來源：Wind綜合

 國聯、國金正式官宣

9月20日下午，國聯證券、國金證券同日公告稱，國聯證券擬受讓長沙湧金持有的國金證券約7.82%股份，同時國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，股票雙雙停牌。

國聯證券股份有限公司於2020年9月18日與長沙湧金（集團）有限公司簽訂了《國聯證券股份有限公司與長沙湧金（集團）有限公司關於國金證券股份有限公司之股份轉讓意向性協議》，擬受讓長沙湧金持有的國金證券股份有限公司約7.82%的股份。

同時，國聯證券與國金證券正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券。雙方於2020年9月18日簽署關於本次合併的《國聯證券股份有限公司與國金證券股份有限公司之吸收合併意向性協議》（以下簡稱“《吸收合併意向協議》”）。本次合併預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組。

因本次收購與本次合併尚處於籌劃階段，存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經公司向上海證券交易所申請，公司A股股票自2020年9月21日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

停牌期間，公司將根據本次收購與本次合併的進展情況，及時履行信息披露義務。公司將根據《上海證券交易所上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引》、中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》的要求，待相關工作完成後召開董事會審議重組預案，及時公告並申請復牌。

上週五（18日），兩家券商已經漲停。國聯證券18日股價為19.64元，市值467.06億。國金證券股價為15.29元，市值462.4億。

兩家券商合併後，市值加起來有930億！與光大證券現市值接近，距離第一梯隊券商不遠了。

據國聯證券最新財報數據顯示，公司第一大股東為無錫市國聯發展（集團）有限公司，是無錫市人民政府出資設立並授予國有資產投資主體資格的國有獨資企業集團，其直接持有國聯證券28.59%的股份，並通過其控制的國聯信託、國聯電力、民生投資、一棉紡織、華光環能間接持有本公司43.76%股份，合計持有國聯證券72.35%股份，國聯證券國企風格十足。

而國金證券則屬於“湧金系”，公司第一大股東和第二大股東均為“湧金系”企業，合計持有國金證券27.43%的股份。

值得一提的是，今年7月31日，國聯證券才剛剛完成A股上市工作。登陸A股市場不足兩月，就要鯨吞另一家上市券商。國金證券與國聯證券合併肯定利好券商的，也是符合國家要建設金融強國的長期目標。

而另一方面，國金證券也是券業投行業務的一把好手。據證券業協會統計的數據，今年上半年證券公司投行業務淨收入排名中，國金證券排在第九位，達到7.40億元，超過平安、興業等大型券商。公司上半年承銷與保薦淨收入更是排在業內第七，僅次於中信建投、中信證券、中金公司等投行業務強勢的證券公司。

期待中國的“高盛、摩根士丹利”

天風證券首席經濟學家劉煜輝在9月9日天風策略會上表示，今天資本的深度和廣度已不可同日而語，需要有中國的“高盛、摩根士丹利”去承載中國資本市場的核心功能。

一個繁榮的、有深度的、有廣度的資本市場是全局轉化的“樞紐”，經過兩年資本市場的基礎制度的改革，這個市場的質地正在發生“脱胎換骨”般的變化。現在一週發行10-15只股票，按照這個節奏，中國一年就會有500家到600家新的上市公司掛牌，市場居然承接住了這麼大的發行量，而且整體市場某些結構的估值並不便宜，投行研究計算的潛在可能減持的量，也是個天量，上萬億。市場也處亂不驚，這在我們這些資本市場的親歷者的經驗中，這是難以想象的。只有一個能解釋，這個市場的質地不一樣了，經過近兩年的資本巿場基礎制度的改革，這個市場的深度和廣度正在發生質地的變化。

今天的資本市場悄然改變着中國經濟轉型的生態，全社會資源配置開始從金融地產向新型資本形成（技術資本、智力資本、知識資本）轉移。事實上，就全社會資源配置而言，我們已經隱約感受到可喜的變化，全社會的財富觀在發生悄然的變化。特別是對年輕人來講，如果在實體經濟中實心做事，實心幹科研，做出一個靠譜的項目，按照今天資本市場註冊制運行的規則，在3-5年內完成資本化，實現經濟系統對個人技術資本、人力資本、智力資本的價值認同、實現個人的財富，都是看得見、確定性的事實，這直接衝擊過去20年房地產經濟所形成的強大房產財富觀的慣性導向。這是中國股票市場改革的巨大意義，過去三年改革最濃墨重彩的一筆就是中國資本市場的改革，五大要素市場的樞紐。

//  能否重演7月初大行情？  //

上週五券商股大漲，帶領指數大幅反彈，滬指再度站上3300點上方。6月下旬，金融股對強勢行情的演繹起到了重要的推動作用，在重要關口，金融權重股的發力往往能夠穩定市場情緒，助力指數上攻。

宏觀方面，8月經濟數據與金融數據均表現亮眼，供需兩端雙雙走強，國內經濟強勢復甦。經濟數據全面向好，1-8月份，全國規模以上工業增加值同比增長0.4%，增速實現由負轉正；全國固定資產投資同比下滑0.3%，較前值繼續收窄1.3個百分點；8月份社消零售增速0.5%，年內首次實現正增長。我國經濟的內生動力正在逐步修復，疊加前期寬鬆政策具備一定滯後性，後續經濟大概率將延續復甦態勢。

8月社融規模增量為3.58萬億元，同比增長1.39萬億元，人民幣貸款增加1.28萬億元，同比增長694億元，超出市場預期。從過往的歷史看，社融作為領先指標，往往先於經濟企穩反彈。在較高的社融新增量帶動下，社融存量增速達到13.3%的年內高點，為後續經濟的持續復甦釋放了積極信號。