作者 | 晨光

數據支持 | 勾股大數據

來源 | 格隆匯探雷區（ID：glh-tlq）

2020年8月21日，寧波長鴻高分子科技股份有限公司（簡稱“長鴻高科”）正式登陸上交所。

主營苯乙烯類熱塑性彈性體（TPES）的研發、生產和銷售。

實控人陶春風為國內富豪，曾以82.7億元財富值，位列2019福布斯中國400富豪榜第331名。

接下來，探雷哥帶大家扒扒陶春風旗下的這家上市企業——長鴻高科。

原材料採購與消耗數據存疑

招股書顯示，長鴻高科披露的“主要原材料供應情況”：

報告期內，苯乙烯、丁二烯兩項原材料採購金額共計16.36億元，按照各年度佔原材料採購金額的比重測算，報告期內原材料採購總金額為20.11億元。

與此同時，長鴻高科報告期內主營業務成本中直接材料成本合計15.32億元。

報告期內，採購與主營業務成本中直接材料消耗二者之間相差高達4.79億元。

在正常邏輯下意味着，報告期內長鴻高科原材料採購總額高出主營中材料消耗的部分，除去一些零星用途消耗以外，大多應體現在公司存貨中。也就是説，存貨報告期期末相比期初應增加大約4.79億元。

披露信息顯示，2016年12月31日長鴻高科存貨賬面價值為2284.29萬元、2019年12月31日存貨賬面價值僅為9107.24萬元，淨增加6822.95萬元。意味着還有近4.11億元的存貨採購，需要進一步求證具體去向？

有意思的是，探雷哥把時間跨度縮短至2019年全年，也存在數據勾稽不匹配的問題。

長鴻高科在2019年採購原材料金額高達8.49億元，同期主營成本中直接材料、製造費用合計才8.21億元，探雷哥即便假設製造費用來源全部是材料成本，兩項數據之間的差額仍然高達2800萬元。與此同時，2019年底存貨賬面價值9107.24萬元比2018年底的8160.94萬元，淨增加僅為946.3萬元。探雷哥發現，當年採購金額與消耗金額、淨增加額之間，仍然有高達1800萬元的差額。

大客户，疑似“空殼”公司

報告期內，長鴻高科營收從2017年的4.91億元增長至2019年的11.57億元，增幅135.64%；歸母淨利潤從2017年的0.69億元增長至2019年的2.15億元，，增幅211.59%。

由營收到利潤，不難看出長鴻高科報告期內的高增速。這一出色的業績離不開，長鴻高科諸多大客户的鼎力相助。近兩年，新進前五大的寧波瑞林盛祥貿易有限公司（簡稱寧波瑞林）閃亮了探雷哥的眼。

2018年，長鴻高科向其銷售7688.27萬元，銷售佔比7.73%，為排名第三的大客户。而到了2019年銷售額更是高達2.75億元，銷售佔比24.19%，躍升為第一大客户。

天眼查顯示，寧波瑞林成立於2016年4月，註冊資本為300萬元人民幣，自然人林阿明100%全資持股，參保人數為零，疑似為一家“空殼公司”。

然而，就是這樣一家成立時間不久、註冊資本偏少、自然人獨資的公司，在報告期2019年卻站上了第一大客户的位置，和長鴻高科做着2.75億元的生意。探雷哥對此銷售的真實性存疑。

詭異的銷售玩法

報告期內，濟南一諾公路技術有限公司（簡稱“濟南一諾”）是長鴻高科長期合作的重要直銷客户。

2017年，濟南一諾向長鴻高科採購金額為2206.91萬元，位列第二大直銷客户。

2018年，濟南一諾向長鴻高科採購金額為1528.91萬元，也是位列第二大直銷客户。

連續兩年為長鴻高科第二大直銷客户的濟南一諾，在2019年開始，卻詭異般的不向公司直接進行採購了，轉而向公司經銷商山東賽法建材有限公司進行採購，難道採購價更優惠？

然而，山東賽法建材有限公司還是一家2018年6月才成立的新公司。

探雷哥設想也許是公司基於業務發展進行渠道整合的緣故。扒扒資料，2019年直銷第五大客户為寧波海旗環保科技有限公司，銷售額為1377.69萬元。

2019年，山東賽法建材有限公司卻沒有擠進直銷前五的序列。探雷哥隱約感覺經銷商山東賽法建材有限公司手握濟南一諾這種優質客户，也未能進入直銷前五大，貌似手上也沒有多少客户可言。

眾所周知，向廠家直接採購，一般都要好過從經銷商手中拿貨，畢竟經銷商也要“雁過拔毛” ，那麼濟南一諾捨近求遠，轉向經銷商進行採購，這背後的原因着實令探雷哥費解。

結束語

實控人陶春風旗下還擁有科元集團、科元精化、寧波立德騰達燃料能源有限公司、科元天成、定高新材、寧波恆運能源科技有限公司、廣西長科在內的21家公司，是一家規模較大的化工集團。

科元集團旗下的科元石化（美國）曾為美國納斯達克的一家上市企業，卻有着很不光彩的歷史。曾因違反證券法的反欺詐、信息披露、財務與賬務記錄等規定被美國證監會調查、遭投資者索賠。

最終，以公司繳納100萬美元的民事罰金、首席財務官繳納25萬美元的民事罰金接受判決，而與美國證監會達成和解協議。

投資者提起集體訴訟，最終科元石化（美國）向投資者支付265萬美元及利息，而達成和解協議。

截止2020年12月17日，長鴻高科市值高達126.5億元。探雷哥，希望其本身標的是健康的，而非科元石化（美國）那般。