在這幾天，市場有一個非常有趣的點：在上週，順週期個股均是泥沙俱下的盤面，這周不再了，同時幾隻橫盤整理的大白馬開始加速的向上，可以來看下以下幾個圖：

這些盤面信息也是大致的給到信息：這些核心資產的龍頭，市場機構在有意識的回補，透露的便是在年底機構短期調倉的市場風格在弱化。

那麼在已經步入12月中旬的時候，各大機構的佈局差不多也是完成，同時市場透露的信息來看，一些頂級的投資機構湧入了這兩個行業。

睿遠、高瓴資本、易方達

高舉高打新能源

在上週，A股光伏龍頭通威股份定增公告出爐，根據披露的資料顯示，百億私募迎水投資、易方達基金、高瓴資本、朱雀基金、睿遠基金等均參與了此次定增，並獲配股份。

其中，傅鵬博管理的睿遠成長價值獲配714.29萬股，認購金額約為2億元，高瓴資本管理有限公司-中國價值基金（交易所）獲配股數為1785.71萬股，認購金額約為5億元。

值得一提的是，通威股份發行價格為28元/股，鎖定期六個月，這個28元股價，較年初累計上漲近150%，機構認購的價格依舊是高舉高打。

今年是基金收穫大年，根據數據顯示，截至12月15日，年內3287只主動偏股基金（股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金）中接近98%的基金取得正收益，年內翻倍主動偏股基金已達到20只。

而這些基金受益的行業上，上半年醫藥，下半年就非新能源尤其是光伏了。年內收益超120%的廣發高端製造股票A基金，基金經理劉格菘就直接重倉光伏4只龍頭股。

對於此次通威股份的定增認購，從各大機構的態度來看，均是一致的看好未來新能源的發展，對於光伏的投資邏輯，在這塊吃到大肉的基金經理劉格菘就表示：經過了供給側改革之後，現在供給層面其實已經能看到龍頭公司慢慢走出來了，在很多行業裏面都能看到。

這就是為什麼過去幾年光伏行業其實是有比較強的週期性。一方面供給格局還沒有定，另一方面這個行業是政策驅動的行業。但是再往後看，這個行業供給格局現在已經基本上定型了。此外，這個行業已經從政策驅動向市場驅動轉變，這樣的行業未來可能還有很大的投資機會。”

在國家政策方面，目前國家發展改革委和能源局正在測算“十四五”“十五五”時期光伏發電的目標。從目前的發展情況看，“十四五”的光伏發電需求將遠高於“十三五”。為此，有必要進一步調動光伏製造企業、光伏發電企業等主體的積極性。

同時在2020年12月12日總書記在巴黎氣候峯會上宣佈，到2030年，中國單位GDP二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源佔一次能源消費比重將達到25%。

這也就意味着，2025年非化佔比從原定的18%提升到20%將成為大概率事件。

高毅瞄準網絡安全

同樣在在上週，A股上市公司的定增也是吸引了機構的追捧，網絡安全龍頭深信服披露的定增投資者公告上。

根據披露：此次發行價格為185.01元/股，募資總額8.88億元。發行對象最終確定為4家，分別為上海高毅資產管理合夥企業、嘉實基金管理有限公司、林芝騰訊科技有限公司和中國國際金融股份有限公司，分別認購2.8億元、1.78億元、3.3億元、1億元。值得一提的是，高毅此次出現旗下三隻基金，鄧曉峯、馮柳以及孫慶瑞。

深信服指出，本次發行募集資金均投向公司的主營業務，項目的實施有助於公司鞏固現有競爭優勢，提高公司的核心競爭力，進一步提升行業地位，保證公司的可持續發展。本次發行完成後，公司的主營業務範圍、業務收入結構不會發生重大變化。

在網絡安全這塊，根據中國網絡空間安全協會發布了《2020年中國網絡安全產業統計報告》指出，在2019年國內網絡安全技術、產品與服務總收入約為523.09億元，同比增長25.37%。在2017年至2019年期間，2018年網絡安全市場規模年複合增長率為28.98%，達到歷史最高。到2023年底，中國網絡安全市場規模將突破千億元。

其中，2019年，軟件及硬件產品收入約佔安全業務總收入的66%，安全服務收入約佔安全業務總收入的24%，安全集成收入約佔安全業務總收入的10%。

而且根據Gartner 數據顯示，我國在2019年的IT支出約達到2.9萬億元規模，而信息安全市場規模為500億元左右，中國信息安全支出佔IT支出比例僅為1.7%。這個數據相對於全球平均水平還有較大差距，所以存在國產替代的預期差。

深信服作為國內網絡安全的龍頭，主要信息安全產品持續多年市場份額位居行業前列，多項產品國內市佔率第一。

上網行為管理2015年至2019年連續5年保持國內市場佔有率第一，公司SSL VPN從2008年至2014年保持中國市場佔有率第一，公司VPN2015年至2019年保持國內市場佔有率第一。

深信服在第三季度報告期內實現營收32.44億元，同比增長16.22%；實現歸母淨利潤為6925萬元，同比下降77.86%；實現扣非歸母淨利潤為694萬元，同比下降97.20%。

小 結

2020年的交易日還有十幾個，在這一年的時間機構基本上賺腫了，而這兩個多月的期間震盪，一方面流動性的縮緊，另一方面機構的調倉配置。為2021年打下基礎。

在這周開始，市場給出的信號逐漸的明朗清晰，各大機構例如高瓴，高毅，嘉實基金等等，佈局的方向還是代表未來有一定投資機會和預期差的領域。