作者：君臨

來源：君臨

3月17日，市場傳出消息，大基金二期投委會已通過對紫光展鋭22.5億的投資決議。

對此，大基金管理人路軍表示“以公開信息為準”。

無論事實如何，但有一點是確定的，那就是大基金二期即將開始行動了。

同一時期，3月23日晚，匯頂科技、國科微發佈公告，大基金已減持約1%公司股份，本次減持計劃實施完畢。

大基金自2017年開始買入匯頂科技的股份，第一筆交易發生在2017年11月23日，以93.69元受讓匯頂科技的3020萬股，佔當時總股本的6.65%，總交易金額為28.29億元。

據估算，此次減持的455.73萬股，成本約4.25億元，收益約8.34億元，投資回報率約196.24%。

另一筆交易，國科微的回報率約277.48%。

如此看來，國家大基金的投資眼光還是相當不錯的，如果能跟着買，是否能吃到肉呢？

大基金全名為“國家集成電路產業投資基金”，2014年成立。

截至目前，大基金髮了兩期，兩期大基金撬動的市場資金預計超萬億，什麼概念？

2018年中國半導體集成電路市場規模也就萬億出頭，如此看來，大基金幾乎是再造了一個芯片市場。

所以現在A股對芯片概念股的投資，市場的眼光都在盯着大基金的動向。

現在，大基金二期將從今年的3月開始陸陸續續出手了。

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如果想從中挖掘投資機會，那第一步就是要找規律。

我們先來了解一下大基金一期的投資思路。

大基金一期的註冊規模是1387億元，其中財政部持股36.47%。

除了財政部，我們熟知的一些大公司也有參與，例如中國煙草總公司持股11.14%，中國移動持股5.06%。

大基金一期通過參股地方基金，撬動了5145億的規模。

例如大基金參股的地方基金有：北京集成電路製造和裝備子基金，上海集成電路製造子基金，上海集成電路設計與併購子基金。

另外，大基金還與京東方設立芯動能基金，與中芯國際設立中芯聚源基金，與三安光電設立安芯基金。

2018年，中國半導體集成電路市場規模1550億美元，大概也就是1.1萬億人民幣，大基金的總體規模就達到了行業規模的一半，再加上二期，幾乎是再造一個芯片市場，這是一個足以讓芯片產業顫抖的規模。

大基金對我國集成電路產業的影響堪稱核彈級別。

但是，我國集成電路市場規模雖大，自給率卻低。

2018年,國產集成電路規模僅為238億美元，自給率僅為15%。

遇到貿易摩擦，總髮現芯片老是卡脖子。

因為我國的芯片需要大量進口。

依賴進口的程度到底有多嚴重？先來看組數據。

半導體集成電路從2015年起位列所有進口商品中的第一位。

2018年，我國芯片進口額為2.06萬億，佔全國商品進口總額的14.62%，要知道石油進口額也才1.59萬億。

芯片進口額比石油還高，這讓很多國人耿耿於懷。

作為芯片大國，大家都在高喊“中國芯”。

成立一個集成電路產業基金，那可是一件萬眾期待的事情。

我國芯片嚴重依賴進口，這沒錯。但也有好的地方，那就是佈局完善，基本上整個產業鏈的每個環節都有佈局。

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另外，我國芯片產業雖然佈局全，但缺點也明顯，那就是關鍵設備國外壟斷，因此需要補短板。

