來源：華夏時報

債務纏身的貴人鳥（603555.SH）又被追債了。

8月5日，貴人鳥稱，因公司此前3300萬股拍賣兩次流拍，被法院裁定以保留價1.39億元的價格，交付給廈門國際信託抵償，合每股4.2元。最新的進展是，法院駁回了貴人鳥的複議申請。

記者以投資者身份致電公司證券事務部，相關工作人員稱，裁定生效後，大股東將失去5.25%的股權。

從上世紀八九十年代福建泉州的一個貼牌代工個體户，靠着自己的智慧和時代的風口，林天福讓貴人鳥成功登陸資本市場，市值一度達到400億元。

但做鞋的林天福在市場上不斷開啟買買買跨界收購後，危機也隨之來臨。從此貴人鳥負面不斷，債券“爆雷”、債務纏身、股權凍結，披星戴帽。到如今，異常看重控股權，從未主動減持過股份的林天福，開始在一樁樁拍賣和訴訟中被動喪失股份，一個百億企業的財富也在不斷湮滅，只剩下11億元的市值。

14億元逾期

貴人鳥公告顯示，公司的控股股東貴人鳥集團(香港)有限公司（下稱“貴人鳥集團”）佔公司總股本的71.45%，已全部處於質押或凍結狀態，其中凍結數量佔公司總股本的 63.08%。

8月4日晚間，公司發佈公告，由於公司未能按期償還中國銀行股份有限公司晉江分行（下稱“中國銀行”）的1.48億元借款本息，中國銀行向泉州仲裁委員會提起仲裁申請並被受理。

這筆錢是2019年12月中國銀行向貴人鳥提供的短期流動資金貸款，是用來救急的，只不過現在也成為了公司龐大債務中的一筆。

在此之前，貴人鳥披露，由於流動性緊張，公司未能按期償還各家銀行貸款本息，公司在各家銀行的貸款本金合計14.10億元已經全部逾期。

截至一季度末，公司的總資產為36.81億元，逾期貸款是其近40%。此時距離公司上市只過去了6年，貴人鳥卻是危機連連，市值已經剩下11.8億元。

上述工作人員告訴記者，債務問題是眼下的燃眉之急。目前公司大股東正在跟各個債權人協商，債權人之後會採取什麼舉措將由博弈結果決定。

一家企業從創立到鼎盛需要多久？一家市值400億元的公司隕落又需要多久？貴人鳥給出的答案分別是，10年和5年。

貴人鳥是典型的家族企業，管理權牢牢把控在林家人手中。目前，林天福是公司的董事長和總經理，他的兄弟和侄子擔任副總經理。同時，林天福也非常看重自己手中的股權。IPO時，他通過貴人鳥集團持有上市公司76.50%的股份；截至目前，他仍然持有公司71.45%的股份。無論是從股權上，還是管理上，林天福都對貴人鳥有絕對的話語權。因此，貴人鳥這部棋局，每一步都是林天福在落子。可以説，貴人鳥的成敗都在林天福。

曾問鼎泉州首富

能從公開資料看到貴人鳥的董事長林天福的發家史始於1986年。那時林天福24歲，福建莆田還不是“中國鞋都”，他只是做小規模的運動鞋貼牌代工。1993年，他成立了公司向菲律賓出口運動鞋類產品。

或許因為和菲律賓的生意做得有聲有色的關係，林天福在1997年取得了菲律賓的永久居留權。也是這一年，貴人鳥這三個字首次出現，但依然是貼牌代工。代工持續到2002年，林天福開始使用“貴人鳥”商標生產鞋類產品，並開始規範化管理和發展經銷商，逐漸形成了公司現有運動鞋服的業務模式。

當時，中國內地的工廠必須通過香港，才可以把貨物賣到全球各地。4年後，林天福取得了香港居民身份，他在香港註冊成立了貴人鳥集團(香港)有限公司（下稱“貴人鳥集團”），由他全資持有。貴人鳥集團只用來持有貴人鳥的股權，此外沒有開展其他業務。

藉着2008年北京奧運會的機會，貴人鳥採用大規模營銷的方法，請來了劉德華代言，並推出運動快樂的口號，一炮而紅。奧運之後，貴人鳥進入跑馬圈地的階段，快速發展在全國各地開了5000多家實體店，最瘋狂的時候大概每天新增3家門店。

隨着公司的快速發展，貴人鳥終於在2014年初成功登陸資本市場，市值最高時一度超過400億元。林天福的身價也水漲船高，在2015年以190億元問鼎“泉州首富”。

能否保殼成功？

貴人鳥上市之後，林天福卻迎來了滑鐵盧。北京奧運會在帶給國產體育用品行業巨大機會的同時，硬幣的另一面則是整個行業的產能嚴重過剩。上市本身就是林天福在為貴人鳥尋找新的發展方向。

從財報數據來看，貴人鳥的高光時刻是2017年，公司創下最大規模營收32億元。但高增長依靠的並非業績的增長，而是大規模併購，高昂的收購成本，也讓營收增長的同時，淨利潤同比下降。那時，貴人鳥滿懷期待，希望藉助併購擺脱依賴“貴人鳥”單一自有品牌的危險。

短短几年，貴人鳥共進行了十餘次收購，行業橫跨互聯網+體育、體育經紀、賽事主辦、體育保險、體育遊戲、體育健身等多個領域。費用自然也不菲，20個億，是貴人鳥上市以來，去掉虧損年度，總盈利的兩倍。

連續的收購轉型，不斷加大了貴人鳥的經營壓力，雖然公司的營收每年都在上漲，但淨利潤和淨利率卻構成了一條下滑曲線。2018年起，貴人鳥開始出現虧損。

也是從那時起，貴人鳥流動性緊張，公司的消息與訴訟、資產凍結、債務等詞彙牢牢的綁定在一起，只能開始依靠變賣此前收購的資產維持存活。

目前，貴人鳥的市值較最高點時已經蒸發了390億元，儼然成了一個“空殼”。

2019年年報公佈後，貴人鳥因為業績虧損已經披星戴帽變更為*ST貴人，若今年繼續虧損，公司股票將可能被暫停上市，2020年將是其保殼之年。今年一季度，疫情讓貴人鳥雪上加霜，營收同比下滑66.92%，淨利潤與上年同期比較已是由盈轉虧。

上述工作人員告訴記者，公司的主營業務從去年起在逐漸萎縮，再加上疫情的影響仍然在持續，很難保證公司今年的營收情況。