一文了解券商於中移動(00941.HK)公布中期業績後最新觀點及目標價
中移動(00941.HK)今早股價靠穩，該公司昨中午公布截至今年6月底止中期業績，期內EBITDA按年跌3.6%至1,457億元人民幣，純利557.65億人民幣，按年跌0.5%，符預期。(本網早前綜合8家券商，料公司上半年純利介乎542.45至572.5億元)，每股盈利2.72元。派中期息1.53港元，上年同期派1.527港元。公司上半年營運收入按年升0.1%，其中通信服務收入達到3,582億人民幣，按年增長1.9%。
公司上半年旗下移動業務ARPU為50.3元人民幣，按年下降3.7%，降幅進一步收窄；手機上網DOU提升39.7%，達到8.6GB。截至6月底集團在中國逾50個城市累計開通了18.8萬個5G基站，提供商用服務。
中移動董事長楊杰昨指出，上半年5G發展態勢良好，有信心可完成5G淨增1億戶的目標，上半年資本開支1,010億元人民幣，當中5G相關資本開支為552億元人民幣，全年5G資本開支料為1,050億元人民幣，料全年新建30萬個5G基站。公司首席執行官董昕稱，上半年移動用戶達9.5億戶，移動ARPU跌3.7%至50.3元，在5G上堅持資費先行、量質並重發展，而上半年5G套餐用戶已增至7,020萬戶，5G ARPU平均提升5.9%，而現時5G用戶基本上屬於ARPU值高的用戶，較4G ARPU倍增。
【業績符預期 5G業務升】
匯豐環球研究稱，上調對中移動目標價5.8%至73元，以反映其銷售成本下降，此按現金流折現率作估值，維持「買入」投資評級。高盛發表報告表示，中移動今年第二季業績符合預期，移動業務呈復蘇，第二季移動業務ARPU升至53.8元人民幣，維持對其「中性」投資評級及目標價62元。野村稱，中移動上半年業績符預期，旗下5G業務如期推進，維持對「買入」投資評級，上調對其目標價由70元升至72元，此相當預測明年企業價值對EBITDA的3.4倍。
麥格理發表報告表示，中移動上半年收入及純利按年持平，低於該行預期，當中移動業務收入下跌2%，但第二季ARPU較首季升15%，維持其2020至2021年盈利預測，目標價由70元微升至70.15元，維持「跑贏大市」評級。
-------------------
本網綜合13間券商予其最新評級及目標價：
券商│評級│目標價(港元)
美銀證券│買入│90元
摩根士丹利│增持│80元
瑞信│跑贏大市│78.5元
花旗│買入│78->76元
匯豐環球研究│買入│69->73元
摩根大通│增持│73元
野村│買入│70->72元
麥格理│跑贏大市│70->70.15元
招商證券國際│買入│70元
瑞銀│買入│68元
傑富瑞│買入│67.52元
國泰君安│收集│66元
高盛│中性│62元
------------------------
券商│觀點
美銀證券│5G用戶激增及ARPU上升，上半年業績符預期
摩根士丹利│二季度淨利潤按年持平，預計今年淨利潤及派息保持穩定
瑞信│第二季度服務收入增2.1%兼純利表現穩定
花旗│第二季度收入增長回升，提高今年5G基站價格目標
匯豐環球研究│新業務增長良好，5G擴展有助支持ARPU水平
摩根大通│移動業務復甦穩定收益，股息收益率吸引
野村│5G用戶增長強勁，料維持資本支出預算兼提高基站目標
麥格理│業績持平，憧憬5G用戶增加
招商證券國際│上半年業績符預期，預計移動ARPU增長靠穩
瑞銀│鑑於聯通二季度有出色業績，相反中移動令人失望
傑富瑞│業績僅符預期
國泰君安│預計下半年5G用戶佔比繼續迅速提升
高盛│二季度業績符預期，移動業務增長恢復
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
