬-6.7萬元/噸。

百川盈孚分析師對上海證券報記者表示，碳酸鋰整體依然處於貨緊價揚的狀態。從供應來看，受到南方地區限電的影響，部分廠家的產量有所下滑，碳酸鋰市場供應水平緊張，部分廠家降負荷生產等使得整體工業級碳酸鋰的供應有所下滑。

而需求方面，隨着春節前材料廠家備貨週期來到、終端新能源汽車產銷量增加明顯的帶動下，動力電池的裝機量明顯好轉，增加了對碳酸鋰的需求。整體來看，預計碳酸鋰價格水平繼續上漲，上漲空間在0.1萬-1萬元/噸之間。

沾“鋰”字的都在漲

不僅是碳酸鋰，近期沾“鋰”字的電池材料價格全面上漲。電解液原料六氟磷酸鋰最新報價達到11.5萬元/噸，近一個月累計漲幅達到了10%，較去年年中最低價格漲幅超過70%。另據機構產業鏈調研反饋，最新簽訂的六氟磷酸鋰合同價格已超過13萬元/噸。

另據百川盈孚最新一期週報，氫氧化鋰、鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料等動力電池電池原材料月漲幅分別達到了5.53%、14.16%、9.86%和9.17%。

根據相關機構對產業鏈的調研，受碳酸鋰價格上漲帶動，國內電池級氫氧化鋰價格穩中有升。

安信證券有色金屬行業齊丁團隊認為，本輪鋰產業價格上漲邏輯鏈條主要源自下游需求，本質是下游需求提升驅動冶煉品漲價，隨後冶煉廠提產去庫帶來上游的需求提升，而冶煉廠原料去化必然驅動上游鋰精礦需求提升，價格上漲。

近期三元前驅體價格大漲，需求旺盛，電池級碳酸鋰受到下游景氣影響價格大幅上行。氫氧化鋰大幅上漲，鋰輝石價格上漲從成本端支撐氫氧化鋰價格，隨着氫氧化鋰庫存消化及下游景氣度提升，預計前期滯漲的氫氧化鋰價格將走入上行通道。

電動化提速

中上游全產業鏈擴張

根據中國汽車工業協會數據，2020年1-12月新能源汽車實現產銷總量分別為136.6萬輛、136.7萬輛，同比累計分別增長7.5%和10.9%。另據乘用車市場聯席會專家預計，2021年我國新能源車銷量將達到150萬輛，市場化的增量成為主力。加上歐洲市場去年電動化進展遠超預期，新能源車滲透率超過10%。

展望2021年，新能源車滲透加速幾乎成為定論。動力電池是新能源車的“心臟”，中上游電池產業鏈厲兵秣馬，為下游需求爆發早做準備。

不久前，寧德時代宣佈擬投資不超過390億元新建三大動力電池生產基地。其中100億元擬投建宜賓動力電池製造基地、170億元擬建設寧德時代鋰離子電池福鼎生產基地、120億元擬用於江蘇時代動力及儲能鋰電池研發與生產項目（四期）。據高工鋰電估算，未來兩年，僅寧德時代規劃產能將新增126GWh。

而寧德時代最重要的對手LG化學近期亦有擴產計劃，據稱計劃將其在中國的電池產量增加一倍以上。這將對上游原材料價格形成強有力的支撐，相應的擴張也在推進中。

作為寧德時代磷酸鐵鋰的最主要供應商，1月18日德方納米發佈公吿稱，攜手寧德時代和四川江安縣政府簽署《江安縣年產8萬噸磷酸鐵鋰項目投資協議書》。此前定增項目產能為4萬噸，加上此次公吿的產能，到2024年德方納米磷酸鐵鋰產能為19萬噸。

富臨精工則在近日公吿與寧德時代等一起增資江西昇華，資金用於建設四川射洪市5萬噸鋰電正極材料項目。

在六氟磷酸鋰價格持續回暖的背景下，新宙邦、天賜材料和天際股份等企業紛紛進行佈局，要麼通過收購股權進入六氟磷酸鋰產業、要麼加大了產能，要麼簽訂長期協議鎖定六氟磷酸鋰的供應。多氟多去年底宣佈和雲天化擬成立合資公司生產六氟磷酸鋰等產品，多氟多的六氟磷酸鋰產能也將因此擴大。