走勢分析

期指結算日，港股周二反覆靠穩，恆指輕微高開後曾經倒跌，低位跌逾百點至24,200點以下，及後有承接出現，午後高位曾升逾300點，收市升逾290點，成功升至24,500點水平以上收市。

港股在四月屢次升穿24,500點，但始終未能企穩在該水平以上收市，到期結日終於成功企穩，短線走勢好轉下，向上或可觀望挑戰兩萬五關口的機會，支持上移至參考兩萬四。

策略概要

港股反彈，資金反手作淡倉部署。因應恆指成功突破24,500點阻力位，淡倉資金向上換馬，並進一步上移至收回價約兩萬五的熊證，而保守淡友更向上預留更多緩衝。

好倉亦有資金追貨，先沽出收回價在牛證重貨區約23,400至23,600點的牛證獲利，再向上換馬至收回價在兩萬四附近的牛證，拉近收回距離以獲得更高實際槓桿。

恆指牛證65931，收回價23950點，行使價23850點，槓桿比率約34.1倍，兌換比率10000。

恆指牛證68431，收回價23893點，行使價23793點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證55878，收回價24900點，行使價25000點，槓桿比率約38.6倍，兌換比率12000。

恆指熊證60649，收回價25000點，行使價25150點，槓桿比率約27.3倍，兌換比率20000。

恆指認購證23916，行使價25,600點，20年09月到期，實際槓桿約11.0倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約6.9倍。

阿里再失200元 騰訊逼近阻力位

走勢分析

阿里巴巴（9988）再度回軟，周二曾跌逾2%，低位暫守196元，及後大市擴大升幅，阿里跌幅亦收窄，但收市仍跌近1%，未能重上200元關口。向上觀望上試205元，支持繼續留意195元水平。

重磅股騰訊（0700）周二反覆靠穩，雖然低位曾輕微偏軟，但尾市回復強勢，收市升逾1%，以全日高位417.2元收市。向上觀望挑戰四月中未能突破的420元關口，支持繼續參考400元。

策略概要

阿里逆市捱沽，資金觀望反彈機會，但好友對阿里股東軟銀的潛在減持具戒心，資金未敢作進取部署，主要考慮行使價約215元的輕微價外認購證，觀望到價機會。

騰訊強勢，吸引較多資金留意淡倉，並已在上周上移至行使價約380元的較近價認沽證。好倉有資金獲利，再向上換馬至行使價在360元以上的較價外認購證，觀望擴大升幅的機會。

阿里認購證18309，行使價214.28元，20年07月到期，實際槓桿約8.8倍。

阿里認沽證21845，行使價184.9元，20年06月到期，實際槓桿約8.4倍。

阿里牛證61997，收回價190.88元，行使價188.88元，槓桿比率約16.7倍。

阿里熊證60661，收回價218.88元，行使價220.88元，槓桿比率約8.8倍。

騰訊認購證21268，行使價463.08元，20年08月到期，實際槓桿約10.0倍。

騰訊認沽證20184，行使價375.55元，20年06月到期，實際槓桿約11.0倍。

騰訊牛證62798，收回價399.88元，行使價397.08元，槓桿比率約19.4倍。

騰訊熊證68487，收回價425.88元，行使價428.68元，槓桿比率約21.4倍。

匯豐倒跌後回穩 平安待挑戰80元

走勢分析

匯豐控股（0005）首季業績略遜預期，績後曾倒跌逾1%，但跌至39元附近有資金出現，及後更由跌轉升，周二收市升逾1%。消化季績消息後，向上有待重上並企穩在40元以上，支持參考38元水平。

內險股中國平安（2318）連升兩日，周二高位曾升逾1%至79元以上，但始終未能順勢突破80元關口，收市升近1%。消化季度盈利錄倒退的消息後，短線仍以突破80元為目標，支持參考20天線約76.9元。

策略概要

匯豐季績復先跌後回穩，但追貨資金不多，反而更多投資者看淡其前景，主要作淡倉部署，並考慮行使價約35元的認沽證，又或收回價約42元阻力的熊證。

平安靠穩，小注資金觀望升勢持續，繼續開好倉，並以部署行使價在85元以上的價外認購證為主。參考75元為支持，亦有好友考慮收回價在支持位附近的牛證，免除引伸波幅變化的影響。

匯豐認購證25827，行使價42.88元，20年10月到期，實際槓桿約8.2倍。

匯豐認沽證25828，行使價34.88元，20年10月到期，實際槓桿約5.8倍。

匯豐牛證60652，收回價38.18元，行使價37.18元，槓桿比率約11.7倍。

匯豐熊證66493，收回價42.88元，行使價43.88元，槓桿比率約8.9倍。

平安認購證25996，行使價88.05元，20年09月到期，實際槓桿約12.9倍。

平安認沽證23792，行使價72.88元，20年09月到期，實際槓桿約7.0倍。

平安牛證61986，收回價75.18元，行使價74.58元，槓桿比率約20.2倍。

平安熊證55401，收回價82.88元，行使價83.48元，槓桿比率約12.9倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

免責聲明：筆者為瑞士信貸(香港)有限公司的代表 ，並身為證監會持牌人，並無持有相關上市公司的任何財務權益。本文內容僅供參考，並不構成要約、建議或促使任何人士提呈買賣或認購任何證券。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。有關恆生指數或恆生中國企業指數的免責聲明，請參閱上市文件。過往表現並不反映將來表現。投資前，投資者應瞭解風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。瑞信之聯屬公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者。本文任何內容概不構成投資、法律、會計或稅務意見、並無聲明任何投資或策略適合或符合閣下的個別情況。結構性產品交投量並不是結構性產品表現的指標，投資者不應僅依賴交投量歷史高位數據以釐定結構性產品日後的表現。~

重要聲明:

以上資訊由第三方提供，AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。