格隆匯 12 月 24日丨ST電能(600877.SH)公佈，公司股票自2020年12月14日復牌以來連續9個交易日漲停，股票價格近期波動較大，特別提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

一、重大事項進展風險

公司於2020年12月12日披露了《重大資產置換及支付現金購買資產暨關聯交易預案》、《發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》及相關公告。截至公告披露日，公司正在進行的重大資產置換及支付現金購買資產和發行股份購買資產並募集配套資金事項涉及的審計、評估等工作尚未完成，公司將在相關審計、評估工作完成後，再次召開董事會審議前述交易相關事項。前述交易尚需提交公司股東大會審議，其中發行股份購買資產並募集配套資金事項需經有權監管機構批准後方可正式實施，能否通過審批以及最終獲得相關批准或核准的時間均存在一定不確定性。

二、二級市場交易風險

公司股票交易價格自2020年12月14日復牌以來連續9個交易日漲停，股價剔除大盤整體因素的實際波動幅度較大。2020年12月23日，公司披露了《中電科能源股份有限公司股票交易異常波動公告》(公告編號：2020-058)。上市公司股價波動受多種因素影響，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

三、置入標的公司的相關風險

(一)行業發展波動風險

本次交易的標的公司主營業務為硅基模擬半導體芯片及其應用產品的設計、研發、製造、測試、銷售。半導體行業具有較強的週期性特徵，與宏觀經濟整體發展亦密切相關。如果宏觀經濟波動較大或長期處於低谷，半導體行業的市場需求也將隨之受到影響；下游市場的波動和低迷亦會導致對半導體產品的需求下降，進而影響標的公司的盈利能力。

(二)市場競爭的風險

近年來國內對半導體產品的需求迅速擴大，推動了行業的快速發展，也吸引了國內外企業進入市場，競爭日趨激烈。一方面，國內半導體企業數量不斷增加；另一方面，國外領先的半導體企業對中國市場日益重視。在日趨激烈的市場競爭環境下，如果公司不能持續進行技術升級、提高產品性能與服務質量、降低成本與優化營銷網絡，則可能導致公司產品失去市場競爭力，從而對公司持續盈利能力造成不利影響。

(三)技術創新和研發風險

多年來，標的公司堅持自主研發的道路，進一步鞏固自主化核心知識產權，並致力打造行業領先的技術平台。半導體行業屬於技術密集型行業，具有工藝技術迭代快、資金投入大、研發週期長等特點，同時公司需要按照行業發展趨勢布局前瞻性的研發。如果標的公司未來不能緊跟行業前沿需求，正確把握研發方向，可能導致工藝技術定位偏差，此外，如果標的公司不能及時推出契合市場需求且具備成本效益的技術平台，可能會對公司生產經營造成不利影響。

(四)核心技術泄密風險

通過不斷創新及自主研發，標的公司已在主要產品領域形成了多項發明專利和實用新型專利，這些專利是標的公司產品競爭優勢的有力保障。未來如果因核心技術信息保管不善等原因導致標的公司核心技術泄露，將對標的公司造成重大不利影響。

(五)人力資源不足風險

半導體行業屬於技術密集型和人才密集型產業，人力資源是企業的核心競爭力之一。標的公司已集聚並培養了一大批行業內頂尖的技術人才，然而，從標的公司本身的發展需要和市場競爭環境來看，標的公司仍需要不斷吸引優秀人才的加盟，因此標的公司對相關優秀人才的需求將愈加迫切。同時，隨着半導體行業競爭日益激烈，企業對人才爭奪的加劇，標的公司的相關人才存在一定的流失風險。如果發生核心管理和技術人員大量流失或者因規模擴張導致人才不足的情形，很可能影響標的公司發展戰略的順利實施，並對標的公司的業績產生不利影響。

(六)原材料供應及委外加工風險

標的公司中西南設計、芯億達作為半導體芯片設計企業，採用Fabless經營模式，專注於硅基模擬半導體芯片的設計、研發、製造、測試、銷售，生產製造、封測等環節採用專業的第三方企業代工模式。標的公司上游的晶圓及委外加工業務對技術及資金規模要求極高，行業較為集中。若晶圓市場價格、委外加工費價格大幅上漲，或由於晶圓供貨短缺、委外廠商產能不足等原因影響標的公司的產品生產，將會對標的公司的產品出貨、盈利能力造成不利影響。因此，標的公司面臨一定程度的原材料供應及委外加工風險。

四、重組後業務整合風險

本次交易完成後，上市公司將置出特種鋰離子電源資產，置入硅基模擬半導體芯片及其應用產品等相關資產，主營業務將變為硅基模擬半導體芯片及其應用產品的設計、研發、製造、測試、銷售。上市公司的主營業務、經營規模、資產和人員等都較重組前有較大變化。如果重組完成後上市公司未能及時適應業務轉型帶來的各項變化，以及在管理制度、內控體系、經營模式等未能及時進行合理、必要調整，可能會在短期內對重組完成後上市公司的生產經營帶來不利影響。提醒投資者關注交易後上市公司相關整合風險。

公司股價近期漲幅較大，敬請廣大投資者理性投資，注意二級市場交易風險。