來源：詩與星空

當年在畢業典禮上，會計學院的院長嚴肅的對我們説，你們從離開校園的第一天，就一隻腳邁進了監獄。

當時還不太明白這句話的深意，從業多年以後，身邊太多同學、同事開啟了鐵窗生涯後，我才明白，會計的職業道德是多麼的重要。

星空君認識的一位財務負責人偽造公司財務章，詐騙信用社7000萬元，然後去炒股… …

趕上股災，利息還不上了，於是東窗事發，鋃鐺入獄。

後來在監獄當會計電算化老師，表現非常好，減刑了好幾年。

話説，偽造蘿蔔章這件事，在上市公司竟然很常見。不少上市公司深受其害，這讓星空君百思不解。

對於一家內控嚴格的企業來説，這幾乎是不應該發生的現象。

2020年12月17日晚間，銀江股份發佈了一堆公告，其中有一則叫《董事會印章使用管理辦法》。

星空君閲公告無數，印章辦法非常罕見，要麼是出事之後亡羊補牢，要麼是出事之前甩鍋… …

1

深交所的關注函

一個多月前，11月23日，銀江股份收到一份深交所的關注函，該函顯示，浙江證監局對瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）及相關責任人員出具的警示函顯示，其在執行你公司2018-2019年財務報表審計項目時，對你公司大額無商業實質的資金往來未保持合理職業懷疑，未恰當識別和評估你公司資金佔用的重大錯報風險和舞弊風險，對應付賬款、在建工程的審計程序執行不到位，導致未發現控股股東資金佔用的事實。

在回覆函中，公司洋洋灑灑幾千字，列了各項理由，意思是都合規，並把審批流程貼了上來。

星空君覺得，利益輸送能做到合規，那就太危險了。

也就是説，完全可以做到，投資者矇在鼓裏，上市公司已被掏空… …

2

關聯交易這個深坑

證監會特別關注關聯交易情況，制訂了非常嚴謹的關聯交易標準，強制上市公司披露。除了披露的關聯交易外，上市公司經常還會出現和非關聯方進行的實質性的關聯方往來。這些非關聯方雖然達不到關聯方的定義，但大多和公司股東、高管有關係。

主要包括以下幾類情況：

一是向設立時間短、規模小、與上市公司業務無關聯的企業支付大額預付賬款。個別上市公司存在大額預付賬款，預付對象為成立時間很短的新設企業，企業註冊資本金很小甚至無實際出資，且經營範圍與上市公司的業務毫無關聯。

二是控股股東或其他關聯方以上市公司的名義對外借款或為關聯方提供擔保。個別上市公司在未經董事會和股東大會審議批准，也未履行信息披露義務的情況下，關聯方以上市公司的名義對外借款或提供擔保，債務發生逾期，上市公司被債權人起訴要求償還債務或履行擔保責任，因此計提大額預計負債。同時上市公司部分銀行賬户由於涉訴被凍結，影響正常的生產經營活動，使得上市公司遭受重大損失。

三是上市公司財務報告存在“存貸雙高”等異常情況。個別上市公司擁有大量非受限的銀行存款，同時又有大額有息負債，部分債務甚至出現違約，可能存在資金被挪用、資產受限或被質押等未充分披露的情況。

四是上市公司疑似通過對外投資向關聯方轉移資金。上市公司作為有限合夥人出資參與產業投資基金等有限合夥企業，投資金額重大，且上市公司與有限合夥企業的普通合夥人及其他有限合夥人存在關聯方關係。上市公司支付投資款後，一直未辦理工商登記，後續卻以投資款可能被其他合夥人挪用為由，對投資全額計提減值，報表上列示重大損失。

這四條不是我總結的，是證監會總結的，他們的會計師慧眼如炬。

3

業績情況

初看起來，銀江股份的業績挺“穩定”的。

當然了，對於大部分上市公司來説，穩定意味着成長性差，不具備很好的投資屬性。

追溯歷史數據，公司近十年來的業績都是基本差不多的。淨利潤基本徘徊在1-2億之間。

這是一傢什麼公司？

公司半年報顯示，從事的核心業務，是圍繞“城市大腦運營服務商”的戰略定位，發展鞏固大交通及醫療健康戰略高地，通過整合多維度智慧產業生態力量，構建多產業平台發展新格局。

看起來有些高大上，具體什麼業務呢？

核心業務主要包括兩大部分，一是交通智能化，二是智慧城市。具體點呢？

以公司的產品—“交通大腦”為例，本質上是一套把監控攝像頭、交管系統、警務系統等平台進行整合後的管控平台。

公司提供的服務主要是軟件，硬件以代為採購或者集成原有設備為主。

不過，從業務範圍看，公司的客户羣體以各地政府為主，現金流量表中，這類客户的缺點就體現的淋漓盡致：

回款困難。

和PPP業務類似，這類業務往往是墊資開展，回款比較緩慢，甚至有不小的壞賬風險。

公司上市12年以來，經營性現金流量淨額合計-8.55億，這意味着公司壓根不“賺錢”，真實盈利能力比較差。

4

關於股東的異常指標

1、股權質押

公司第一大股東銀江集團股權質押比例超過75%，有明顯的跑路傾向。

2、分紅

在公司經營性現金流量淨額虧的一塌糊塗的時候，公司5年來分紅4.6億。沒有現金流，錢哪來的？

借。

公司近年來，利息支出差不多是淨利潤的一半左右，資金使用成本極其高昂，儘管如此也阻擋不了公司借錢分紅的腳步。

5

總結

結合公司並不優異的財務指標，回到公司發的關於蘿蔔章的公告，星空君表示很擔憂。