阿里首財季度收入按年增長34%至1,537.51億元人民幣，高於本網早前綜合15間券商預測的1,505.07億元人民幣上限；核心商業業務按年增長34%至1,333.18億元人民幣，中國零售商業收入按年增長34%。

截至6月底，集團中國零售市場移動月活躍用戶數達8.74億，單季淨增長2,800萬；截至6月底止12個月，集團中國零售市場年度活躍消費者達到7.42億，單季淨增長1,600萬。阿里巴巴表示，中國核心商業業務已全面恢復到疫前水平，雲計算收入按年增長59%，穩定利潤增長和現金流使集團能夠繼續強化核心業務，並投資於長期成長。

【季績呈鞏固 處預期上限】

大和指出，阿里旗下內地零售業務快速復甦，將推動進一步策略性增長，縱使佣金收益增長因交易貨品種類改變及平台補貼而略低於預期，但基於天貓實體店毛交易總額增長強勁，市場不能忽略用戶參與度增加帶來的客戶管理收益潛力。該行亦指，阿里巴巴在向使用者推薦方面的變現進程加快，亦相信商戶更多使用淘寶直播將為變現提供進一步空間。該行重申對阿里巴巴「買入」評級及目標價294港元。

瑞信指出，阿里首財季業績受惠於被壓抑需求，預期現財季業務增長將更明顯放緩。服裝類交易在首財季已恢復健康增長，預期情況在截至今年12月底止第三財季進一步加快，因屆時將為賣方提供清理新冠疫情留下庫存的窗口。該行預期阿第二財季及第三財季客戶管理收益及佣金收入分別按年升16%及21%。該行維持對阿里巴巴「跑贏大市」評級，目標價301港元，可受惠「染藍」令資金流入。

花旗認為業績正面，尤其天貓實體店毛交易金額按年反彈27%，超出市場預期。菜鳥及國際零售表現亦超出該行預期，對經調整EBITDA、核心商業業務EBITA等指標超出預期感到安心。

本網綜合6間券商列出對阿里巴巴港股的投資評級及目標價：

下表列出5間券商對其港股評級及目標價：

券商│投資評級│目標價

麥格理│跑贏大市│328港元

傑富瑞│買入│300港元->307港元

高盛│買入(確信買入名單)│268港元->306港元

瑞信│跑贏大市│301港元

大和│買入│294港元

招銀國際│買入│290港元

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本網綜合11間券商列出對阿里巴巴美股的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價

麥格理│跑贏大市│328美元

里昂│買入│310美元->325美元

花旗│買入│316美元

瑞銀│買入│315美元

高盛│買入(確信買入名單)│276美元->315美元

傑富瑞│買入│307美元->314美元

野村│買入│309美元

瑞信│跑贏大市│309美元

匯豐環球研究│買入│292->307美元

中銀國際│買入│290美元->297美元

海通國際│跑贏大市│295美元

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綜合13間券商列出對阿里巴巴公布季績後對其最新觀點：

券商│觀點

麥格理│季績顯示國際業務及新業務取得有意義進展

里昂│中國零售業務強勁反彈

花旗│季度收入及盈利顯著勝預期

瑞銀│季績如預期般勝預期，受惠618促銷

野村│電商業務全面復甦

傑富瑞│業務強勁，生態圈耀眼

瑞信│季績再一次完勝預期

匯豐環球研究│盈利增長加快

海通國際│業務效益提升，季績鞏固

中銀國際│內地本土業務穩固復甦，國際業務正在恢復

高盛│核心天貓毛交易額增長較疫前更快

大和│穩固收入動力將會持續

招銀國際│首季業績強勁，多個引擎推動復蘇

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