反覆闢謠了這麼多次，這一次黃光裕終於算是真的出獄了！

6月24日晚，據北京法院網官方微博消息，北京市第一中級人民法院根據刑罰執行機關的報請，依法裁定對黃光裕予以假釋。這也是多次傳出這位前首富出獄的消息被闢謠之後，真正的實錘落地。

來源：京法網事微博

消息一傳出，資本市場便聞風而動，受益最大的便是黃光裕旗下的上市企業。在香港上市的國美零售股價直線拉昇，漲幅一度達到20%以上，股價同樣漲勢兇猛的還有國美金融科技，盤中最大漲幅一度超過60%。A股中關村、*ST美訊等“國美系”漲停。這五大上市企業單一日的市值增長就超過60億元人民幣。

消息一傳出，資本市場便聞風而動，受益最大的便是黃光裕旗下的上市企業。在香港上市的國美零售股價直線拉昇，漲幅一度達到20%以上，股價同樣漲勢兇猛的還有國美金融科技，盤中最大漲幅一度超過60%。A股中關村、*ST美訊等“國美系”漲停。這五大上市企業單一日的市值增長就超過60億元人民幣。

可以説，資本市場以這樣的姿態，迎接一個強人的迴歸！ 

失去的11年，再見已是新江湖

 黃光裕的身份是國美創始人和董事局主席，曾三度登頂中國富豪榜、建立中國最大家電連鎖帝國。 在2004年，在幾經資本運作後，國美成功借殼上市香港聯交所，35歲的黃光裕個人資產隨之突破百億，取代網易創始人丁磊成為當年的新首富。而在同年，國美要約收購永樂完成後，國美電器旗下門店數量突破800家，年銷售額突破800億元，遠超蘇寧電器的360家門店和397億元的銷售額。 好景不長，在2008年，國美“後值傾覆”，而黃光裕之妻杜鵑女士“奉命於危難之間”：“等老公出來時，要給他一個更好的國美。”

曾有人説過，在家電連鎖野蠻生長的時代，黃光裕狂傲果敢的性格對於國美十分有利，但是十幾年的發展，零售業早已經是翻天覆地，唯國美一直在掉隊。

近十年來，線上成為零售業的主戰場，互聯網成就了電商，電商造就淘寶、京東、拼多多等新玩家，家電行業的老玩家蘇寧也在持續往線上轉型。 根據中國電子信息產業發展研究院發佈的《2019上半年中國家電市場報告》（簡稱《報告》），去年1-6月，國內線上渠道對家電銷售的貢獻率進一步加大，首次超過40%。在2019年國美在家電市場總銷售中的份額在5.8%。

行業實體領域巔峯不再，零售的下半場是互聯網大廠的廝殺。對於黃光裕來説，遊戲規則的改變，新江湖的挑戰等着他，如像三國那般，國美就如偏安一隅的東吳，存量爭奪的年代，變數太多，勝負言為時尚早吧。

旗下的上市公司，現在還好嗎 

根據萬得數據顯示，目前黃光裕家族旗下的上市公司中，有A股市場*ST美訊(600898.SH)、中關村(000931.SZ)、港股的國美零售(0493.HK)、國美金融科技(0628.HK)、拉近網娛(8172.HK)等幾家上市公司。

從這些公司股價表現來看，自黃光裕入獄以來，這些企業的日子過得並不算容易。

國美零售：作為黃光裕旗下最重要的上市公司(黃光裕家族持股50.26%），在2019年國美零售的收入為602.07億元，同比減少7.78%；扣非歸母淨利潤虧損減少33.72億元，同比減少20.56%，已連續三年虧損。同時股價從2008年最高4.21港元一度跌至到1港元之下，已遠不復昔日的榮光。

可以説，國美這些年過得怎樣，很多事都寫在這一根根K線裏了。

所幸，在近期國美先後接受了拼多多和京東共3億美元的戰略投資，並與之展開全方位合作，同時疊加黃光裕出獄的利好刺激，國美零售的股價又快速上漲了一大波，目前總市值接近350億港元。

事實上，雖然國美在這些年也沒有頹廢，雖然遭受多個不利因素困擾，但一直也在積極瘦身積蓄髮展的能量。

在2019年國美零售新開門店1110家，關閉門店630家，全年淨增加門店480家，年底門店數量達到2602家，其中家居建材店37家、超市店96家、縣域店1026家、標準店1154家、旗艦店289家。值得注意的是，三四線領域的縣域店收入佔比從上年的4.06%提升到7.07%；櫃電一體、家裝及家居等新業務佔比從上年的4.7%提升至8.98%。

