來源：東方財富網

創業板註冊制新股本週啟動打新！

創業板註冊制首批新股發行價出爐，8月3日深交所公告鋒尚文化及美暢股份兩隻新股的發行價格，分別為138.02元與43.76元，對應的市盈率依次為41.20倍及46.09倍。兩家公司均向投資者提示新股的市場風險。

值得注意的是，138.02元創下了創業板第一高發行價。除了鋒尚文化，創業板中發行價超過100元的僅有湯臣倍健一隻股票，發行價為110元。

據瞭解，鋒尚文化及美暢股份今日(4日)申購，首批兩隻新股的網上打新情況值得可期。中信證券梳理了2019年以來創業板上市新股的回報情況，其平均一字板漲幅218%。若以此計算，中一簽鋒尚文化(500股)，中一簽將大賺超15萬。

除了上述兩隻新股外，本週還有4只創業板註冊制新股放開申購，即8月5日為藍盾光電；7日有大宏立、卡倍億以及安克創新。開源證券IPO專題研報顯示，借鑑科創板來看，預計改革後創業板A類中籤率將較改革前提高2倍左右。

發行價格確定

8月3日鋒尚文化及美暢股份發佈發行公告，兩隻在創業板註冊制背景下誕生的新股將在4日啟動打新。

據瞭解，鋒尚文化本次發行價格138.02元/股，網上網下回撥機制啟動前，網下初始發行數量為1283.05萬股，佔本發行數量的71.20%；網上初始發行數量為518.95萬股，佔本次發行數量的28.80%。最終網下、網上發行合計數量1802.00萬股。

基本面方面，鋒尚文化是以創意設計為核心，業務範圍涵蓋大型文化演藝活動、文化旅遊演藝、景觀藝術照明及演繹等多個領域的創意、設計及製作服務。2017-2019年扣非淨利潤分別為5835.66萬元、1.35億元、2.41億元。

而美暢股份發行價格為43.76元/股，網下初始發行數量為3232.85萬股，佔本發行數量的80.80%；網上初始發行數量為768.15萬股，佔本次發行數量的19.20%。最終網下、網上發行合計數量4001.00萬股。

公開資料顯示，美暢股份從事電鍍金剛石線的研發、生產及銷售。2017-2019年扣非淨利潤分別為6.73億元、10.21億元、3.80億元。可以看到，2019年業績大幅下滑，公司解釋是金剛石線產品的2019年銷售均價較2018年大幅下滑47.48%，使得公司銷售收入及毛利額大幅下降。

市盈率均超40倍

相比核准制，創業板註冊制IPO市盈率均突破23倍上限，此次兩隻亮相的新股市盈率如何，備受市場關注。

概括而言，鋒尚文化低於行業最近一個月市盈率但高於可比上市公司2019年扣非後平均靜態市盈率；美暢股份情況則相反。兩家公司均向投資者提示新股的市場風險。

具體來看，鋒尚文化發行價格138.02元/股對應的2019年扣除非常性損益前後孰低的淨利潤攤薄後市盈率為41.20倍，低於中證指數有限公司2020年7月29日發佈的行業最近一個月靜態平均市盈率64.77倍。但高於可比公司2019年扣非後平均靜態市盈率，公司提醒稱，存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。

美暢股份發行價格(43.76元/股)對應的2019年扣除非常性損益前後孰低的淨利潤攤薄後市盈率為46.09倍，高於中證指數公司2020年7月29日發佈的行業最近一個月靜態平均市盈率17.86倍，但低於可比上市公司2019年扣非後平均靜態市盈率。公司提醒投資者，新股投資具有較大的市場風險。

網下申購倍數逾千倍

從網下打新活躍度來看，機構投資者對創業板註冊制首次亮相的兩隻新股的熱情度不低。

發行公告顯示，鋒尚文化剔除無效報價和最高報價後，參與初步詢價的投資者為237家，配售對象為3853個。本次發行剔除無效報價和最高報價後剩餘報價申購總量為166億股，整體申購倍數為1373.58倍。

美暢股份方面，剔除無效報價和最高報價後，參與初步詢價的投資者為262家，配售對象為3902個。本次發行剔除無效報價和最高報價後剩餘報價申購總量為446億股，整體申購倍數為1452.19倍。

什麼概念？與核准制相比，申購倍數出現明顯下降，這與網下投資者結構組成變化密切相關；但與科創板相比，要更高。

根據券商中國記者統計2019年以來至今年6月的創業板新股網下認購情況，網下有效認購倍數中位數為8269倍，只有1只新股低於2000倍。而科創板同期116只新股網下有效認購倍數的中位數僅為788倍，平均值為1010倍。

業內人士分析，主要因為創業板實施註冊制後，網下打新限制個人投資者參與，因此參與主體少了。已在協會完成註冊的證券公司、基金管理公司、信託公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者以及符合《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第四條規定的私募基金管理人，才可參與創業板首發股票網下詢價和申購業務。

同時，私募基金網下打新門檻也不低，需持有深市市值門檻不低於6000萬元。

本週還有4只創業板新股打新

除了鋒尚文化和美暢股份在4日迎來打新外，本週還有4只創業板註冊制新股啟動打新。週三(8月5日)有1只，為藍盾光電；週五(8月7日)有3只，為大宏立、卡倍億以及安克創新。(具體打新攻略請戳《注意！創業板註冊制首批新股來襲，中籤率提高2倍？快去重籤創業板，否則無法打新！超級周繼續，19股連發》)

藍盾光電主營業務是高端分析測量儀器製造、軟件開發、系統集成及工程、運維服務、數據服務和軍工雷達部件的生產。產品和服務主要應用於環境監測、交通管理、氣象觀測和軍工雷達等領域。客户主要為全國環境監測、公安、交通、氣象等政府部門、企業及科研單位和部隊等。

2017-2019年的扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4162.56萬元、7481.62萬元、1.26億元。

大宏立主要產品為砂石破碎篩分成套設備，致力於破碎篩分成套設備的研發、設計、製造和銷售。2017-2019年扣非淨利潤依次為3603.66萬元、5633.85萬元、7343.43萬元。

卡倍億主營業務為汽車線纜的研發、生產和銷售，先後取得了大眾、通用、福特、寶馬、戴姆勒-奔馳、本田、豐田等國際主流汽車整車製造商的產品認證，為多家國際知名汽車線束廠商提供長期穩定的配套服務。2017-2019年扣非淨利潤分別為4796.08萬元、6009.57萬元、5439.10萬元。可以看到2019年業績出現下滑。

安克創新盈利規模較大，2017-2019年扣非淨利潤分別為2.52億元、4.15億元、5.76億元。公司主要從事自有品牌的移動設備周邊產品、智能硬件產品等消費電子產品的自主研發、設計和銷售，產品主要包括充電類、無線音頻類、智能創新類三大系列。“Anker”等品牌的消費電子產品銷往全球，在亞馬遜等境外大型電子商務平台上佔據領先的行業市場份額。