1，又一隻萬億市值白酒股出世

11月5日，美國大選在幾次驚魂反轉之後，拜登終於沒有白等，雖然最終結果還沒正式宣佈，但基本已成定局。

最大的風險因素得以消除，美國股市全面大漲，連帶A港股也強烈共振。

舉杯慶賀拜登當選的太多，今天的白酒板塊全面爆紅，酒鬼酒、老白乾、伊力特紛紛漲停，千年老二的五糧液也藉此成功推開了野望已久的萬億市值俱樂部的大門。

今天的白酒雖然不是整個市場表現最強的，但確實被市場熱議最大的。

因為從此開始，深市終於擁有了第一家萬億市值的上市公司。

作為投資界內擁有最大堅定支持者羣體的白酒行業，在今年可謂時不時在大市行情關鍵時刻挑起護盤重擔，截至目前，行業整體漲幅超過7成。

其中，酒鬼酒、金徽酒這種三線小弟逆勢爆冷，市值年內翻了2倍，可謂羨煞旁人，而其他一二線龍頭在近幾月漲幅也前仆後繼持續大漲，同樣出盡風頭。

截至今天，千年老二的五糧液在今年也飆漲了近翻倍，市值增長了5千個億，成功躋身萬億元俱樂部。其背後是公司三季報的亮眼業績。

五糧液前三季實現營收424.93億元，同比增長14.53%；淨利潤145.45億元，同比增長15.96%。

即便在疫情影響下，五糧液營收和淨利也均實現雙位數增長，而且已經是雙雙連續15個季度雙位數增長。如此穩定的業績增長，沒有資金不動心。

萬億市值的五糧液不僅是五糧液的一個巨大里程碑事件，因為中國A股在還沒有萬億市值科技股的背景下，卻冒出了兩家萬億市值的白酒股，這也挑起了社會的巨大反響。

白酒集體瘋狂的背後，又能説明什麼？

2，白酒瘋長還需要理由嗎？

存在即合理，白酒暴漲，司空見慣，背後自有其支撐的邏輯。

A股的白酒投資邏輯可能是全宇宙最硬的了，大到中國的關係社會送禮文化及酒文化的根深蒂固，中到消費升級刺激行業景氣持續上升，小到公司的毛利率淨利率等經營數據吊打絕大多數其他行業對手。

往虛的講賽道寬廣且鋪滿黃金，往實的講個股業績確定性穩如泰山，無論哪一個方面，白酒都是最強大的存在。

只要中國的關係社會和酒文化根基不倒，白酒就真的能一直這樣橫下去。

三季度業績的白酒業績是出現了一定分化，淨利潤增長正負對半，但資金依然選擇無視，即使是業績下跌的，都抵不住資金的瘋狂追捧。這背後，看的就是白酒的長期預期依然旺盛。

資金對白酒信仰式的信任，是白酒板塊能持續飆漲的根本原因。因為當這種信仰者足夠多的時候，那麼它甚至可以擊敗一切負面因素。

就如任何事件分析到最後都可以通往“利好茅台”的迷之結論一樣。

無論翻開券商研報，還是打開手機看新聞媒體、財經大佬的日常內容，很多時候都是討論分析白酒。把一個產品變成全民輿論的焦點，甚至還養出一個龐大的黃牛產業，可見白酒的羣眾基礎有多雄厚。

在投資角度看來，中國的白酒絕對是集萬千寵愛於一身的最強板塊，能全面強過它的行業，幾乎沒有。即使是與國運相伴的大金融和以將故事為潮流的科技股都望塵不及。

對於“茅五”這樣的品種，沒有哪一個行業產品可以這樣任性提價而不擔心不好賣的，也沒有那一個行業產品的毛利率淨利率可以長年高得離譜的，更沒有哪一個行業產品能做到保值增值能力堪比中國房地產投資的。

所以，白酒任何時候的瘋長，真的不需要看什麼理由。

如果要看，近期各家的提價上量、渠道變革、資金集中抱團稀缺標的，拿出也是硬剛。

連官媒喊話都壓不住的行業，就是這麼橫！

3，到底什麼才是資本的信仰？

如果同花順數據沒出錯，酒王貴州茅台上市以來，如果以現金分紅再投的後復權計算，上市發行以來相對發行價累計的資本回報3.2萬倍，瀘州老窖回報更是高達8.24萬倍，五糧液2.84萬倍，山西汾酒2.6萬倍！

雖然還有很多個股比它們強很多的，這種回報表現即使放眼全球也都足以令人震驚。

2019年A股19家白酒上市企業2019年淨利潤總額822.42億元，同比增長17.67%，平均每家淨利潤43.29億元，除了國有性質的大金融和少數行業，平均業績表現基本上沒白酒行業整體表現強大了。

白酒也成就了今年來無數重倉押注白酒龍頭的公私募基金，尤其是消費主題基金，年內收益率超過5成甚至翻倍的不在少數。

優秀的業績表現，吸引更多的資金和關注，又反過來吸引更多的資金去追注，最終成為強者恆強的馬太效應。

説到底，逐利是資本的天性，沒有無緣無故的追捧，也沒有無緣無故的拋棄，利益在哪裏，信仰就在哪裏。投資白酒能帶來最豐厚最確定的資本回報，那它就是資本追逐的最好核心資產。

在A股，除了大金融和其他國企，以及少部分不上市的科技大企業，真正體現出獨特強大的基本只有靠喝酒了。

在美國，以FAAMG為代表的科技股就是股市最強的天王，基本都是萬億美金以上規模巨無霸，每一個拿出來都可以單挑國內的所有對手，被國內尊為模仿的對象。

對此，很多輿論都吐槽為什麼我們是白酒興國，而不是科技興國，甚至以此來抨擊白酒文化和企業。

平心而論，全球第二大的強國的A股，這麼久了還出不來一個萬億市值的科技股，反而是白酒時代當道，但這真是白酒的錯嗎？

現在而言，市場實際上已經給絕大多數的科技股足夠優厚的估值溢價了，無論是什麼概念，但凡跟科技稍有掛鈎的大公司，資金給出的PE都從來都沒比白酒低過，甚至絕大部分的PE分分鐘百倍上去。

目前科技含量最高市值最大的寧德時代，其PE給到了百倍以上，市值也就六千億出頭。然而即使是資本用力給出最貴的估值，A股的科技股市值依然是離萬億市值規模差上天遠。

當然如果真算在中國境內的上市科技股，也有阿里、騰訊、美團、京東、移動這些，但對於全球第二大經濟體來説，還是實在太少。

資本都是逐利的，資本的信仰只有回報率。如果哪天國內的A股科技公司也能做到如“茅五”那樣賺錢，或者像FAAMG那樣的強大，那麼資本也一定不會吝嗇給出足夠大的溢價，到時候A股必然也是有萬億市值的科技公司出現。

等哪天A股最終熬出了一個萬億市值的科技股，絕不是因為情懷送上去的，而是有它的業績底氣。

希望下一隻萬億市值A股，是一個真正的科技公司。