所以大基金來了。

大基金總裁丁文武表示，大基金投資重點遵循“補短板”和“促創新”兩條主要思路。

補短板是要努力破除國外壟斷。

促創新是要加大對設計業的投資，圍繞國家戰略和新興行業，如智能汽車、智能電網、人工智能、物聯網、5G等領域進行投資規劃。

根據目標，我們來看看大基金一期都投資了那些公司。

首先是大基金190億投資長江存儲NAND Flash項目，這是單項投資最大的。

長江存儲是紫光集團旗下的公司，而紫光集團是我國最大綜合性集成電路公司，同時也是全球第三大手機芯片企業。

紫光集團的芯片業務包括三大塊：

1、儲存芯片，具體企業是長江存儲。

2、手機芯片，具體企業是紫光展鋭。

3、安全芯片。

其中，紫光展鋭是國內僅次於華為海思的第二大國產芯片設計商，同時還是全球第二大基帶芯片商。

而且紫光展鋭是全球僅有的五家能夠提供5G芯片廠商之一。

另外，大基金還投資了中芯國際160億。

中芯國際是國內規模最大、技術最先進的芯片製造公司，同時是世界領先的芯片代工企業。

2017年，大基金向耐威科技投資20億，支持耐威科技8英寸MEMS國際代工線建設項目。

2018年，大基金9.49億元入股太極實業。

大基金還投資三安光電90億，而三安光電是LED芯片行業的絕對龍頭，2018年LED芯片產量高達9112億顆。

看到以上幾筆重大投資，我們發現一個特點，大基金投資的公司大多是芯片製造企業。

截止目前，大基金至少直接投資了18家A股上市公司。

我們從大基金持股的比例來看，總結就一個字“狠”。

過去我們經常聽到一個笑話，説在長江裏打一個雞蛋，於是全國人民都能喝到雞蛋湯了。

很多人用撒胡椒麪來形容產業政策，大概意思是説一個政策出來，就像撒胡椒麪一樣，到處都是，但是真正落實到具體的單位，其實沒有多大影響。

而大基金絕對不是，我們看到大基金投資的上市公司，不是第一大股東就是第二大股東，大基金的資金對具體單位的影響絕對是重量級的。

截止2019年，大基金一期投資領域主要是芯片製造，而上游的裝備與材料投資比例僅為6%。

從大基金的投資結構上來看，製造類佔比67%，為什麼？

我們先來看看集成電路的產業結構。

上游：原材料、設備和相關軟件。

中游：芯片設計、製造和封裝測試。

我們再來看不同細分領域的市場規模。

2018年，國產半導體設備銷售額預計為109億元，自給率約為13%。

而我國集成電路市場規模大約為1.1萬億，國產集成電路市場規模約為1600億，設備僅佔市場規模的1%。

如果只考慮國產的部分，那麼設備也僅佔國產集成電路的6.8%。

這下明白了吧？

上游市場規模小，所以大基金投資比例最大的自然是中游的製造了。

另外，芯片主要設備被國外壟斷，國內可投資的項目並不多，大基金除了大量投資芯片製造還能怎麼辦？

但也正是因為上游設備市場規模小，重要設備被國外壟斷，所以我們認為設備會是大基金二期重點扶持的對象。

還記得大基金二期的目標嗎？

打破國外壟斷。

3

就在大基金二期推出之際，有人慌了。

因為大基金一期已經在開始減持股票。

比如文章開頭説的國科微、匯頂科技、兆易創新等的股份，官方都開始減持了。

請大家淡定。

首先我們要搞清楚一個邏輯：為什麼減持？

背後的道理很簡單，總不能讓這些公司長期佔着資金吧！

大基金計劃的投資期限是15年，前5年是投資期，第二個5年是回收期，最後5年是延展期。

前面説過，大基金一期是2014年成立的，到2019年已經進入回收期，所以開始有所減持，很正常。

資金不能一直呆在一個地方，一批公司扶持起來了，就應該撤出資金去扶持另外一批。

所以我們看到從2018年開始，大基金的投資規模大幅下降，後面預計是開始回收。

我們來看看海外一些產業基金的運作案例。

1993年，以色列以1億美元設立YOZMA基金，主要目標是扶持科技公司。

以YOZMA作為母基金吸引境外基金和民間資本加盟，政府作為合夥人，基金採取市場化運作。

YOZMA基金直接投資了15個項目, 其中8個項目通過上市或被收購退出。還有部分項目在1997年通過私有化的方式退出,其間政府投資收益遠大於1億美元。

YOZMA基金被認為是世界上最成功的政府主導型基金之一。

再來看美國，小企業局1958年設立了小企業投資基金，投資方式以債權投資為主，股權投資為輔。

小企業基金運作週期通常為10-15年，培育出了蘋果、Intel等企業。

可見產業基金對孵化公司是具有很重要作用的。

而產業投資基金的作用是扶持和引導，當公司成長起來之後，產業基金就會退出，很正常。

對於眾多股民來説，儘管大家都知道大基金最後會退出。

但是，大基金的投資可以告訴你扶持的方向，告訴你行業的投資機會在哪裏。

別忘了，投資，要跟黨走。

雖然大基金一期已經到了回收期，但事情並沒有就此結束。

因為大基金二期來了。

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2019年10月22日，大基金二期成立，註冊資本2041.5億，樓宇光為董事長，丁文武為總經理。

