走勢分析

環球重啟經濟步伐受關注，港股周四先升後回，恆指高開逾百點在24,500點以上，已經是全日高位，及後曾倒跌近200點至24,200點邊緣，收市跌近120點。

港股三連升告終，但仍然保持在10天線、20天線及50天線以上，短線有待重上並企穩在24,500點以上，再觀望挑戰兩萬五關口的機會，並留意兩萬四關口能否建立支持。

策略概要

恆指反覆上落，資金未見出現明顯方向。好倉資金參考兩萬四關口為支持，選擇收市價貼近該水平的牛證，觀望重拾升勢的機會，較保守好友或可在選擇收回價時，在兩萬四以下預留緩衝。

淡倉只有小注資金追沽，進取淡友選擇收回價略高於24,500點的熊證，而由於大市過去幾日高位均曾升穿24,500點，保守淡友或可上移至較高收回水平的熊證。

恆指牛證65323，收回價23988點，行使價23888點，槓桿比率約65.3倍，兌換比率12000。

恆指牛證68135，收回價23900點，行使價23800點，槓桿比率約60.7倍，兌換比率10000。

恆指熊證55959，收回價24628點，行使價24728點，槓桿比率約34.3倍，兌換比率12000。

恆指熊證61334，收回價24700點，行使價24800點，槓桿比率約30.6倍，兌換比率12000。

恆指認購證23916，行使價25,600點，20年09月到期，實際槓桿約13.5倍。

恆指認沽證27588，行使價21,900點，20年09月到期，實際槓桿約7.0倍。

港交所重上270元 阿里四連升告終

走勢分析

市場憧憬更多中概股來港上市，港交所（0388）周四升勢持續，高位曾升逾3%，逼近275元關口，是超過三個月的高位，收市升近2%。向上觀望進一步挑戰280元，支持上移至參考260元水平。

近日被視為染藍大熱的阿里巴巴（9988），連升4日後有獲利盤出現，低位暫守205元水平，收市跌逾2%。阿里季績前偏軟，向上有待重上215元，支持參考200元關口。

策略概要

港交所升勢持續，由於市場憧憬未改，資金繼續開好倉追貨，並已向上換馬至行使價接近290元的認購證。上破270元後，亦開始吸引資金小注開淡倉，而熊證可免除引伸變動的影響。

阿里四連升後回軟，不過市場未改對染藍機會及季績的憧憬，資金開好倉觀望反彈，並繼續考慮行使價約240元的認購證。阿里200元關口或有待建立支持，好友亦見考慮收回價在該水平以下的牛證。

港交認購證13629，行使價289.08元，20年12月到期，實際槓桿約7.4倍。

港交認沽證17070，行使價233.68元，20年11月到期，實際槓桿約7.4倍。

港交牛證65342，收回價245.88元，行使價243.88元，槓桿比率約9.8倍。

港交熊證66225，收回價284.88元，行使價286.88元，槓桿比率約12.0倍。

阿里認購證22994，行使價240.08元，20年08月到期，實際槓桿約9.8倍。

阿里認沽證18302，行使價199.28元，20年09月到期，實際槓桿約5.8倍。

阿里牛證65432，收回價199.69元，行使價197.69元，槓桿比率約20.6倍。

阿里熊證60661，收回價218.88元，行使價220.88元，槓桿比率約13.3倍。

小米破位後回軟 中芯急跌約7%

走勢分析

小米集團（1810）季績較預期理想，周四急升逾3%至13.2元以上，再升至逾兩個月高位，不過13元以上有獲利沽盤出現，收市倒跌近1%，回落至12.7元附近。小米被視為是有望染藍的同股不同權股份，向上有待重上並企穩13元，支持參考12元水平。

市場憂慮美國針對華為的禁令，或會對中芯國際（0981）構成影響，中芯周四顯著受壓，低位曾跌逾8%至17.2元水平，收市維持約7%的跌幅。半導體股近日顯著抽升，投資者或可觀望負面情緒消化，向上有待重上19元，支持參考20天線約16.6元水平。

策略概要

小米破位後回軟，但與13元距離不遠，好友仍繼續考慮行使價在14元以上的認購證，觀望回勇機會。淡友因應小米過去一段時間累升幅度不少，亦已在近日向上換馬至行使價在11元以上的認沽證。

中芯急跌，吸引資金流入好倉。由於中芯股價較波動，投資者憂慮窩輪引伸波幅變化較大，亦以部署了免除引伸影響的牛證為主。中芯熊證周四再度登場，亦吸引淡友追沽。

小米認購證21367，行使價14.68元，20年09月到期，實際槓桿約6.8倍。

小米認沽證28430，行使價11.16元，20年12月到期，實際槓桿約4.3倍。

小米牛證66507，收回價11.78元，行使價11.38元，槓桿比率約8.8倍。

小米熊證51764，收回價13.78元，行使價14.18元，槓桿比率約7.6倍。

中芯認購證23704，行使價19元，20年09月到期，實際槓桿約4.1倍。

中芯認沽證11148，行使價16.28元，20年11月到期，屬新上市產品。

中芯牛證68250，收回價16.38元，行使價15.78元，槓桿比率約7.9倍。

中芯熊證68258，收回價19.88元，行使價20.48元，槓桿比率約5.0倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

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《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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