作者：喬翔

來源：上海證券報

將至年中，透過專業機構調研來判斷特殊時期上市公司的經營表現，不失為一個行之有效的方法。一問一答間，公司所屬行業情況、訂單儲備、競爭格局、經營概貌等關鍵信息，逐一浮出水面。

據Wind數據顯示，5月以來，各大機構共計調研了四百餘家上市公司。這些公司主要集中在消費、機械設備、生物醫藥、消費、計算機、農業、新材料等領域。

從次數來看，被調研2次（含）以上的公司有123家。其中，海鷗住工在短短20多天內被調研22次，摘得桂冠；排在第二和第三的分別是大族激光（13次）、一心堂（9次）。若按合計調研機構家數論，德賽西威、宏發股份、一心堂分列前三甲，包括高瓴、重陽、景林等在內的知名私募紛紛扎堆調研。

哪些公司最受關注？

根據數據顯示，在獲得超過百家機構調研的13家上市公司中，電子元件、醫療器械、半導體產品等領域人氣最高。

宏發股份

門庭若市、賓客如雲。在5月8日的機構調研中，繼電器龍頭宏發股份吸引了216家機構。

關於汽車繼電器產品發展情況，公司表示，今年一季度整體經營表現比較穩健。

至於原因，公司主要提到了兩點：汽車電子生產基地所處的廈門地區受疫情影響較小，公司產能恢復較早；公司去年底收購德國海拉全球汽車繼電器業務，該業務海外佔比較大，一季度受疫情影響較小，同比基本保持原有規模。

對於經營的回暖，宏發股份的回答顯得信心十足。

此外，關於機構關注的進口替代問題，公司迴應稱：“有一些緊急的訂單已實現進口替代。”

邁瑞醫療

作為國內醫療器械龍頭，邁瑞醫療僅一次調研就吸引了近200家機構。

“公司在國內的業務恢復情況如何？”面對提問，公司表示：“分產線來看，在疫情期間需求明顯增加的生命信息與支持產線的產品訂單量並沒有明顯下降。只是由於海外仍處於對抗疫情的關鍵時刻，抗疫設備的產能和交付目前向海外市場傾斜。而在疫情期間受到不同程度抑制的體外診斷產線和醫學影像產線目前已經開始逐步恢復。”

從迴應來看，公司對相關業務的恢復已在掌控之中。

鋭明技術

十多年一直專注於商用車行業的鋭明技術同樣獲得機構的扎堆調研。

對於上半年的整體業務情況以及目前產能是否飽和，公司直言：“二季度的情況肯定好於一季度，在疫情形勢不再進一步升級的前提下，上半年整體業務受疫情影響不大，處於穩步推進階段。目前公司產能是比較飽和的。”

關於未來在乘用車領域的業務拓展，公司坦言，不排除今後有增加乘用車業務的可能，但是目前所有的業務還是聚焦在商用車領域。“我們認為商用車領域自身的發展空間也是足夠大的。”

這些公司訂單飽滿

盤點機構調研情況發現，不少上市公司坦言“訂單飽滿”，折射出企業對上半年業績的信心。

德賽西威在接受機構調研時表示，公司全自動泊車產品已獲得相應訂單。該系統已在奇瑞星途、吉利星越等車型上量產，並已獲得包括全自動泊和代客泊車的平台化項目訂單。

國內領先的軍工電子企業亞光科技則透露，今年公司訂單非常飽滿，目前產能已經開足。同時公司正在升級自動檢測系統，預計今年下半年能夠體現效果。

公司還表示，其產能利用率“已經爆表”。

對於上半年乃至全年的業績展望 ，亞光科技也很有底氣。

富煌鋼構也在機構調研中提到了當前公司訂單充足。

專注於高分子材料及金屬成型領域的伊之密表示，當前公司的在手訂單充足，排產飽滿，生產經營有序進行中。

在互動平台的回覆中，也有不少公司透露當前訂單飽滿。

“訂單不僅沒有流失，還有新的增量，目前客户訂單交付飽滿，已處於滿產狀態。”這是華工科技對目前相關產品訂單情況的表述。公司預計在5G前傳光模塊方面全年將有1100萬支的需求，公司將積極爭取，搶佔市場，爭取更高的份額。

華中數控表示，公司自復工以來，紅外測温儀生產線、口罩生產線電機訂單飽滿，且公司旗下的武漢、佛山、重慶三個電機生產基地一直在生產交付訂單。

類似的，國恩股份也表示，熔噴聚丙烯和未來可以交付的熔噴布訂單飽滿，排期較長。

此外，新萊應材也在互動平台表示，目前公司半導體行業的產能利用率接近滿產，公司2019年公開發行可轉債募投項目為擴大半導體行業的市場而實施建設，目前半導體設備的訂單排到今年7月份。

知名私募扎堆調研

高瓴資本

5月至今，高瓴合計調研5次，調研公司分別為海康威視、新產業、光威復材等。

碳纖維龍頭光威復材在調研中稱，公司近幾年的快速增長，與裝備的增長速度以及碳纖維的應用深化是分不開的。

據光威復材介紹，從2009年開始供貨至今，公司的碳纖維覆蓋了國內多個裝備型號，軍品目前以T300級為主，在此基礎上研發了國產的T700級和T800級。在國外的航空裝備中主力型號是T800級，公司T800級碳纖維驗證還在進行當中，目標是為新裝備篩選新一代材料。其中T800級和T300級不是完全替代關係，T800級將用在主承力結構件上，提高裝備整體復材化率。

景林資本

從調研情況看，食品零售領域的三隻松鼠、來伊份、洽洽食品均在近期被景林調研。

三隻松鼠表示，公司未來十年的主線將是數字化戰略。

來伊份表示，為達到2020年的目標，會在線上線下共同發力。

洽洽食品表示，公司今年整體的計劃沒有調整，但渠道結構動態會有變化，上半年線上增長更快，下半年線下進行發力，接下來會有補充的產品，包括家庭裝產品可以在下半年做佈局。

重陽投資

在重陽投資近期調研的公司中，醫藥類企業數量相對較多。

上市還未滿月的新產業在調研中表示，公司是化學發光領域國內唯一一家擁有涵蓋納米磁球、關鍵試劑原料、試劑和儀器四大核心技術研發平台的廠家。

據新產業透露，以一季度和4月份已實現業績為基礎，結合國內外新冠疫情發展態勢、4月份訂單執行情況、生產經營計劃等因素以及公司新冠病毒抗體試劑盒國外銷售的最新情況確定了二季度各月主要產品的環比增速和收入，對應2020年半年度預計營業收入同比增長22.26%至33.61%。

開立醫療則向各大調研機構闡述了今年的研發及產品規劃。