同時，國美依靠門店支撐的社交電商模式正在成長。社交電商“美店”、國美門店和國美APP三端數據打通。根據數據顯示，在2019年美店主達100萬人、GMV翻倍。

所以現在來看，隨着拼多多和京東對國美的投資再加上國美自身的線上渠道開展，對比於主要競爭對手900多億港元市值，自身350億港幣，還是有一定空間的。

國美金融科技：業務包含個人及商務借貸、融資租賃、典當、保理四大業務。這家公司原名華銀控股，在2016年9月5日發行的27.01億新股被國美控股杜鵑女士旗下Swiree公司認購，佔總發行股本的61.2%，成為華銀控股旗下第一股東並改名為國美金融科技有限公司”，這是國美系在金融領域的上市平台。

業績表現着實一般，在2019年實現0.64億元，同比增長3.66%，扣非淨利潤虧損0.37億元，同比減少468.55%，連續兩年虧損。股價表現在2015年以來就常在1港元以下。

拉近網娛：原名中國星文化產業，活躍於音樂、影視領域。在2014年獲京文唱片創始人許鍾民夫人馬青、黃光裕、高振順等人入主後而改名，目前黃光裕家族持股47.1%。

業績方面，2019年實現0.29億元，同比減少31.48%，扣非淨利潤虧損0.62億元，同比增長70.44%，五年來均是虧損。2020年第一季度實現營收147.4萬港元，同比減少58.41%。毛利144.6萬港元，同比增長82.78%。股東應占虧損為607萬港元，同比收窄107.94%。每股虧損0.14港仙，去年同期為0.30港仙。

*ST美訊：原名“三聯商社”，原為國美系在山東的零售業務，2016年底收購做移動智能終端的德景電子，剝離零售業務，成為國美旗下的通訊公司（黃光裕家族持股10.05%）。

公司主要業務分兩部分，一部分是自有品牌國美手機業務；一部分是德景電子的原有ODM業務(含行業手機)。德景電子為智能移動通訊設備的解決方案提供商，為國內手機品牌廠商提供全產業鏈、一站式服務，具備行業領先的產品定義和產品實現能力。當前因為業績連續兩年虧損被ST，2020年一季度實現營收2.2億元，同比減少46.88%，扣非淨利潤虧損0.88億元，同比135.09%。 在今年4月23日採用現金出售的方式向美昊投資出售子公司德景電子100%股權。而德景電子幾乎貢獻了上市公司所有的營業收入和盈利的淨利潤，同時子公司國美通訊(浙江)有限公司又還在虧損。 雖然近一個月以來該企業股價漲幅近66%，但還是圍繞着黃光裕出獄在炒作，在業績持續虧損的情況之下，暫看不到扭轉退市預期的希望。

中關村：這是在國美在2006年從北京住總集團手中買走了中關村科技27.51％的股份，最新的持股比例為27.78%。這是一家業務多元的控股集團企業，多種經濟成分組成的股份制公司，主要為“科技地產”和“生物醫藥”，也是目前國美系中表現業務比較好的公司。

2019年公司實現營業收入21.35億元，較上年同期增長20.39%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9521萬元，較上年同期增長2.23%。表現亮眼的是醫藥業務，該業務整體實現銷售收入13.66億元，同比增長19.40%。

2020年一季度實現營業收入3.27億元，同比下降26.70%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1728.72萬元，同比減少262.25%。

另外，還有一家企業ST金泰是屬於胞兄黃俊欽控制的。該公司從事的主要業務為互聯網接入服務業務、房屋出租業務，經營模式為提供互聯網接入服務收取服務費及出租房屋收取租金。

2019年實現營收0.72億元，同比增長32.70%，扣非淨利潤虧損0.10億元，同比減少65.93%，這已經是連續兩年虧損。

2020年一季度實現營收0.12億元，同比減少37.26%，扣非淨利潤虧損0.02億元，同比減少13.75%。這家公司在業務上基本上看不到盈利的希望，瀕臨退市。

結語 

11年的時間，風雲變化、物是人非。時代的浪潮太快，舵手離開的時間太久，昔日的潮汕“梟雄”，在隔絕市場多年後能否繼續披荊斬棘，未來總要有些期待！

而這旗下一眾公司，能否也因為黃光裕的迴歸而迎來不一樣的驚喜，目前一切還很難説，不妨給多一些關注。