走勢分析

市場擔心環球疫情或有反彈風險，港股周五曾經偏軟，低位曾跌逾百點，但午後市場氣氛好轉，恆指止跌回穩後，更曾升逾300點至24,700點以上，收市升近180點。

港股重拾升勢，恆指逐步逼近24,800點，走勢再度好轉，但仍未能擺脫橫行區約兩萬五的頂部，短線觀望突破兩萬五阻力的機會，支持繼續參考兩萬四關口。

策略概要

港股回穩，好淡倉均有資金考慮。好友隨著恆指重上24,500點水平，亦已上移至行使價在兩萬四以上的牛證；而更貼價、收回價在24,300點以上的牛證上市，亦吸引進取好友向上換馬。

由於恆指周五高位逼近24,800點，淡友擔心兩萬五阻力或有機會試穿，亦再向上換馬至收回價在阻力位以上的牛證，拉遠與現水平的距離；保守淡友更有兩萬五以上，預留更多緩衝。

恆指牛證58297，收回價24301點，行使價24201點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指牛證57171，收回價24200點，行使價24100點，槓桿比率約50.1倍，兌換比率12000。

恆指熊證51694，收回價25000點，行使價25100點，槓桿比率約33.1倍，兌換比率12000。

恆指熊證68433，收回價25100點，行使價25200點，槓桿比率約28.1倍，兌換比率12000。

恆指認購證23916，行使價25,600點，20年09月到期，實際槓桿約13.4倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約8.6倍。

618銷售報捷 京東阿里高企

走勢分析

內地電商京東（9618）周五高企，高位曾升至235元以上，收市微跌。京東公布，由月初開始的618促銷活動，累計下單金額達2,392億元人民幣，按年升33%。向上有待挑戰240元，支持參考上市低位228.6元水平。

阿里巴巴（9988）周五靠穩，高位曾逼近220元水平，收市微升。阿里公布，「天貓618」的累計下單金額，達到破紀錄的6,982億元人民幣。618銷售報捷下，向上觀望順勢突破並企穩220元，支持參考210元水平。

策略概要

京東上市後，市場參考近日京東ADR價格曾創新高，折合達港股約240元以上。好友憧憬京東有望升至近日ADR的高位，主要考慮價外一成、即行使價約260元的認購證，觀望強勢延續。

阿里高企，資金繼續流入阿里好倉，並上移至行使價在250元以上的認購證，又或參考210元為支持，選擇收回價在該水平以下的牛證，觀望突破220元阻力的機會。

京東認購證14573，行使價260.18元，20年12月到期，實際槓桿約4.3倍。

京東認購證14575，行使價288.88元，20年12月到期，實際槓桿約4.8倍。

阿里認購證22997，行使價259.00元，20年09月到期，實際槓桿約10.8倍。

阿里認沽證18302，行使價199.28元，20年09月到期，實際槓桿約8.2倍。

阿里牛證58382，收回價206.88元，行使價204.88元，屬新上市產品。

阿里熊證60666，收回價228.88元，行使價230.88元，槓桿比率約15.5倍。

騰訊高見465元以上 港交所突破300元

走勢分析

科網巨頭騰訊（0700）表現強勢，周五曾升逾1%至465元以上，曾再升至逾兩年高位，收市靠穩，保持在460元以上。向上觀望挑戰470元關口，支持上移至參考450元水平。

憧憬更多中概股來港上市，港交所（0388）周五出現突破，成功升穿300元關口，收市保持逾1%的升幅，同時亦企穩在300元以上收市。向上觀望上試310元的機會，支持參考290元。

策略概要

騰訊破位，不過由於累升幅度甚大，資金反手開淡倉，主要考慮行使價約400元的認沽證。至於追貨好友部署上亦較審慎，以部署行使價約480元的輕微價外認購證為主，待到價後才再向上換馬。

港交所突破300元，資金追貨，進取好友更上移至行使價在350元以上的價外認購證，利用其高槓桿捕捉股價擴大升幅的機會。淡倉亦見有資金反手部署，主要考慮行使價約260元的認沽證。

騰訊認購證29101，行使價481.08元，20年08月到期，實際槓桿約9.9倍。

騰訊認沽證14386，行使價395.68元，20年09月到期，實際槓桿約9.5倍。

騰訊牛證51673，收回價442.68元，行使價439.88元，槓桿比率約18.0倍。

騰訊熊證62230，收回價478.88元，行使價481.68元，槓桿比率約23.2倍。

港交認購證14403，行使價355.88元，20年12月到期，實際槓桿約8.0倍。

港交認沽證13328，行使價259.8元，20年12月到期，實際槓桿約7.1倍。

港交牛證58369，收回價292.88元，行使價290.88元，屬新上市產品。

港交熊證59437，收回價309.88元，行使價311.88元，槓桿比率約16.2倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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