大基金二期共27位股東，其中財政部出資225億，佔比11.02%，中國煙草出資150億元，三大運營商出資125億元，中移資本出資100億。

陣容很強大。

根據丁文武近期講話，大基金二期將對刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已佈局的企業保持高強度的持續支持。加快開展光刻機、化學機械研磨設備等核心設備以及關鍵零部件的投資佈局。

總結起來就是，對比一期，目前在設備、材料、封測和設計領域投資相對不足，二期會加大投資。

所以，我們今天要談的就是其中的關鍵，設備。

一條大規模的芯片生產線，投資就高達上百億美元，其中75%都是花在設備上。

在半導體設備市場，最大的是晶圓設備。

2017年，全球晶圓製造設備市場規模為455.1億美元，佔比80.3%。

其次，2017年全球半導體測試設備銷售額為47億美元，佔比8.3%。

其中最關鍵的是光刻機、刻蝕設備和薄膜沉積設備。

為什麼這些設備最關鍵？

我們先來看看芯片製作的大體過程。

首先是從沙子裏提煉出單晶硅，然後進行融化和定型，接着進行切片和拋光形成晶圓，就像我們平時看到的光碟一樣，一個個的圓盤。

然後在晶圓上沉積一層薄膜，這就是薄膜沉積，接着在晶圓上塗上光刻膠。

然後把事先設計好的電路拿出來，用光刻機把電路圖投影到塗有光刻膠的晶圓上。

接着用刻蝕機把晶圓上多餘電路部分腐蝕掉，在晶圓上刻出電路結構。然後注入離子，讓硅擁有晶體管的開關特性。

最後再用銅進行晶體管間的連接，形成複雜的芯片結構。

完成並且經過測試合格之後，晶片會被切割下來，綁定引腳，然後進行封裝，從而形成完整的芯片。

沒聽懂，沒關係，總之就是要知道，過程很複雜，要求很苛刻。

要知道，芯片電路結構的精度是納米級別，現如今已經可以精確到7納米。在一根頭髮絲寬的面積上，電路結構比北京的交通網絡還複雜，絕對的高技術活。

在整個芯片製作過程中，光刻機和刻蝕設備是關鍵。

但説起設備，國人想起來都是傷心淚。

半導體設備製造商主要集中在日本、美國和荷蘭。

2018年，全球半導體設備業務收入811億美元，前五大設備商市場份額超過60%，並且沒有一家是中國企業。

尤其是在關鍵的光刻機、刻蝕設備、CMP（化學機械拋光）設備市場，全球前三大公司市場份額超過90%。

這不得不讓人歎一口氣，這還怎麼玩。

不過前面我們説過，雖然關鍵設備掌握在外國人手裏，但我國芯片產業的優點是“全”，各個領域都有佈局。

也提前透露，在設備領域，我國已經有企業擠進了國際市場，那就是中微公司。

在芯片這個大產業裏，有的國家在某些方面有優勢，但在某些方面又是劣勢。

如果要搞制裁，通常是你可以制裁我，我也可以制裁你。

來，互相傷害！

美國的優勢在刻蝕設備、離子注入機和薄膜沉積設備，主要公司有應用材料和泛林半導體。

日本優勢在光刻機和刻蝕設備，主要公司有東京電子，尼康和佳能。

而荷蘭優勢在光刻機。

尤其是在光刻機市場，荷蘭阿斯麥(ASML)公司在全球市場份額達到75%，幾乎是一家獨大。

而市場上能量產光刻機的公司就阿斯麥(ASML)、尼康(Nikon)和佳能(Canon)三家。

2017年，全球光刻機出貨量為294台，其中阿斯麥就佔198台。

在最高端的光刻機市場，阿斯麥就佔80%的市場份額。

1984年，阿斯麥公司成立。

阿斯麥成立之初，向荷蘭飛利浦公司尋求支持，而飛利浦公司對光刻機並沒有信心，猶豫了很久才勉強同意與阿斯麥合作。

不過飛利浦一沒給錢，二沒給辦公室。

阿斯麥公司的31名員工就在飛利浦大廈旁邊的木棚裏辦公，想要知道當時阿斯麥公司的辦公環境，想想貧民窟就能感受到了。

上世紀80年代，光刻機被卡在193nm長達20年，誰要是能夠攻克這個關口，誰就能贏得光機市場的一場大勝仗。

