11月18日，A股又有3家公司集體發佈旗下可轉債贖回的公告。

桐昆股份公告，“桐昆轉債”贖回登記日為11月26日，贖回價格100.022元/張。截至11月18日，桐昆轉債報收180.07元/張，正股價格報收22.45元/股，溢價率-1.50%。以當前轉債價格計算，如果操作不當忘記轉股或賣出，虧損將高達44%。

龍蟠科技公告稱，將行使可轉債的提前贖回權。截至11月18日，龍蟠轉債報收264.82元/張，正股價格報收25.24元/股，轉股溢價率-0.54%。以當前轉債價格計算，如果投資者因操作不當未能及時賣出龍蟠轉債或轉股，虧損幅度將高達63%。

振德醫療公告稱，振德轉債的贖回登記日為12月3日，贖回價格100.479元/張。而截至11月18日，振德轉債報收423.86元/張，正股價格報收59.55元/股，轉股溢價率-0.28%。同樣，如果操作不當忘記轉股或賣出，投資者將虧損高達76%。

振德轉債算是今年漲勢最為誇張的債券之一。今年以來正股振德醫療得益於疫情概念收益，股價從30元左右一低飆升至200元以上，這也帶動了振德轉債的價格水漲船高，最高一度摸到868元高位，不過隨着正股炒作資金的消退，其價格也有所回落，目前在交易中的價格在420元附近，仍為可轉債市場中第二高價債（英科轉債價格1150元）。

振德轉債離最後交易日還有半個月，目前交投較為活躍，波動緊跟正股，日均成交額超過1億元。

在此之前，轉債市場上已有很多因為可轉債到期投資者卻沒有轉股而被強制贖回，導致虧損巨大的先例。

就在昨日，蘇博特的可轉債贖回公告顯示，截止贖回登記日結束，尚有面值月260.3萬元的可轉債未有轉股。博特轉債11月17日的收盤價格為139.42元/張，而公司贖回價格為100.34元/張，這部分未轉股債的最後損失達28%。

需要注意的是，截至目前共有47只可轉債達到了強制贖回條件，絕大部分的可轉債轉股價格都存在相對債券票面價格溢價過高，或者實際轉股溢價率過高的情況。

雖然其中有不少公司發佈了“不提前贖回轉債”的公告，但這並沒有法律規定要求上市公司在以後不再“強制贖回”。如果可轉債的轉股溢價率或者相對票面價格溢價過高，這種情況很有可能成為風險很大的雷。

除了上述幾家個股，可轉債最高價的英科轉債也早就觸發了贖回條款，如果屆時公司突然宣佈轉股或贖回，而投資者忘記及時轉股的話，其最終損失甚至可能高達90%以上。

由於可轉債的T+0交易機制，是A股散户投資者們最喜歡熱炒的品種。在今年來可轉債市場幾度遭到瘋狂熱炒。

在10月份，可轉債市場連續出現多次瘋狂爆炒，一日之內價格爆炒翻倍，全板塊大量品種集體漲至臨時停牌、個別品種的換手率甚至高達上百倍，成交額比正股總市值還高的奇觀屢屢出現。這也引起了監管層的密切關注，在經歷了幾次嚴查及喊話之後，可轉債的瘋狂怪現象才得以減少。

但正如上述所言，可轉債的風險波動也遠遠高於正股，如果投資者不能及時跟隨市場變化做出相應調整，很可能會成為被割的韭菜。

尤其是在上市公司也瞄上了這一塊容易“賺外快”的新蛋糕時。

日前的多倫科技的控股股東同樣也是在其可轉債上市後很快也拋售了大筆可轉債。11月17日-1月18日期間通過大宗交易方式累計減持其所持有的多倫轉債64萬張，佔發行總量的10%，獲利約1200餘萬元。

而在本月10日上市的樂歌轉債上市4天就實現了150%的漲幅。然而，公司的實控人及其一致行動人就把持有不到1個月的合計佔總發行量超6成的可轉債給拋掉了，獲利近億。