昨日盤後，長城影視突然宣佈將拓展網紅直播業務，簽約知名網紅、影星並孵化自有網紅，與品牌合作進行直播帶貨銷售。

（圖源：公司公告）

消息放出後，今日長城影視股價即一字漲停，最新股價1.74元。

跨界帶貨直播的長城影視暫時回了回血。今年年內，公司股價累計已跌去54%，再跌下去，長城影視可能會有面值退市之虞。

（圖源：同花順）

公司近期的經營亦不甚理想。今年第一季，長城影視錄得營收3648.26萬元，同比下降56.53%；歸母淨利潤為虧損2473.93萬元，同比去年盈利大幅下滑326.23%。公司表示，第一季營收下主要是因為疫情影響導致九家旅行社及三家實景娛樂沒有收入所致。

另外，至今公司仍未披露2019年年報。但據業績快報顯示，公司去年全年錄得歸母淨利潤虧損9.74億元，較2018年虧損擴大超過一倍。在年報披露之後，長城影視如無意外將會戴上ST帽子。

4月11日，因為涉嫌信息披露違法違規，公司已被證監會立案調查。

此時，轉營帶貨直播成為了公司潛在的救命稻草。

不止是長城影視，影視行業內慈文傳媒昨日亦表示作為聯合發起單位加入由上海網絡視聽行業協會成立的全國首家MCN專業委員會。而華誼、歡瑞世紀等公司近期亦在該領域積極佈局。

今年1月24日，春節檔7部電影緊急撤檔，隨後便是全國所有影院宣佈暫停影院。3月份下旬行業曾短暫復工，但一週之後就再關停。

從1月底至今約120日內，因為種種原因而中止影視拍攝/發行/上映計劃的行業公司，正迫於資金壓力尋求各種方法自救，而最近興起的直播帶貨似乎成為了影視公司的最合適選擇。

1

影院變影樓，爆米花外送

早在3月份的時候，阿里影業就宣佈聯合餓了麼平台推出影院賣品外送服務。

服務推出後，隨即有包括萬達影城、太平洋影城、 博納影城、金逸影城、蘇寧影城及恆大嘉凱影城等近20家院線管理企業與阿里影業達成合作，覆蓋全國超過1000家影院。而平台外送的賣品除了爆米花、奶茶及檸檬茶之外，甚至還有一些電影周邊產品。而且據影院影院 經理反映，價格較之前在影院銷售“便宜不少”。

影院外賣的目的與其説是為了賺錢，倒不如説是為了清庫存。也可以説是交個朋友。

到了四月份的時候，爆米花賣得差不多了，部分影院還做起了“影樓”的生意。據網絡上的報價，二線城市影院出租價格大概為100元/小時，包全日可以打折，平均下來一天的收費大概在500至600塊之間。

一般影院的放映廳出租兩三個小時就可以抵扣協助工作人員的開支後及場地水電費，多出的部分就維持影院的其他開支，對於影院而言並無壞處。

（圖源：網絡）

而且這個價格相比疫情之前還十分公道。據秦皇島一家影城經理透露，在疫情之前如果要包一個放映廳求婚的話，價格是2000元，現在一天下來則只需要500塊，而且整個影院的影廳都可以隨便挑。

對於一些對電影院有特殊情節的新人來説，在影院拍攝婚紗照也是一個不錯的選擇。有婚慶公司團隊便主動向客户推薦“影院”拍攝場地方案，原因是場地新穎及拍攝成本較低。

但是整體而言，無論是院線放映廳轉型影樓也好，爆米花外送也好，對於沒有了客源的院線來説，都不過只能暫時延緩資金的枯竭而已。

星美文化旅遊執行董事兼集團首席運營官範嘉東預計，今年全國將會有3000家至5000家電影院會倒閉。

而據企查查統計，今年1月至5月8日，全國影院吊銷註銷數量為244家。

（數據來源：企查查）

而即使是已上市的行業頭部院線公司近況亦不妙。今年第一季，業務涵蓋院線服務的三家上市公司金逸影視、橫店影視及上海電影的淨利潤分別為-1.53億元、-1.38億元及-0.71億元，同比降幅為574%、187%及254%。

中國電影一季度實現營收2.58億元，同比下滑88.39%；歸屬於上市公司股東淨利潤為-2.27億元，同比下滑163.95%；經營活動產生的現金流量淨額為-5.62億元，同比下滑134.67%。去年全年，公司電影發行及放映佔營收比例近73%。 

萬達電影第一季營收實現12.55億元，同比下降70.12%；歸屬於上市公司股東的淨虧損6億元，較去年同期淨利潤4.01億元大幅下滑。去年觀影收入佔公司總收入近70%。

