12月10日，和鉑醫藥-B（02142.HK）正式登錄港交所。根據此前公開信息來看，和鉑醫藥獲得超額認購77.54倍，發行價定為12.38港元，每手1000股，每手金額12380港元，一手中籤率10%。根據富途牛牛數據顯示，昨日暗盤開報14港元，最終收報12.62港元，較招股價張1.94%，每手賺240港元。

走出中國版的“肯德爾廣場”

和鉑醫藥上市的股票代碼02124，正是美國的肯德爾廣場郵編號碼。

與麻省理工學院（MIT）一街之隔的肯德爾廣場（Kendall Square），是國際公認的“全球最具創新性的1平方英里”，也是全球生物醫學研究最高度集中的地區，美國的“創新心臟”。

這裏不僅有NASA、谷歌、微軟、Facebook等全球技術領先企業，13家入選國際TOP20的生物醫藥公司也在此聚集。臨近MIT的Vassar Street與Main Street交叉口附近更是重中之重，匯聚了諾華、輝瑞、Biogen（百健）、健贊等多家知名企業。

正如我們所熟知的硅谷一樣，肯德爾廣場正在成為生物科技的創新高地及代名詞。在“政府+企業+學院”的強強配合之下，肯德爾廣場的經驗成為美國其他地區的生物科技產業發展中所獨有特色。這不僅吸引着大型製藥公司設立分部駐點，更是吸引着大量優秀的新生代生物科技公司尋求發展，謀求創新研發之路。

圖表一：肯德爾廣場平面圖

數據來源：公開資料，格隆彙整理

2016年，和鉑醫藥帶着當時僅有的8名員工在上海開辦首個辦公室。初創團隊雖然精簡但野心勃勃，激勵着和鉑醫藥活躍在生物技術的潮頭。這種激流勇進的奮發精神，使得和鉑醫藥在短短的四年內經歷了爆發式的增長。短短四年之間，和鉑醫藥從一家種子企業發展到擁有數百名員工，在上海、蘇州、波士頓和鹿特丹設立研發中心，佈局全球的生物科技公司，如今順利上市，更是公司發展進程中的又一個重要里程碑。

未來看點：創新研發加碼，靜待開花結果

登陸港交所對於和鉑醫藥而言，則是一個新的起點，新的開始。從發展歷程來看，公司一直處於高速發展的賽道上。而在現如今鼓勵創新的政策紅利催化下下，和鉑醫藥未來有望進一步加碼創新藥研發，並在未來三年內陸續迎來產品收穫期。

和鉑醫藥注於發現及開發自身免疫性疾病以及腫瘤領域療法。目前公司共計擁有十餘項在研產品，其中四項項進入臨牀研究，整體形成了具有差異化的豐富創新產品管線。

其中，核心產品巴託利單抗（HBM9161）是大中華地區開發的第一款也是唯一一款FcRn抑制劑，進度最快的適應症預計2022年向中國藥監局提交新藥上市申請。可以針對多種（約60-70種）自身免疫性疾病。特那西普（HBM9036）是治療中重度乾眼的首個以及開發進展最快的生物療法，預計2022年將向中國藥監局提交新藥上市申請。HBM4003是全球首個進入臨牀階段的全人源重鏈CTLA-4抗體，預計2021年公佈臨牀I期主要數據。HBM9022是由和鉑醫藥利用自身平台篩選出的全人源抗新冠病毒的中和抗體，正由和鉑醫藥與合作伙伴AbbVie共同加緊推進開發。

根據公司披露的未來發展規劃上來看，未來三年內公司將迎來多項產品獲批上市以及持續推進研發進展，迎來業績收穫期，為公司帶來業績增長的爆發點。

一方面來看，公司的核心產品巴託利單抗（HBM9161）與特那西普（HBM9036）已經處於研發後期，若研發進展順利，將有望在2022年開始進入獲批上市階段，為公司貢獻收入和現金流。

另一方面，公司在未來發展規劃中，後續仍有在研藥物研發持續不斷推進，多款藥物進入臨牀階段（例如2021年預計將有4款藥物提交IND申請，2022年預計有3款藥物提交IND申請），為公司帶來中長期業績增長的長期驅動力。

此外，公司獨特的和鉑抗體三大平台（H2L2平台、HCAb平台和HBICE^TM平台）在新一代全人源抗體發現方面具有顯著優勢，放眼全球仍是兼具全面性與先進性的稀缺資源，未來有望為公司持續產出新分子，成為公司長期發展的重要推動引擎。

圖表二：公司未來規劃

數據來源：公司資料，格隆彙整理

小結

縱觀和鉑醫藥的發展歷程，我們會發現很多國際領先的生物創新企業的發展縮影，高技術、高學歷、高資本，大家立足生物醫藥這片創新沃土上安營紮寨，同時又面向全球，用全球視野與國際化經驗佈局規劃着生物醫藥藍圖，不斷地為中國創新藥的發展作出貢獻。

和鉑醫藥大多數科學和管理團隊核心成員都是海歸，擁有豐富的藥物研發經驗，通過在美國、中國和荷蘭的團隊，培養了一個多元文化的工作環境，彙集了來自世界各地的管理和科學團隊，調動全球資源為行業發展賦能。

正如和鉑醫藥的口號，“我們的願景是和創新藥，鉑鑄健康”。只有不斷的創新研發，才能為更多的患者帶來希望。