走勢分析

市場憧憬美國刺激經濟方案，港股升勢持續，恆指周三低位雖然曾回落至24,200點以下，但午後走勢轉強，升幅曾擴大至近190點，一度重上24,500點水平，收市升逾130點。

港股四連跌後兩連升，市場負面氣氛亦逐步消化，短線觀望兩萬四關口能否重建支持。恆指短期內若能順勢企穩24,500點，或有再度挑戰兩萬五關口的機會。

策略概要

港股升勢持續，淡倉有資金反手部署，更有進取淡友選擇收回價在24,700點附近的近價熊證。若參考兩萬五為大市阻力，或上移至留意收回價在兩萬五附近的熊證。

好倉亦見有資金留意。港股本周初急跌後急升，令收回價在兩萬四以上的較近價牛證選擇較少，而隨著該區域的牛證逐步上市，好友或可上移至留意收回價位於24,200點附近的牛證。

恆指牛證51684，收回價24188點，行使價24088點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指牛證59989，收回價23650點，行使價23550點，槓桿比率約32.6倍，兌換比率10000。

恆指熊證66577，收回價24900點，行使價25000點，槓桿比率約33.4倍，兌換比率12000。

恆指熊證51694，收回價25000點，行使價25100點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指認購證23916，行使價25,600點，20年09月到期，實際槓桿約13.3倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約8.5倍。

京東618上市 ADR再創新高

走勢分析

內地電商京東（9618）周四正式上市，近日市場憧憬618電商購物節的銷售，京東在美國上市的ADR亦創新高，當地時間周三高見62.42美元，折合港股等同約241.88港元，周三收市報62.01美元，折合約240.28港元，較招股價226元高約6.3%。

京東招股反應熱烈，錄得近178倍的超額認購，一手中籤率只有約10%，而有券商預期本年整個618促銷活動，或會帶動網購銷售額破紀錄，亦可能是利好京東的潛在原因之一。

策略概要

京東上市首日股輪同步，若首日表現高於ADR價格，即折合港股約240.28元，或可考慮價外一成左右，行使價約260元的價外認購證，以高槓桿捕捉股價擴大升幅的機會。

若京東首日表現與美股價格相若，又或低開在ADR價格以下，則可調整至較保守策略，考慮行使價約240元，即與ADR價格距離不遠的貼價認購證，觀望到價機會。

價外：京東認購證14573，行使價260.18元，20年12月到期，屬新上市產品。

貼價：京東認購證14569，行使價240.99元，20年12月到期，屬新上市產品。

高槓桿：京東認購證14575，行使價288.88元，20年12月到期，屬新上市產品。

阿里曾重上218元 美團再創新高

走勢分析

京東上市前，同樣憧憬618電商節的阿里巴巴（9988），周三走勢向好，高位曾重上218元，收市升逾2%。向上有待順勢突破220元，支持參考200元關口。

美團點評（3690）周三高企，高位曾再升逾2%，創出175.9元的歷史新高，收市靠穩，保持在172元以上。向上觀望再破頂的機會，支持參考165元。

策略概要

市場對618銷售的預期持續，資金繼續流入阿里好倉，主要考慮行使價約240元的認購證，又或參考200元為支持，選擇收回價在該水平附近的牛證，觀望突破220元的機會。

美團再創新高，淡倉依舊吸引資金反手部署，並已在近日上移至行使價接近150元的認沽證，減低價外幅度。追貨好友亦向上換馬，主要考慮行使價約190元的認購證。

阿里認購證22994，行使價240.08元，20年08月到期，實際槓桿約11.9倍。

阿里認沽證18302，行使價199.28元，20年09月到期，實際槓桿約8.7倍。

阿里牛證59957，收回價202.78元，行使價200.78元，槓桿比率約11.8倍。

阿里熊證60666，收回價228.88元，行使價230.88元，槓桿比率約16.1倍。

美團認購證13327，行使價190.88元，20年12月到期，實際槓桿約4.8倍。

美團認沽證13161，行使價145.88元，20年12月到期，實際槓桿約3.5倍。

美團牛證66590，收回價155.18元，行使價152.18元，槓桿比率約7.0倍。

美團熊證62286，收回價188.88元，行使價191.88元，槓桿比率約7.3倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

免責聲明：筆者為瑞士信貸(香港)有限公司的代表 ，並身為證監會持牌人，並無持有相關上市公司的任何財務權益。本文內容僅供參考，並不構成要約、建議或促使任何人士提呈買賣或認購任何證券。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。有關恆生指數或恆生中國企業指數的免責聲明，請參閱上市文件。過往表現並不反映將來表現。投資前，投資者應瞭解風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。瑞信之聯屬公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者。本文任何內容概不構成投資、法律、會計或稅務意見、並無聲明任何投資或策略適合或符合閣下的個別情況。結構性產品交投量並不是結構性產品表現的指標，投資者不應僅依賴交投量歷史高位數據以釐定結構性產品日後的表現。~

重要聲明:

以上資訊由第三方提供，AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。