格隆匯 8 月 24日丨富力地產(02777.HK)公佈中期業績，截至2020年6月30日止6個月，集團總營業額為人民幣335.91億元及純利為39.17億元。

期內，集團主要業務物業發展的營業額及純利分別為人民幣308.31億元及人民幣34.65億元。營業額增加主要由於已售的交付面積增加至335萬平方米，較去年同期增加17%。於期內來自物業投資及酒店營運分部的經常性營業額為人民幣18.62億元。來自物業投資的盈利能力繼續對集團作出重大的貢獻，其淨利率(不包括重新估值)為35.1%。董事會已決議宣派中期股息每股人民幣0.38元。

就中國房地產行業而言，於第一季度，由於實施居家隔離及關閉現場銷售，協議銷售及業務活動受到嚴重影響。就協議銷售金額而言，行業於第一季度較2019年同期減少25%，呈現負增長趨勢。集團協議銷售金額同樣較同期下降。然而，隨着疫情緩解、防控措施逐漸放寬，協議銷售出現明顯反彈。於第二季度，行業協議銷售金額較2019年同期增長7%，集團的協議銷售金額較2019年同期下降3%。就2020年上半年整體而言，行業及集團的協議銷售金額分別減少5%及15%。

考慮到集團的推盤高峯集中於下半年，集團上半年的協議銷售目標完成率基本與同行相若。集團已設定2020年的內部協議銷售金額目標為人民幣1,520億元，預期上半年佔比約25%，乃因為第一季度計劃推出項目不多及新冠肺炎疫情的影響。協議銷售於第二季度復甦，帶動集團上半年的協議銷售金額達人民幣510.6億元，佔全年銷售目標之34%，比銷售計劃預期稍佳。上半年的協議銷售金額中，平均售價約為每平方米人民幣11,970元，協議銷售面積約為426萬平方米，大致保持穩定。

由於經營環境波動，集團於上半年主要着力維持財政穩定。為應對未來的不確定性，集團積極採取措施處理近期到期債務，將近期到期或需要贖回的債務及貸款延期。除於金融市場融資外，集團繼續嚴格控制支出，在現有土地儲備規模充足且擁有足以應對近期開發目標的可售資源下，進一步放緩購置土地儲備的速度。於上半年，所購置的土地儲備權益可售面積約為243萬平方米，及合同金額為人民幣60億元。所購置的土地中，主要集中在十二個月內產生現金流回報快速的資產週轉項目，為土地儲備匱乏的城市提供補給。吸納土地儲備較多的主要城市包括廣州及太原。集團將繼續尋求類似的土地儲備機會，以增加各財政期間內正現金流。集團當前應占的土地儲備可售建築面積約為5,683萬平方米。

儘管採取温和的增添土地儲備方式，集團在城市更新項目轉化方面取得重大進展。儘管所需時間較長，城市更新項目的吸引力在於可獲得較高利潤率及資產收益率。2020年至今，集團擁有80多個項目處於城市更新的不同階段，其中，92%位於一線及二線城市，以及54%位於粵港澳大灣區。於上半年最近的城市更新項目中，集團將3個項目(相等於建築面積129萬平方米)轉化為人民幣460億元的可售資源。該等項目位於廣州及長治。集團將繼續於2020年轉化更多城市更新項目，並於未來十八個月，目標增加建築面積900萬平方米的土地儲備，以產生人民幣2,000億元的潛在可售資源。

於下半年，集團將繼續執行多項重點策略，包括完成協議銷售目標、交樓目標及去槓桿。集團已計劃於下半年推出16個全新項目及人民幣2,300億元的可售資源，以達成協議銷售目標。基於現時可售資源及新項目推售時間表，管理層對完成年度協議銷售目標保持審慎樂觀。為應對市場波動及不明朗因素，本集團將根據項目採取包括彈性定價等措施在內的更靈活的銷售策略，以於平衡盈利能力及現金流的同時完成協議銷售目標。

來另一項重要目標為從處理到期債務及管理資產負債水平兩方面改善集團的財務狀況。隨着上半年已降低負債水平，公司目前正執行及考慮若干其他措施，這將於財政年度末進一步降低負債水平。除加速去槓桿的計劃外，預計下半年較多的盈利貢獻亦將有系統地改善集團財務狀況。透過降低整體槓桿，管理層預計集團將能靈活應對市場的不明朗因素，並控制融資成本。