當時有一個叫做林本堅的華人提出浸潤式光刻技術，過去光刻機和硅片之間的介質是空氣，林本堅主張換成水，這樣可以大大提高精度。

林本堅拿着理論分別跑到德國、美國和日本，希望説服行業中的幾家大公司採用他的技術。但是很遺憾，都被拒絕了。

後來林本堅找到了實力還很弱的阿斯麥，阿斯麥聽了林本堅的理論之後同意採用他的技術。

2004年，第一台浸潤式微影機誕生。

於是阿斯麥快速崛起，一舉超過尼康。

到2009年，阿斯麥在全球市場份額已經高達70%。

浸潤式光刻的光源採用的是氟化氬激光，這種激光的波長為193nm。要想讓光刻機有進一步的突破，就要尋找波長更短的激光光源。

後來，阿斯麥開始尋求突破，找到二氧化碳激光器，這種激光器的極紫外光波長僅為13.5納米。

而關於把極紫外光作為光刻機激光光源的事要從上世紀90年代説起。

在90年代，由Intel和美國能源部牽頭，集合摩托羅拉、AMD等公司還有美國三大國家實驗室組成EUV LLC，研究極紫外光（EUV）作為光刻機的光源。

後來阿斯麥勉強進入了EUV LLC項目。

2000年，阿斯麥併購美國硅谷光刻集團。

2013年，阿斯麥併購美國Cymer公司，這是一家做激光源的公司。

至此，阿斯麥發展極紫外光刻機已經時機成熟。

很快，阿斯麥成為全球唯一一家能夠製造極紫外光刻機的公司，阿斯麥公司的EUV光刻機可用於7nm及以下製程，一台賣1.2億美元。

一台光刻機就超過一架五代戰鬥機F35的價格，這也太賺了。

2019年，荷蘭阿斯麥公司的營業收入為118.2億歐元，主要客户包括三星，英特爾和台積電。

作為一個國土面積只有4.15萬平方公里，人口僅有1723萬的荷蘭，能夠拿下光刻機7成以上的市場份額，不由讓人感慨不已。

而在蝕刻設備上，主要以泛林半導體、東京電子和應用材料三家公司為主。2017年，這三家公司在刻蝕設備市場佔據94%的市場份額。其中泛林半導體的市場份額高達55%，可以説是寡頭壟斷。

在1980年，一位越南籍華裔David Lam在美國硅谷成立泛林集團。

成立後的泛林剛好遇上半導體發展的黃金時期。

正所謂時勢造英雄，10年後泛林集團在納斯達克上市。

在1990年，泛林推出等離子刻蝕機，成為新一代刻蝕機發展方向。

2001年，泛林在上海成立泛林半導體設備技術（上海）有限公司。

而我國的半導體設備是在2000年後才加快發展的腳步。

大基金是在2014年成立的，我們也發現從2015年開始，我國的半導體設備規模就高速增長。

在大基金的加持下，我們有理由相信這種增長還會延續。

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其實早在1977年，中國就誕生了光刻機GK-3。

1978年，在GK-3的基礎上又開發了GK-4，不過加工晶圓的精度還是在微米的級別。

大家都知道，半導體設備研發是一件非常耗資金的事情，而且失敗風險很大。

對於剛改革開放的中國，資本和人才都很稀缺，敢冒險的並不多。

於是在90年代，我國光刻機流行造不如買的思路。

確實，買比造划算。

但也因為如此，我國的半導體設備發展遠遠不如西方國家。

直到2000年之後，一批海歸回國，開啟了我國的半導體設備發展之路，其中的關鍵人物就是尹志堯。

1978年，34歲的尹志堯考入北大，他看到了當時國內最先進的計算機，內存是128k，但佔地面積卻是兩棟大樓，因為這台計算機使用的是電子管。

1980年畢業後，尹志堯到加州大學洛杉磯分校讀博士，畢業後在因特爾、泛林和應用材料等公司工作，積累了很多經驗。

有一次江上舟遇到尹志堯，想拉尹志堯回國創業。

他問尹志堯：“看來刻蝕機比原子彈還複雜，我們能不能自己把它造出來？”

