来源：新京报

航空央企混改纷纷提上日程。

9月9日晚间，南方航空（600029）发布公告称，下属全资子公司南方航空货运物流（广州）有限公司（以下简称“南航物流”）拟开展混合所有制改革，通过增资扩股方式公开征集1-15名战略投资者，释放股权比例不超过49.5%（含员工持股）。

南方物流系东航旗下东航物流、国航旗下国货航混改后的第三家混改旗下货运业务的央企航司。三大航均“紧锣密鼓”推进从集团到下属子公司层面的混改工作，航空货运板块首当其冲。

南航物流拟出让不超过49.5%股权

上海联合产权交易所官网显示，南航物流成立于2018年6月8日，注册资本为10亿元，主营项目类别为航空运输业，一般经营项目包括国际货运代理、航空货运代理服务等。

截至目前，南航物流仍由中国南方航空股份有限公司全资控股。根据披露数据，截至2019年末，南航物流的资产总额为26.46亿元，负债总额为16.53亿元，营业收入为94.96亿元，净利润为2.81亿元；截至2020年8月31日，南航物流的资产总额为30.43亿元，辐照总额为10.55亿元，营业收入为97.81亿元，净利润为26.42亿元。

南方航空在公告中表示，此次交易在上海联合产权交易所进行公开挂牌，通过增资扩股方式公开征集1-15名战略投资者，释放股权比例不超过49.5%（含员工持股）。

南方航空称，此举系为进一步深化改革，提高资本配置和运行效率，打造具有国 际竞争力的现代物流服务商。本次增资扩股完成后，南方航空仍为南航物流的控股股东。根据国有资产交易的相关规定，南航物流将结合竞争性谈判及监管审批后确定最终投资者和交易价格。

2018年，国务院国资委发布关于实施“双百行动”的要求，规划了深化国有企业改革的重要举措。南航在2020年半年报中表示，今年上半年，“双百行动”试点公司取得实质性突破，货运物流公司完成业务整合，南航通用航空有限公司股权转让项目已在北京产权交易所挂牌。南方航空表示，要按期保质完成“双百行动”。

今年3月3日，记者自北交所官网获悉，南方航空旗下公司南航通用航空有限公司（以下简称“南航通航”）发布增资项目。具体来看，本次增资拟引入2至4名战略投资方，并开展员工持股，对于战略投资者拟释放股权比例约50%，员工持股比例为5%-10%，引进新股东后南方航空持股比例约40%左右。该公告披露起止时间为2020年01月10日至2020年03月19日。

三大航混改货运当先，如何破局

近几年来，三大航混改动作频频，南方物流系东航旗下东航物流、国航旗下国货航混改后的第三家混改旗下货运业务的央企航司。

2017年4月，在发改委原则同意东航物流混合所有制改革总体方案的基础上，东航集团批复同意东航物流实施挂牌增资入股，引入非国有资本投资者。增资扩股后东航物流注册资本由11.5亿元增至14.29亿元，股权结构调整为东航产投持有45%，多家非国有资本投资者持有45%，包括联想控股、德邦、绿地集团等。此外，东航物流核心员工持股平台持有10%，这也是央企中第一次实现核心员工持股。

东航集团旗下的东方航空物流股份有限公司(下称"东航物流")是东航集团混合所有制改革的试点单位，于2019年1月开始接受上市辅导，去年7月开始冲刺IPO。

此外，东航也在集团层面推进混改工作。去年11月，中国国新控股有限责任公司（以下简称“中国国新”）在官网宣布，与东航集团签署股权改革项目合作意向协议书，明确中国国新出资参与东航集团层面股权多元化改革的意向。

民航业内专家綦琦对记者表示，国新的国资委平台公司背景，对于引入非央企投资主体参与东航混改显然有一定背书作用。

民航业内专家林智杰对记者表示，三大航集团层面的股权多元化持续推进，引入新的国有股东，比如这次的中国国新集团，可以为东航注入资金，降低资产负债率，完成国资委的考核要求。后续如果引入其他国有股东，也有寻求业务协同的发展空间。

北京产权交易所官网显示，中国国航旗下的中国国际货运航空有限公司（以下简称国货航）增资项目在北交所挂牌，拟募集资金对应持股比例不超过31%。

据披露数据，截至2020年7月31日的财务数据显示，国货航资产总计157.16亿元，所有者权益87.11亿元，今年前7个月公司营业收入105.24亿元，净利润18.53亿元。

项目信息显示，本次增资融资方拟征集投资方数量不超过10个，增资完成后，原股东持有不低于69%股权；新股东持有不超过31%股权，其中员工持股计划不超过3%。