作者：邵好 

來源：上海證券報

比亞迪創始人之一、億萬富翁、資本大佬、王傳福表哥——呂向陽又搞新動作了。

11月25日，*ST融捷披露定增預案，擬以18.74元/股的價格，定向發行不超過1760.94萬股股份，募集不超過3.3億元資金，扣除發行費用後的募集資金淨額將用於250萬噸/年的鋰礦精選項目。

公司實際控制人之一、董事長呂向陽將全額認購此次定增發行股份，從而進一步提升在上市公司的持股比例。

下半年以來，比亞迪股價持續大漲，市值已經突破5000億元。呂向陽作為比亞迪的創始人之一，身價自然水漲船高，目前僅其持有的比亞迪股份市值已高達438億元。

在比亞迪上爆賺，呂向陽也不忘操盤旗下另一家上市公司——*ST融捷，後者此次定增募投項目正是瞄準鋰礦精選，有望進一步提升呂向陽在新能源領域的影響力。

定增加碼押注新能源汽車機遇

*ST融捷此次定增由呂向陽一人包攬，其擬斥資3.3億元，認購不超過1760.94萬股股份。發行完成後，呂向陽、張長虹夫婦直接和間接持有公司29.92%股份，仍為公司的實際控制人，不會導致控制權發生變更。

儘管定增募資不多，但*ST融捷此番募投項目體量不小。按照計劃，250萬噸/年鋰礦精選項目預計總投資金額為9.92億元，使用募集資金投入3.3億元，擬建設週期為1年，主要在四川省甘孜州康定市規劃的綠色鋰產業集中加工區園區內新建250萬噸/年鋰礦精選項目。

*ST融捷表示，公司主要業務是新能源材料領域相關業務，以鋰電材料產業鏈為主體，包括鋰礦採選、鋰鹽及深加工、鎳鈷鋰濕法冶煉及深加工、鋰電池正極材料、鋰電設備等業務板塊。本次募投項目將擴大公司上游資源產出，擴大公司的生產、銷售規模。

公司預計，該項目税後內部收益率為37.87%，税後靜態投資回收期為3.76年，可謂非常高效。

良好的預期回報率與新能源汽車產業大爆發不無關係。公司表示，隨着新能源產業一系列規劃及配套政策的實施，我國新能源汽車及儲能設備對鋰電池需求逐步放量，加上傳統鋰電池市場需求的穩步增長，鋰電池上游的電池材料行業將持續快速發展，從而帶動鋰精礦和鋰化工產品需求的同步快速增長，將為公司提供充足的市場機會。

需要注意的是，*ST融捷近年來業績表現並不好，2018年、2019年歸母淨利潤分別為-703.63萬元、-3.26億元，一旦上述募投項目進展良好，將直接大幅增厚公司業績。

或許與此消息有關，*ST融捷最近一個多月股價飆漲，尤其是在定增消息披露前，股價已經連續3天漲停。11月25日，定增公告披露後，股價直接一字漲停。

搶佔二級市場熱炒風口

下半年以來，全球市場對新能源汽車持續追捧，特斯拉市值已經高達5000億美元，蔚來、理想、小鵬中概股三大“造車新勢力”緊追不捨，蔚來市值甚至高達722億美元，約合5000億元人民幣。

A股新能源汽車概念股同樣漲勢強勁。比亞迪市值突破5000億元，北汽藍谷、亞星客車、長城汽車等一眾個股接連上漲，小康股份甚至走出8天7漲停的驚豔表現。

市場熱潮與產業政策不無關係。11月初，國常會發布《新能源汽車產業發展規劃》，明確了將從技術創新、制度設計、基礎設施等領域支持新能源汽車產業加快發展步伐。

11月18日的國常會再度聚焦汽車消費，提出要擴大汽車消費，鼓勵各地增加號牌指標投放。此外，海口、合肥、湖北等地也紛紛出台各項政策刺激新能源汽車消費和相關產業鏈建設。

對此，機構紛紛表示看好。東吳證券認為，新能源汽車將在2021年進入高增長時代，並有望成為2021年增長最快的細分市場。隨着需求端市場的進一步擴大和供給端車型數量、質量的提升，中性情景假設批發銷量有望達166萬輛，樂觀情景假設批發銷量可達204萬輛。

華泰證券預計，2021年是大眾MEB和特斯拉Model Y國產化元年，造車新勢力將直面特斯拉、大眾及自主品牌競爭，進入大規模放量期，整個電動車消費結構順勢由營運主導向需求主導轉換。建議關注兩方面機會：一是市值高企的新勢力將拔高國內整車估值中樞；二是持續上量的造車新勢力將帶動配套汽零廠商業績上行。

面臨新機遇？

20多年前，呂向陽出資250萬元和表弟王傳福一起創立比亞迪，就此奠定了“中國新能源產業之父”的地位。

早在2001年，呂向陽掌舵的融捷集團就在廣州保税區建設佔地50畝年產3000噸鋰電池正極材料生產基地，開始進入新能源產業。此後，逐步擴展業務版圖，在柔性顯示、健康、智慧教育、資本運營、金融等諸多領域均有涉足，並擁有*ST融捷、融捷健康兩家上市公司。

其中，*ST融捷屬於新能源板塊，主要業務是新能源材料領域相關業務，以鋰電材料產業鏈為主體，包括鋰礦採選、鋰鹽及深加工、鎳鈷鋰濕法冶煉及深加工、鋰電池正極材料、鋰電設備等業務板塊。

旗下融達鋰業擁有的甲基卡鋰輝石礦134號礦脈是我國資源儲量較大、開採條件最好的偉晶巖型鋰輝石礦牀，是國內少有高品質鋰礦資源，證載開採規模為105萬噸/年，目前融達鋰業已形成年產105萬噸/年的採礦能力。

融捷健康主要生產銷售桑拿設備、空氣淨化產品、健身器材等相關產品，通過一系列收購，逐步轉變為產供銷健康服務為一體的國內大健康行業整合平台。

儘管都屬於好賽道，但呂向陽旗下兩家上市公司的業績表現難言優秀。*ST融捷已經“披星戴帽”；融捷健康2018年、2019年連續兩年虧損，今年前三季度依然虧損3406.43萬元，最新市值僅為26億元。