顯然，江上舟是以偉大的愛國情懷來激勵尹志堯，背後藴含了鄧稼先和錢學森等人的精神。

而尹志堯也覺得自己一把年紀，擔心幹不動。

江上舟又説：我是個癌症病人，只剩下半條命，哪怕豁出命去，也要為國家造出刻蝕機。我們一起幹吧！

話説到這份上，也沒有拒絕的理由了。

2004年，60歲尹志堯帶着15個人回國，在上海創辦中微半導體設備公司。

但是搞半導體設備，是很花錢的。

上海創業，尹志堯團隊獲得政府5000萬的資助，團隊出150萬美金，但很快就燒完了。

接着，尹志堯到處找風投，但是國內風投公司覺得研發半導體設備就是個無底洞，都不敢投。

後來尹志堯找到硅谷的一些機構，畢竟在硅谷待久了，人脈有，實力大家都知道，很快有很多風投願意投資。

看到很多國外機構投中微公司，漸漸國內的一些機構也開始跟投。

三年之後終於有了結果，2007年中微公司首台CCP（電容性等離子刻蝕）設備產品Primo DRIE研製成功，效率比國外同類產品高30%。

發展到今天，中微公司（688012）是我國集成電路設備行業的領先企業。

目前中微公司主要產品包括刻蝕設備和MOCVD設備。

中微公司的刻蝕設備是國內唯一能夠生產7納米和5納米芯片的設備，已經做到世界先進水平。

現在中微公司已經開發出第三代MOCVD設備，這是一種高端薄膜沉積設備，技術水平世界領先。

2018年，美國半導體產業諮詢公司VLSI Research對全球半導體設備公司的客户滿意度調查和評比，中微公司綜合評分全球第三。其中，刻蝕設備排名第二，薄膜沉積設備排名第一。

