今日，妖股濟民製藥開盤再次跌停，股價現報22.2元，成交額212.6萬元，最新總市值71億元。自12月16日吹響跌停號角以來，濟民製藥至今已收穫6個跌停板，與12月15日42元的高點相比，股價將近腰斬，市值蒸發達到63億元。

截至今年三季度末，公告顯示，濟民製藥還有9272户股東。12月16日突然閃崩後的連續跌停，令這些股東叫苦不迭：又一個仁東控股出現了？

1 莊股+殺豬盤

2018年中以來，濟民製藥止跌轉漲，步入單邊上漲軌道，隨後在2019年3月初以3個漲停板開啟加速上漲之旅，直到2020年6月11日達到歷史高位。至此，濟民製藥股價已經翻了7倍，累計漲幅達515%。

創下股價新高的第二天，濟民製藥經歷了年內第一次閃崩，令前一天追高入場的15.5億元資金損失慘重。隨後該股在接下來的5個交易日內跌去了31%，其中包含3個連續的跌停板。之後，該股進入回調期，到本輪大跌之前又温和上漲了21%。

接下來的故事我們都知道了，濟民製藥開啟年內第二輪閃崩。兩次閃崩後，濟民製藥都曾發出公告稱：經公司自查並向控股股東及實際控制人核實，不存在應披露而未披露的重大事項。然而據不少網友表示，該股是典型的殺豬盤。

其實，從濟民製藥第一次連跌開始，關於其殺豬盤的討論就甚囂塵上。多位投資者反映，市場上有人利用微信羣、QQ羣及直播間向股民推薦買入濟民製藥股票。隨後在7月14日，幾百名投資者看了網絡直播薦股之後買入濟民製藥，損失慘重的新聞被央視財經頻道曝光，坐實了濟民製藥殺豬盤的事實。

然而，事情還並非那麼簡單。再往前看，去年12月，央視財經欄目已經報道過濟民製藥被坐莊的新聞。而後來的殺豬盤，正是莊家僱傭了網絡黑嘴來推薦濟民製藥，投資者買入之後，莊家順利出貨。除此之外，莊家還用了盜取投資者賬户，全部清倉買入濟民製藥的非法手段達到出貨的目的。

坐莊、盜號、殺豬盤，這麼“黑”的一隻股，並且經歷過一次閃崩之後，為何還有投資者進場，又被收割一回？原因可能是，本輪的暴跌行情和半年前的情況有所差別。

2 濟民製藥：和半年前不太像

對於本輪暴跌，濟民製藥官方稱：情況與半年前不太像。確實，自從殺豬盤的事實披露之後，網民們多長了個心眼，直播薦股之類的套路已經很大程度上失去效果。因此，人為操控的跡象並不明顯；另一方面，濟民製藥本次暴跌之前，市場上已經有多重不利因素髮酵。

其中之一，是近期濟民製藥併購標的業績不及預期的消息。

12月10日，濟民製藥公告稱，將不再持有新友誼醫院股權。原因是濟民製藥在2018年4月以1.15億元收購新友誼醫院51%股權簽署了協議，但新友誼醫院在2018年、2019年均未實現承諾的業績。因此，濟民製藥與與邵品簽署了《股份回購協議》，後者將以1.32億元回購新友誼醫院84.49%股權。

圖片來源：公司公告 

同一天，濟民製藥再發公告稱，公司於2018年3月以1.26億元收購白水濟民醫院60%的股權。因白水濟民醫院未完成2018年承諾業績，趙選民將以1.39億元回購上述60%的股權。並且，本定於2020年12月31日之前付清的回購價款目前仍有7600萬元未到賬，不得不延期至2021年12月31日之前付清。

兩則公告透露出同樣的信息：熱衷於併購活動的濟民製藥，未能得到自己的理想結果。除了上述兩家併購標的外，2019年，濟民製藥耗資3.44億元收購的鄂州二醫院扣非後歸母淨利潤為1442.9萬元，僅實現預測數的51%。

另一方面，濟民製藥自身的業績基本面表現也十分糟糕。2018年和2019年，該公司連續兩年扣非淨利潤淨虧損，虧損金額分別為9968萬元和366.6萬元。另外，2019年，濟民製藥的子公司濟民博鰲國際醫院也淨虧損759萬元。

而最新的2020年三季報顯示，前三季度淨利潤為3484萬元，同比下滑15.6%，財務費用則較上年同期增長了98%。由於前期大規模的併購，截至三季度末，濟民製藥負債總額達到11億元，而其賬上資金僅有1.57億元，債務壓力巨大。

數據來源：IFinD 

消息面上，併購標的業績不及預期、基本面業績的糟糕表現、以及巨大的債務壓力，種種不利因素疊加。再加上近期仁東控股、金力泰、大連聖亞等妖股崩盤的消息頻頻傳出，濟民製藥本輪的暴跌就説得通了。不過，本輪暴跌是否是否與半年前一樣遭遇了“殺豬盤”，目前還並未知曉。

近期，A股妖股閃崩現象頻出，總體而言，大部分都有業績虧損、估值虛高的特徵。並且由於自由流通市值不大，股東户數不多，容易受到莊家操縱。因此，投資者要擦亮雙眼，避免被“誤殺”。