碧桂園(02007.HK)發行10億美元債券獲市場認可，大幅低於年初發債利率
10月16日，碧桂園(02007.HK)成功定價發行雙年期共計10億美元的境外債券，這也是碧桂園在獲得惠譽、穆迪兩大機構投資級評級之後首次發行投資級債券。其中5億美元為5年期，定價T+285，票面利率3.125%；另外5億美元為10年期，定價T+320，票面利率3.875%，大幅低於年初發債利率。
本次發行吸引了近200家來自亞洲和歐洲的優質投資人認購，包括主權基金、保險類投資人、養老基金、長線投資人等，發行賬簿峯值75億美元，為發行規模的7.5倍，體現了資本市場對公司的高度認可。
今年9月18日，國際權威評級機構穆迪(Moody's)將碧桂園的發行人評級和高級無擔保債券評級雙雙調升至投資級Baa3，展望穩定。穆迪認為，發行人評級調升反映了碧桂園在房地產行業保持領先的市場地位及良好的業績記錄，以及持續穩健的財務管理策略；而高級無擔保債券評級調升，反映出公司信用資質的增強及融資進一步多樣化。
標準普爾、穆迪、惠譽等全球權威評級機構在國際金融市場上有舉足輕重的地位。截至目前，碧桂園已獲得穆迪、惠譽兩家國際評級機構的投資級評級，今年9月初標普也將碧桂園的評級由“BB+/穩定”調升至“BB+/正面”，距投資級只有一級之遙，這在國內民營企業中並不多見，碧桂園也是今年以來為數不多評級逆勢而上的房地產開發企業。
國際權威評級機構調升公司評級有助於提升公司信用水平，從而獲得更多投資者的青睞，有助於拓寬企業融資渠道，降低融資成本。而獲得兩家機構的投資級評級，是進行投資級債券發行的基礎。本次發行10年期債券也是碧桂園本年內第三次發行10年期債券，其成本從2020年1月的5.625%，經兩次下降至最新的3.875%，創下公司10年期債券融資成本的新低。
碧桂園本年度財務管理及資本結構管理更趨完善。截至6月末，碧桂園淨借貸比率僅為58%，遠低於行業90%的均值；有息負債總額已從去年底的人民幣3696億元下降至年中的3420億元；上半年集團整體融資成本下降49個基點至5.85%，下半年融資成本進一步大幅下降；平均債務年期進一步延長，公司發展繼續行穩致遠。
在維持良好債務管理的同時，自今年3月以來碧桂園銷售業績已連續7個月實現逆勢增長。統計顯示，今年前9個月碧桂園累計實現權益合同銷售額約4467.9億元，較2019年同期增長5.64%，其中9月碧桂園實現權益合同銷售額約646.3億元，同比增長25.3%。另外，在第三方機構(克而瑞)統計的全口徑銷售額排行榜中，碧桂園今年前9個月實現銷售金額6153.1億元，繼續穩居行業首位。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
