11月16日晚，銀城生活服務（1922.HK）在格隆匯—全球投資嘉年華2020上市公司頒獎典禮上：榮獲“年度最具成長力企業獎”。

這場由格隆匯發起並主辦的【全球投資嘉年華-2020】在四川成都舉行，為期三天的投資峯會邀請到了格隆、李開復、劉煜輝、但斌、林園等十多位投資界大佬，聚集近百位上市公司高管並參加路演，彙集超2000家全球頂級投資機構或個人，活動並得到了四川省政府和成都市政府的大力支持。

銀城生活，依託深耕長三角的20餘年積累和憑藉自身業績增長步伐，成長實力非比尋常。

從南京出發，銀城生活的“三步走”

銀城生活前身於1997年在南京成立的銀燕物業管理有限公司，次年（1998年）在上世紀末南京城的一個名為九九公寓項目，讓銀城生活服務踏入了住宅物業領域的第一步。

隨後於2007—2008年，因多個在管物業項目榮獲年度江蘇省物業管理示範、優秀項目獎。銀城生活在夢想起步的地方用十年時間做到了業內靠前的成績。站穩了南京城，銀城生活也開啟了跨區域經營的腳步，在2009年將其業務擴展至無錫、合肥、鎮江等15座城市或地區，此為，銀城生活成長道路中的關鍵性第二步。

直到2019年11月6日，銀城生活成功於港交所上市。隨即開始了以投資的形式進入多元化物業管理和生活社區增值服務。如，涉及家庭裝修業務，非住宅物業餐飲和醫院物業管理等。此為，銀城生活的第三步。這一步也是銀城生活步入第三個十年的又一個初始階段。

（截圖源自：銀城生活服務“全球投資嘉年華-2020”路演展示材料）

從初涉物業領域，跨區域經營，到多元化佈局，共同組成了銀城生活成長道路中的關鍵性“三步走”。

今天的銀城生活已經成長為江蘇省屈指可數的物業品牌機構。

據銀城生活2020年半年報數據顯示：截至2020年6月底，銀城生活服務在管面積突破3000萬平方米，業務覆蓋16城市，累計服務近19萬家庭，覆蓋超過100萬人口。在管項目達到了307個，同比增加50.5%，其中，住宅項目142個，同比增加52.7%；非住宅項目165個，同比增加48.6%。

憑藉區域優勢和多年的市場積累，並一舉榮獲，由“中指研究院”和“中國房地產TOP研究組”共同發佈了《2020中國物業服務百強企業》榜單第24位的優異成績。

營收利潤齊攀升，成長潛力依然可期

銀城生活2020年半年報數據顯示：2020上半年實現營業收入4.2億元，同比增長39.1%；毛利潤為8145萬元，同比增長56.1%；淨利潤為2992萬元，同比漲幅達182.1%，因銀城生活服務於2019年在港交所上市，若是剔除上市開支，同比增長依然高達78.0%。

顯然，毛利潤增速超過營收增速，帶來的結果就是毛利率的上升。淨利潤增速遠高於毛利潤增速，帶來的結果就是淨利率的大幅攀升。這一點在財報數據中也正有反映，2020年上半年毛利率為19.5%，同比提升2.1個百分點；淨利潤率為7.2%，同比提升3.7個百分點，若是剔除2019年的上市開支，依然實現了1.6個百分點的上升。

（截圖源自：銀城生活服務“全球投資嘉年華-2020”路演展示材料）

從業務構成來看，物業管理服務實現3.4億元的營收，佔總營收80.7%，同比增長39.8%。按物業類型劃分來看，其中非住宅物業佔比46%，住宅物業佔比54%。生活社區增值服務實現8054萬元營收，佔比19.3%，同比36.4%。

鑑於2020年上半年疫情影響，一時間全國上下封城罷市，商業近乎停擺的狀態下，銀城生活服務的非住宅物業收入佔比居然還能實現8.8百分點提升，實屬難得。

從近三年主要財務指標數據來看，營業收入連續三年保持着40%上下的穩增長，毛利率和淨利率也都穩中向好。至於流動性也都連續三年處在臨界點之上，應收週轉天數除了今年上半年受疫情影響，也都連續三年維持在30天上下。利息覆蓋率也在逐年向好，並且連續多年遠高於臨界點之上。

（截圖源自：銀城生活服務2020中期業績演示材料）

如此看來，在持續是業績高增長前提下，坑風險能力也遠在業內標準值之上。這也為銀城生活的後續持續發展掃清了障礙，奠定了基礎。

超預期增長，深受資本市場追捧

連續22年的成長積累，和強勁的增長動力讓銀城生活在資本市場上受到了諸多投資者和投資機構的熱捧。

9月1日，克爾瑞證券在3月中旬對銀城生活首次予以“強烈推薦”評級之後，再次以“盈利能力提升，業績超預期”維持“強烈推薦”評級，並給予8.8港元的目標價。

在克爾瑞證券看來有這樣的三點，讓他們團隊對銀城生活堅定了信心：

1、中期業績收入增速符合預期，盈利能力提升超出預期；

2、管理規模擴大，物管服務收入高增，毛利率明顯改善；

3、收購南京頭部醫院物管，管理業態愈加豐富。

就資本市場方面來看，銀城生活服務上市至今不到一年，股價於8月11日達到了最高點9.69港元，較發行價2.18港元相比，最高漲幅達344.5%；較2019年年底（12月31日）收盤價1.478港元相比，最高漲幅達555.6%。

截至11月18日收盤價5.59港元，較上年年末亦有近2.8倍的升幅，相比於招股發行價也有超過1.5倍的漲幅。市值也由上市的5.8億港元，提升到至今約15億港元。

戰略決策的優勢，經營業績的持續向好，再加上深受資本市場青睞，銀城生活的成長力可見一斑。