一文了解券商於美團(03690.HK)公布業績後最新評級、目標價及觀點
美團點評(03690.HK)今早股價反覆靠穩，券商指其第二季業績優預期，餐飲外賣業務呈快速復蘇。該公司上周五(21日)收市後公布截至6月底止中期業績，虧轉盈賺6.31億元人民幣，上年同期蝕5.54億元人民幣，遠勝於本網綜合6間券商預測虧損10.78億至34.19億元人民幣。每股盈利11分人民幣｜不派息；上半年經營溢利虧轉盈4.59億人民幣，去年同期錄1.91億人民幣虧損。以非通用會計準則計算的經調整EBITDA為26.52億元人民幣，按年減少5%；經調整溢利淨額25.02億元人民幣，按年大增463%，遠勝本網早前綜合7間券商預測上限11.56億元人民幣。
美團點評上半年營業額414.76億元人民幣，按年跌1%，高於本網綜合11間券商預測中位數404.02億元人民幣。當中餐飲外賣收入240.35億元人民幣，按年增長2.1%；到店、酒店及旅遊收入76.39億元人民幣，按年下跌21.6%；新業務及其他收入98.02億元人民幣，按年增長14.1%。截至6月底止十二個月，交易用戶數錄4.57億人，較去年同期增8.2%。活躍商家數目630萬個，按年增6.7%。每位交易用戶平均每年交易筆數25.7筆，按年增0.5%。
【業績優預期高盛升預測】
野村上調美團點評今明兩年收入預測2%及6%，又指曾擔心到店、酒店及旅遊業務拖累公司整體增長及盈利能力，但餐飲外賣較快復甦紓減該行憂慮。第二季盈利表現反映公司在艱難環境下的超強執行力，因此上調該股投資評級，由「中性」上調至買入，目標價由122元大升至300元。
高盛上調對美團點評全年業績預測3%，以反映第二季表現穩健，受惠新業務收入增推動，並上調對全年經調整EBIT(除息稅前溢利)至29億元人民幣，主要受惠於到店、酒店及旅遊業務因復甦、跨銷售能力及經營效益。該行上調其基本情境目標價，由191元升至256元，投資評級為「買入」。
摩根士丹利表示，新冠疫後快速復甦及盈利能力改善，推動季績顯著勝預期，為下半年業績重拾動力鋪平道路。該行對美團點評餐飲外賣交易量及每單盈利持正面看法，並相信情況正允許公司為未來增長作投資。該行大幅上調目標價，由135元上調至280元，投資評級為「增持」。
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本網最新綜合14間券商對其投資評級及目標價，11間券商上調目標價，1間券商上調投資評級：
券商│投資評級│目標價
野村│中性->買入│122元->300元
里昂│買入│230元->300元
美銀證券│買入│214元->296元
匯豐環球研究│買入│246元->290元
海通國際│跑贏大市│227.2元->283.8元
中信証券│買入│225.2元->280.3元
摩根士丹利│增持│135元->280元
高盛│買入│191元->256元
中金│跑贏行業│140元->260元
華泰金控│買入│230.2元
招商證券國際│中性│200元->229元
傑富瑞│買入│228元
摩根大通│中性│200元->225元
麥格理│跑贏大市(正檢討)│210元(正檢討)
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券商│觀點
野村│外賣業務快速復甦
里昂│外賣及到店服務復甦料於下半年加快
美銀證券│核心業務中長期競爭環境趨穩
匯豐環球研究│優先活化生態圈多於盈利能力
海通國際│證明業務能收支平衡
中信証券│核心業務優勢強化
摩根士丹利│為增長再投資
高盛│季績穩固，餐飲外賣持續領導市場
中金│長期同城零售市場前景廣闊
華泰金控│季績勝預期，長期展望正面
招商證券國際│當前為進一步擴大市佔和加大投入的絕佳良機
傑富瑞│季績表現超預期
摩根大通│次季度毛利率或非新常態，網上雜貨零售為下一焦點
麥格理│就盈利上升走勢，料下半年或因投資而消失
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