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《業績前瞻》券商料渣打(02888.HK)上季稅前溢利跌五成 關注撥備及派息指引
阿思達克 10-22 15:36
市場預期渣打集團(02888.HK)將於下周四(29日)公布截至9月底止第三季度業績。受新冠疫情衝擊全球經濟,市場估計渣打季內信貸減值趨升,兼且在零息環境下令回報增長乏力,將拖低集團業績,而投資者遺關注渣打最新業務前景及派息指引,因英國新冠疫情反彈及可能出現「硬脫歐」,市場關注當地經濟再受衝擊,或影響英倫銀行會否允許英資銀行恢復派息及回購股份。

本網綜合5間券商預測,渣打集團今年第三季法定(Statutory)表現除稅前溢利料介乎4.77億至5.48億美元,較2019年同期11.05億美元,按年下跌50.4%至56.8%,中位數為5.25億美元,按年減少53%。

綜合5間券商預測渣打今年第三季信貸減值預測介乎4.66億至7.52億美元,較2019年第三季信貸減值2.79億美元,按年上升67%至169%,中位數為6.75億美元,按年升1.42倍。綜合3間券商預測渣打今年第三季基本表現經營收入料介乎34.71億至35.98億美元,較2019年同期39.78億美元,按年下跌9.6%至12.7%,投資者關注其資本雖仍強勁,但收入及回報增長前景乏力。

【料撥備抽升 觀派息指引】

美銀證券料渣打集團第三季法定表現除稅前溢利按年跌56%至4.83億美元,基本表現經營收入按年跌13%至34.71億美元。該行指,對照美國花旗銀行第三季度業績,顯示亞洲地區收入按季減少。高盛則認為,基於金融市場收益持續相對強勁,對渣打業績作相對樂觀預測。該行料渣打今年第三季法定表現除稅前溢利按年跌53%至5.25億美元,基本表現經營收入按年跌10%。

摩根士丹利於本月初發報告,料渣打集團今年第三季法定表現除稅前溢利將按年跌50.4%至5.48億美元。由於低利率環境,料渣打季內收入壓力持續存在,財富及資本市場活動應比早前預期好。撥備或創新高(料按年升1.4倍至6.75億美元)。麥格理本周二發表報告,上調渣打評級至「跑贏大市」,指目前估值僅市賬率0.3倍,相信已反映潛在壞消息,相信渣打在同業中更具能力恢復派息及回購股份。

值得注意是,渣打主席韋浩思近日稱冀監管機構批准銀行恢復派息及回購股份,他指因全球經濟正逐步復甦,加上銀行業資本水平很好,認為監管機構應讓銀行自行決定回饋股東政策。

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綜合5間券商預測,渣打集團今年第三季法定(Statutory)表現除稅前溢利料介乎4.77億至5.48億美元,較2019年同期11.05億美元,按年下跌50.4%至56.8%,中位數為5.25億美元,按年減少53%。

券商│今年第三季法定表現除稅前溢利│按年變幅

摩根士丹利│5.48億美元│-50.4%

摩根大通│5.38億美元│-51.3%

高盛│5.25億美元│-52.5%

美銀證券│4.83億美元│-56.3%

麥格理│4.77億美元│-56.8%

按渣打2019年度第三季法定表現除稅前溢利11.05億美元計算

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綜合5間券商預測渣打今年第三季信貸減值預測介乎4.66億至7.52億美元,較2019年第三季信貸減值2.79億美元,按年上升67%至169%,中位數為6.75億美元,按年升1.42倍。

券商│今年第三季信貸減值預測│按年變幅

高盛│4.66億美元│+67%

美銀證券│6.13億元│+35.9%

摩根士丹利│6.75億美元│+142%

麥格理│7億美元│+150%

摩根大通│7.52億美元│+169%

按渣打2019年度第三季信貸減值2.79億美元計算

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綜合3間券商預測,渣打集團今年第三季基本表現經營收入料介乎34.71億至35.98億美元,較2019年同期39.78億美元,按年下跌9.6%至12.7%。

券商│今年第三季基本表現經營收入│按年變幅

摩根士丹利│35.98億美元│-9.6%

高盛│35.74億美元│-10.2%

美銀證券│34.71億美元│-12.7%

按渣打2019年度第三季基本表現經營收入39.78億美元計算。

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