中國國旅(601888.SH)：全資孫公司擬收購海免公司51%股權
格隆匯5月7日丨中國國旅(601888.SH)公佈，為進一步促進公司免税業務發展，提高公司競爭力，解決公司與控股股東中國旅遊集團有限公司(“中國旅遊集團”)之間的同業競爭問題，減少關聯交易，公司全資孫公司中免集團(海南)運營總部有限公司(“中免海南公司”)擬以非公開協議轉讓方式現金收購中國旅遊集團持有的海南省免税品有限公司(“海免公司”)51%股權，此次交易價格為人民幣約20.65億元。
海南省免税品有限公司經營範圍：在海南省範圍內從事國家批准的離島免税品經營，包括：糖果、嬰兒配方奶粉及輔食、保健食品、一類及二類家用醫療器械等免税品(以許可證批准的經營範圍為準)；場所建設與場地租賃；經營有税品批發和零售貿易、倉儲、物流、商務服務；對外貿易。
此次交易完成後，海免公司51%股權注入公司，有利於完善公司免税業務佈局，鞏固公司在海南離島免税市場的優勢地位，有利於充分發揮規模效應，提升公司經濟效益。為避免海免公司與公司產生實質性同業競爭，中國旅遊集團與公司、海免公司簽署了《股權委託管理協議》，目前公司受託管理海免公司。此次交易完成後，海免公司將成為公司合併報表範圍內企業，有利於解決公司與中國旅遊集團之間的同業競爭問題。此次交易完成後，海免公司將納入公司合併報表範圍，中免公司與海免公司之間的供貨交易將成為公司合併口徑內的交易，不再屬於關聯交易。
此次交易完成後，海免公司將納入公司合併報表範圍，符合公司聚焦免税主業的戰略定位，有利於進一步增強公司的持續盈利能力；此次交易完成後，有利於充分發揮公司的採購規模優勢，提升規模效應，進一步提高公司毛利率水平；此次交易完成後，有利於進一步擴大公司離島免税業務規模，提升公司在免税市場的市場地位及行業影響力，提高公司競爭力，促進公司可持續發展。
海免公司擁有良好的盈利能力，此次交易完成後，有利於增加公司淨利潤，增強公司的招商採購能力與議價能力，進一步改善公司免税業務盈利能力；此次股權轉讓價款來源為公司自有資金，公司資產負債率較低，經營活動現金流較好，貨幣資金較為充裕，此次交易不會對公司正常生產經營與債務償付能力產生重大不利影響。
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