來源：華夏時報

“煤飛色舞”之下鄭州煤電在這個冬天成為股市閃亮明星。

12月2日，鄭州煤電再次漲停，9天錄得8個漲停板，全日成交額7.29億元，換手率13.72%。自11月20日至12月3日，鄭州煤電9個交易日中股票價格最高 4.51 元，最低2.29元，漲跌幅92.74%，換手率101.49%。

面對爆炒，連虧5個季度再度面臨ST的鄭州煤電於12月2日晚間發佈近期股票交易風險的提示性公告稱，“近期，公司股票出現了較大幅度波動，自11月20日起至12月2日，公司股票價格最高4.51元，最低2.29 元，漲跌幅 92.74%，換手率 101.49%， 12月2日，公司股票收盤市盈率(滾動)為-4.3460倍、市淨率2.2486倍。由於公司前三季度虧損，市盈率不具有可比性，市淨率處於同行業較高水平，特別提醒投資者注意二級市場交易風險。”

有資深煤炭行業分析師在接受記者採訪時表示，鄭州煤電純粹就是遊資炒作，缺乏基本面支撐。

遊資爆炒

儘管鄭州煤電分別於11月24日晚間、12月1日晚間發佈股票交易異常波動，但這並沒有勸退瘋狂的遊資和機構。

11月以來，鄭州煤電多次現身龍虎榜，12月1日，鄭州煤電再登上龍虎榜，列買入前3名分別為國盛證券寧波桑田路證券營業部、天風證券股份有限公司台州市府大道證券營業部、中國銀河證券股份有限公司成都益州大道證券營業部分；賣出最多的則是國盛證券寧波桑田路證券營業部、東方證券股份有限公司南通工農路證券營業部。國盛證券寧波桑田路證券營業部在買入與賣出中均現身。

有市場人士告訴記者，鄭州煤電總市值小，便於炒作。中國能源網首席信息官韓曉平在接受記者採訪時表示，在二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值，努力爭取2060年前實現碳中和背景下，從趨勢上看，對煤炭市場並不是利好，但短期內，中國經濟在全球疫情下仍快速復甦，煤炭與能源工業、化工行業相連，電力需求與煤化工需求增長，因此對煤炭市場形成促進作用，進而煤企在資本市場上的股票表現良好。

順週期下煤炭開採加工板塊集體走強，12月2日，安源煤業股價大漲9.91%；雲煤能源股價上漲6.59%，大有能源股價上漲4.02%；大同煤業股價上漲2.65%，與鄭州煤電不同的是，雲煤能源、大有能源淨利潤均為正，大同煤業三季報的淨利潤更是上漲12.68%至7.63億元。

“鄭州煤電持續虧損情況下，股票大漲並不正常，持續虧損就説明鄭州煤電資源與市場匹配之間有問題，並不是所有煤電企業、煤炭企業均虧損。”韓曉平還表示。

儘管鄭州煤電的股價仍在瘋，但也有股民落袋為安，清倉走人。“大A真是奇葩，業績越是差的越是大漲，9天8板讓散户瘋狂，這那是投資？分明是在賭博，尾盤爛板，吃了兩個板清倉走了。”有名為“小強操盤”的股民在股吧中表示。

連虧5個季度

一邊是股票的紅火，另一邊則是業績的荒涼，從2019年3季度開始，鄭州煤電已經連虧5個季度。

鄭州煤電主營業務為煤炭開採與銷售，兼營煤炭相關物資和設備的採購與銷售等貿易業務。所屬6對礦井主要分佈在鄭州礦區所轄的新鄭市、新密市和登封市；煤炭品種主要為無煙煤、貧煤和貧瘦煤，是優質的工業動力煤，主要用於發電、冶金和民用；盈利模式主要通過原煤生產和銷售。

今年前三季度鄭州煤電淨利潤虧損4.07億元，同比暴跌609.9%；扣非淨利潤虧損4.39億元，同比下跌442.61%，流動負債共計100.45億元。鄭州煤電將業績下滑歸因為疫情及煤質下降影響。

從披露的第三季度主要業務數據看，鄭州煤電產銷量具有提升，成本下降的基礎上，煤炭收入卻下滑14.7%至6.71億元。“主要經濟指標受市場和生產接替過渡影響，利潤與去年同期相比出現較大幅度下滑，三季度公司商品煤綜合發熱量4341千卡/千克，較去年同期下降207千卡/千克，降幅5%；售價323.64元/噸，同比下降85.91元/噸，降幅21%。”鄭州煤電對外解釋。

從行業來看，12月2日，據中國煤炭工業協會統計與信息部統計，2020年1月至10月，協會直報大型煤炭企業營業收入（含非煤）為30003.9億元，同比下降0.1%；利潤總額（含非煤）為1085.2億元，同比下降22.1%。

在2019年已經虧損的鄭州煤電，如果在四季度淨利潤沒有大幅提升，將被再次披星。

“公司銷售形勢與行業整體趨勢一致。10月份以來，公司用户整體採購積極性維持平穩。從近期溝通情況看，目前大部分用户庫存均比前期已經有了較大幅度提高，在沒有惡劣天氣影響的情況下，後期採購將趨於平穩。後期，預計煤炭市場供需整體維持相對平衡局面，煤炭價格將以穩為主、偶有小幅波動。”鄭州煤電還在12月2日公告中表示。

鄭州煤電還表示，“四季度以來，我國宏觀經濟走勢向好，煤炭下游電力、鋼鐵、化工等行業發展勢頭良好，煤炭消費自11月起進入傳統的季節性高峯期。另外年末環保及安全監管力度進一步收緊，政策面對部分地區煤 炭供應能力有所限制，疊加‘拉尼娜’現象導致冷冬的預期影響下，各品種煤炭供需均呈現旺季特徵。後期，預計煤炭市場供需整體維持相對平衡局面，煤炭價格將以穩為主、偶有小幅波動。”

早在2015年和2016年，鄭州煤電因分別虧損5.44億元、6.28億元而披星戴帽。直到2017年，受益於煤炭去產能系列政策，煤炭市場供求關係趨穩，煤價理性迴歸，鄭州煤電扭虧為盈，實現營收29.13億元，歸屬於母公司的淨利潤為4.06億元。

值得關注的是，2018年由於國家煤炭產業政策的影響，控股股東鄭煤集團仍保留的煤炭主業資產短期內難以達到整體上市條件，鄭煤集團決定修改避免同業競爭的方案，延後完成承諾的最後期限。鄭州集團目前在產4座礦井，產量大致在300萬噸左右。

有分析師分析，若鄭州集團履行承諾，上述煤礦整體注入上市公司，鄭州煤電的成長性預計將進一步打開。

對此記者致電鄭州煤電證券部，對方表示如有重大事項公司將第一時間披露，一切以公告為準。