作者：陳凌瑤

來源：澎湃新聞

在生豬供給持續偏緊、豬價保持高位背景下，多家豬企上半年業績喜人。

Wind數據顯示，25家涉及豬產業的上市公司中，16家企業上半年營業收入、淨利潤雙增，超過半數企業淨利潤實現翻倍增長，其中牧原股份（002714）、正邦科技（002157）、羅牛山（000735）、天邦股份（002124）4家較去年同期扭虧，僅有振靜股份（603477）1家企業上半年虧損。

具體來看，新希望（000876）、雙匯發展（000895）、温氏股份（300498）、牧原股份和正邦科技上半年營收位居上市豬企前五位，分別為446.96億元、363.48億元、359.57億元、210.33億元和165.51億元，同比增幅分別為18.8%、23.74%、27.75%、51%和10.88%。

盈利能力方面，牧原股份以107.84億元的淨利潤在上市豬企中保持領先地位，較去年同期增長7026%。温氏股份、新希望、雙匯發展和正邦股份四家位列其後，上半年淨利潤分別為41.53億元、31.64億元和30.41億元，同比增幅分別為200.3%、102.6%、26.7%和979.2%。

對於業績大幅增長，牧原股份表示，受非洲豬瘟疫情的持續影響，報告期內生豬市場供應形勢緊張，生豬價格持續高位運行，使其淨利潤明顯上升。同樣，多數豬企也都將豬價上漲列為淨利增長的主要原因。

記者梳理髮現，在豬價帶動下，25家上市豬企今年上半年淨利潤平均增長幅度達748%。除牧原股份外，還有多家企業淨利增幅超過十倍。大北農（002385）上半年實現淨利8.93億元，同比增長2556%；新五豐（600975）實現淨利1.49億元，同比增長2384%；傲農生物（603363）實現淨利3.38億元，同比增長1479%；正邦科技、金新農（002548）、天康生物（002100）等淨利增幅也接近1000%。

受非洲豬瘟影響，去年全國生豬出欄均價一路漲至41.96元/公斤，較以往歷史高點翻了近一番。今年以來，豬價雖有回調，但與往年相比仍處高位。據卓創資訊統計，今年上半年國內外三元生豬出欄均價34.73元/公斤，同比上漲142.87%，1-6月生豬自繁自養盈利均值高達2311.51元/頭。這也能夠解釋為何上市豬企上半年業績有大幅增長。

據農業農村部消息，7月份全國生豬存欄環比增長4.8%，連續6個月增長，同比增長13.1%。這是自2018年4月以來生豬存欄首次實現同比增長，也是繼今年6月能繁母豬存欄同比增長後，生豬產能恢復的又一個重要拐點。農業農村部畜牧獸醫局有關負責人表示，生豬存欄同比增長，預示着5至6個月後生豬出欄量也將實現同比增長，將從根本上扭轉市場供應偏緊的局面。

對於後續行情，開源證券研報顯示，8月豬價整體仍處於高位，由於臨近月底養殖公司為完成出欄目標加快出欄節奏，8月底豬價出現連續下跌。短期來看隨着9月初養殖場出欄節奏放緩，疊加步入“金九銀十”的消費旺季，豬價有望企穩。中期來看，今年四季度生豬供給預計逐步增加，尤其是春節後消費淡季時豬價或將明顯回落，考慮到生豬供給增加緩慢及當前養殖企業成本中樞大幅提升至18元/公斤左右，預計2021年豬價仍處於22元/公斤以上的高位，具備低成本優勢的頭部養殖企業未來兩年將實現快速擴張。

方正中期期貨分析師車紅婷分析稱，8月過後生豬出欄將開啟穩步增加的態勢，同時非瘟疫苗已進入到試生產階段，預計生豬存欄回升有更好的預期，屆時將對生豬市場價格長期壓力有望形成，產能釋放高峯期越來越近，因此短期生豬市場價格繼續走升空間有限，不過在養殖端飼料、防疫及仔豬成本較高支撐下，深跌空間有限，預計年內生豬價格中樞將維持高位。長期來看，隨着產能規模逐漸恢復，“豬週期”將進入下半場，自2020年末至明年，甚至更長時間豬價預計都將處於漫長的下行週期內。