（圖源：同花順）

按行業經驗，春節檔所在一季度佔全年票房比例約為30%，利潤比重約為25%。

今年春節檔已集體撤檔，而好萊塢進口電影已全部延期到明年，雙重打擊之下，院線今年會異常艱難。

2

直播帶貨——內容製作方的最優解？

上週，演員陳赫及劉濤分別抖音及淘寶平台開啟直播首秀，兩人均取得不錯的成績：陳赫在抖音平台上的直播銷售額為8069.5萬，音浪收入達99萬；劉濤三小時帶貨1.48億，引導進店人次達4377萬。

雖然從帶貨銷售額來看，兩位明星都還比不上在快手上3小時賣出3.1億格力電器的董小姐，但兩位明星的初試水已足夠優秀。

而陳赫所屬的公司華誼兄弟早在今年年初就開始向MCN轉型的探索。1月初，華誼在互動易平台披露子公司華誼創星向企業提供基於藝人及網紅資源、以短視頻、直播為主要形式的娛樂營銷解決方案。

在4月底公佈的定增方案中，華誼表示創新已與名赫文創集羣、名赫文化科技，利用公司旗下短視頻內容、藝人、音樂、時尚等資源打造MCN及精品化內容矩陣。

歡瑞世紀亦在本月初發布招聘MCN部門總監的啟示，其工作包括組建公司MCN業務團隊、制定管理網紅及達人的制度、達人合作模式、建立藝人網紅矩陣等。

近況每況愈下的長城影視與合作方十方美播訂立合作內容亦類似，包括將旗下所有的實景娛樂、旅遊景區、影視基地打造成十方美播獨家網紅直播基地；長城影視通過影視圈的明星資源、網紅資源為十方美播輸出明星等。

從本質上看，明星帶貨與網紅帶貨實質都是流量變現。基於這個模式，明星的粉絲基礎將成為影視公司轉型MCN的保障。華誼兄弟旗下有陳赫、鄭凱等四十多位藝人，其微博粉絲量在4000w+；而其他如華策影視等公司，旗下藝人胡一天、虞書欣在社交平台的粉絲量均在200W+以上。

相比起拍攝影視內容，回款週期不僅長而且可能有無法賣出的風險，還拖累公司現金流，網紅直播變現速度快，而且現金流更為穩定，影視內容製作公司轉型其實並無不妥的地方。

但同時，券商分析師魏欣認為影視明星相比專業的帶貨主播對產品瞭解程度可能不夠，容易給觀眾造成不專業印象，如果準備不足的話，還容易透支明星的流量。

另外，直播帶貨的核心競爭力在於產品價格優惠，需要帶貨平台背後的供應鏈配合，影視公司直接參與直播帶貨，很難能取得議價優勢。

影視公司跨界直播帶貨，背後一個不能忽略的原因表示資金的壓力。經歷120日關張後，內容製作公司們的資金壓力並不輕。

以慈文傳媒為例，第一季公司僅實現營收141.93萬元，同比下降99.08%；淨虧損為1538.34萬元，同比下降346.15%。對於營收大幅下滑，公司表示是由於公共衞生事件的影響，導致季內可確認收入大降。

值得一提的是，公司季內收到政府補助174.63萬元，還高出同期營業收入總額23.04%。

在此窘境下，慈文跨界直播帶貨，其實與轉營影樓的院線一樣，不過是想在行業中活得更長而已。

其他影視公司莫不如是。

（圖源：同花順iFinD）

既然直播帶貨那麼好賺錢，那麼手握大把明星資源的影視公司為何不去一試呢？

3

影視行業商業模式有何變化？

本月初，上層發佈《應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯防聯控機制關於做好新冠肺炎疫情常態化防控工作的指導意見》，表示在落實防控措施前提下，影劇院、遊藝廳等密閉式娛樂休閒場所採取預約、限流等方式開放。

14日，財政部、税務總局發佈《關於電影等行業税費支持政策的公告》，自2020年1月1日至12月31日，對納税人提供電影放映服務取得的收入免徵增值税；電影行業企業2020年度發生虧損，最長結轉年限由5年延長至8年。

對影視行業即將到來的復工之後的表現，券商表示行業會加速出清，資產負債表與現金流量表先行指標明顯改善。同時，影視製作行業商業模式有望發生深刻變化，帶來業務模式的穩健性。 

現在來看，影視行業的確朝着現金流更穩定的商業模式發生深刻變化，只不過該商業模式與影視本身並無關。直播帶貨的內容與傳統電視/電影等內容關聯並不大。

對於資金壓力極大的影視公司而言，這本身無可厚非。

但是對於電影行業而言，演員如果過分專注直播帶貨，真的好嗎？