作者：證券時報 李小平

來源： e公司官微

阿里對物流版圖的佈局，在快遞行業又有了新註腳。

3月31日，據路透社消息，兩位知情人士稱，阿里巴巴計劃收購韻達至少10%的持股。若上述收購傳聞屬實，民營快遞行業六大公司（順豐、申通、圓通、中通、韻達和百世），將有五家加入“阿里系”，只有順豐“獨自為陣”。

雙方最新迴應

阿里巴巴的物流板塊，由菜鳥物流統籌。對於阿里與韻達的收購傳聞，3月31日，阿里巴巴對e公司表示，“不予置評”。

與此同時，31日下午5時許，韻達股份董祕符勤以“正在開會為由”，拒絕了e公司採訪。晚上8：30許，當e公司又一次致電符勤時，得到了同樣的回覆：“我們還在開會”。另有韻 達股份相關人士對e公司表示，“以公告為準。”

在這次收購傳聞中，雖説當事雙方均不願給出正面迴應，但資本市場卻反應強烈。

二級市場顯示，上述收購傳聞消息傳出後，韻達股份（002120）在午後開盤快速漲停，最終以1.46萬手買單封死漲停板。

韻達快遞由聶騰雲於1999年成立，是國內成立較早的民營快遞公司。2017年，公司借殼新海股份，正式登陸A股市場。

借殼上市後，韻達股份的業績得到了快速增長。

數據顯示，2017年，韻達股份實現營業收入99.86億元，同比增長35.86%；歸屬於上市公司股東的淨利潤15.89億元，同比增長35.01%；2018年，韻達股份實現營收138.56億元，同比增長38.76%；歸母淨利潤26.98億元，同比增長69.76%；扣非淨利潤21.35億元，同比增長38.66%。

不過，2019年，韻達股份增收不增利。

2019年度業績快報顯示，韻達股份實現營業總收入346.24億元，同比增長149.89%；實現營業利潤36.59億元，比去年同期增長1.07%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為26.56億元，比去年同期減少1.57%。

韻達股份稱，2019年，公司淨利潤下降，主要繫上一報告期因處置深圳市豐巢科技有限公司股權而獲得一次性收益；如剔除上一報告期處置豐巢股權因素影響，則本報告期歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長17.68%。

今年以來，受新冠疫情衝擊，韻達股份的快遞量下降明顯。數據顯示，今年2月，公司快遞服務業收入8.97億元，同比下降26.48%；完成業務量2.97億票，同比下降13.41%；快遞服務單票收入3.02元，同比下降15.17%。

專家：已經不是第一次聽説了

“阿里巴巴投資韻達？這個消息一年來我已經是第三次聽説了。”物流行業專家黃剛表示，不管是否屬實，我都秉持一個觀點：快遞行業的新賽道在阿里大生態裏面，不管是否接受阿里的投資，都應該深度融入進去尋找下一輪增長機會。

第一個“雙11”誕生的2009年，中國快遞業務量18.5億件。到了2019年，630億件。阿里巴巴、菜鳥和快遞公司在電商新經濟高速發展的10多年來，是一路互相依靠、互相促進的關係。快遞行業經過多年的連續高速增長後，現在的增速進入了平穩增長期。有一些聲音在懷疑，快遞行業是不是還有未來。

現在阿里在數字商業上的主賽道是新零售，菜鳥的新賽道是新物流。快遞公司在幹線運輸、末端派送上有強大優勢，在倉配、跨境、同城配送、雲倉等領域也有大量探索，是新零售、新物流的重要力量。可以説，快遞公司的下一波紅利才剛剛開始。

快遞行業專家趙小敏表示，阿里入股韻達的消息，目前都是市場傳言，還是以公告為準。近年來“通達”已經在全面加速融入阿里經濟體，尤其對實現‘國內24小時達’帶來巨大的助推作用。對於全球化72小時達來説，也是“通達幫”快遞企業抱團走出國門的時機，開啟更大程度上的“集團軍作戰、聯盟合作”模式，也有利於國內鄉村振興、農村城市化融合等，物流行業發展、快遞企業競爭力以及用户端的收寄體驗都將由此獲益。

阿里系物流版圖擴張路徑

如果上述收購傳聞屬實，將意味着中國快遞行業市佔率前六的公司中（中通、韻達、圓通、申通、百世和順豐），已有五家成為“阿里系”，只有順豐“獨自為陣”。

中國的民營快遞行業，以浙江桐廬最為知名，申通、中通、圓通和韻達，均出自該縣，且相互之間聯繫緊密。此前，阿里曾先後收購或入股百世、中通、圓通和申通四家快遞。

百世是阿里巴巴投資的第一家快遞公司，在2008年百世物流剛成立時，阿里巴巴就給了1500萬元。有了阿里的帶頭，之後這家公司還獲得了7輪融資，阿里總共參與了4輪，直到2017年，將百世推向了美國上市。

2015年5月，阿里又聯手雲鋒基金投資圓通。2020年3月，菜鳥將所持可轉債轉股，本次權益變動之後，阿里巴巴通過阿里創投和菜鳥供應鏈合計持有圓通11.59%的股份。根據公告，菜鳥供應鏈不排除未來12個月內根據情況增持圓通速遞股份的可能。

2018年5月，阿里又宣佈聯手菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元，持股約10%。目前，阿里對中通快遞持股約8.43%，為其第三大股東。

2019年3月，申通快遞發佈公告稱，阿里巴巴將投資46.6億元，入股申通快遞控股股東公司。阿里當時通過投資申通快遞母公司的方式，將間接獲取申通14.65%股權。僅隔兩天，阿里旗下菜鳥供應鏈將持有的全部200萬張圓通轉債轉換成公司股份，和阿里共同持有的股本佔圓通速遞總股本約11.59%。

為何重金入股快遞企業，這從阿里入股申通也行可以找到一些答案。

當時，就收購目的，阿里巴巴表示， 目前申通快遞所從事的快遞行業正處於承前啟後、競爭日趨激烈的關鍵發展階段，信息化、自動化、智能化變革正在重塑快遞行業的業務形態和組織模式。阿里巴巴作為國內電商行業的龍頭企業，與上市公司產業契合度高、協同效應強；本次購股權安排將有利於優化上市公司股權結構， 幫助上市公司儘快完成主營業務的迭代升級，有利於提升上市公司的長期盈利能力，讓上市公司與全體股東共享企業發展帶來的紅利，推動上市公司可持續發展。