2019年，五星級全球晶圓製造設備商有五家，中微公司就是其中之一。

而截止2018年，中微公司的營業收入為16.4億，總資產為35.33億元，規模還小，但卻非常有潛力，也很值得大基金來扶持。

除了中微公司，北方華創（002371）在半導體設備領域也頗具規模。

北方華創是由七星電子和北方微電子重組而成。

其中，七星電子成立於2001年，2010年上市，是國內集成電路裝備上市公司。

而北方微電子成立於2001年，專注於高端集成電路裝備業務，重點發展刻蝕設備和沉積設備。

目前北方華創半導體設備形成了28納米設備供貨能力，14納米工藝設備進入客户工藝驗證階段。

2017年，北方華創子公司北方華創微電子收購美國Akrion Systems LLC公司，而Akrion公司主要是做精密清洗業務。

所以北方華創除了生產刻蝕設備，還生產清洗設備。

2019年12月，北方華創非公開發行股票募資20億，其中大基金認購1486.68萬股，持股比例從之前的7.5%上升至10.03%。

這告訴我們，大基金並不是説之前投過的公司就不投了，後面還有可能增加投資。

還有對於減持的股票，如果有需要，二期也可以再投資。

總之，哪裏需要扶持，哪裏值得扶持，都有可能成為大基金投資的目標。

6

另外，除了製造芯片的設備，還有測試芯片的設備，只不過測試設備的市場規模顯得更小。

測試設備主要用在芯片封裝測試環節上，主要包括晶圓檢測和成品測試兩個環節。

晶圓檢測大概就是通過探針和連接線把芯片的接線點與測試機連接，測試機輸入一個信號，然後再看輸出信號是否正常。

成品測試是在芯片完成封裝後，通過分選機和測試機對芯片進行功能和電參數測試。

測試通過後，那合格的芯片就誕生了。

2018年，國內測試設備市場規模為57億元，其中測試機佔63.1%的市場份額，分選機佔17.4%的市場份額，探針台佔15.2%的市場份額。

中國測試機產品主要來至於泰瑞達和愛德萬。

在中國，泰瑞達2018年銷售收入16.8億，愛德萬銷售收入12.7億元，兩家公司就佔據了7成以上的市場份額。

很顯然，測試設備公司，很需要扶持。

截止目前，美國的泰瑞達是全球最大的半導體測試設備公司。

2018年，泰瑞達營收21.01 億美元，約合144億人民幣，公司的收入規模已經超過我國半導體測試設備市場規模。

另外，日本的愛德萬是存儲器測試設備龍頭，成立於1946年。

1976年，愛德萬推出全球首台DRAM測試機。

目前愛德萬在半導體測試設備市場位居全球第二，2018年公司收入為2825億日元，約合171億人民幣。

國內測試設備龍頭是長川科技和華峯測控，不過市場份額都很小，還有很大增長空間。

長川科技（300604）成立於2008年，公司主要產品包括測試機、分選機、探針台和自動化生產線。

成立一年後，在2009年長川科技推出第一代模擬測試機CTA8200。

目前，長川科技已經推出第三代CTA8290系統，技術達到高端裝備水平，已經可以實現國產替代，並且相比於國外產品，公司的產品價格更便宜。

2019年，長川科技完成對長新投資的收購，而長新投資旗下的STI公司主要從事集成電路封裝檢測設備業務，產品包括檢測和分選設備。

2018年，STI公司的營業收入為3.67億元，淨利潤0.52億元。

而在2018年，長川科技營收僅為2.16億元，還很小。其中分選機收入為1.18億元，測試機收入為0.86億元。

很明顯，完成對長新投資的收購將大大增強長川科技的實力。

不過即使併購了長新投資，長川科技總體規模還是小，需要扶持。

2015年，大基金以4000萬元入股長川科技。

目前大基金持有長川科技2063萬股，持股比例為16.28%，是公司的第一大股東。

另外，華峯測控（688200）也是做檢測設備的，致力於突破國際壟斷，這剛好符合大基金的目標。

華峯測控的前身是華峯技術，成立於1993年。

2020年，華峯測控登錄科創板，募集10億資金用於集成電路測試設備和相關基地建設，生產基地建設週期為2年，投產之後預計具備年產1000套檢測設備的能力。

2018年，華峯測控的半導體自動化測試設備銷量為403台，其中平均單價為49萬。

目前，華峯測控是國內前三大半導體封測廠商模擬測試領域的公司，與300多家集成電路設計企業合作。

除了以上兩家公司，精測電子（300567）和華興源創（688001）也涉及檢測設備業務。

其中，華興源創2017年成立半導體事業部，進入集成電路測試領域。2018年，公司集成電路檢測設備領域收入386萬元，還很小。

2018年，精測電子設立武漢精鴻電子技術有限公司，主要做半導體檢測設備業務。

另外，精測電子還收購了Wintest公司，Wintest公司的業務就是做半導體自動測試設備的。

除了檢測設備，還有離子注入設備，其中關鍵公司就是萬業企業（600641）。

萬業企業原本是做房地產的，公司成立於1991年。

2018年，萬業企業以3.98億收購凱世通公司100%股權。

凱世通最初在新三板上市，主要業務是離子注入機，公司在光伏離子注入機市佔率全球第一。

2018年，全球集成電路離子注入機市場規模約為15億美，其中美國的AMAT公司全球市場佔有率為70%。

在2017年，凱世通營收為8920萬，規模還小，也需要扶持。

2018年，萬業企業的股東三林萬業將公司7%的股份轉讓給大基金，大基金成為公司第三大股東。

目前，萬業企業的大股東是上海浦東科技投資有限公司，持有萬業企業28.16%的股份。

浦東科技專注投資半導體和醫療健康領域，還曾投資過中微和新加坡STI等公司，所以浦東科技具有豐富的集成電路產業鏈資源整合經驗。

在清洗設備方面，至純科技（603690）已經涉及相關業務。

2017年，至純科技成立子公司至微半導體，建立半導體濕法事業部。

至純科技的清洗設備包括濕法槽式清洗設備及濕法單片式清洗設備。

科普一下，硅片的清洗分為濕法清洗和幹法清洗，其中濕法清洗佔比90%。

濕法清洗主要是採用腐蝕性和氧化性的化學溶劑對硅片進行噴霧、擦洗和溶解，讓硅片上的雜質與溶劑發生化學反應形成可溶性物質或者氣體，從而進行清洗。

截至2018年，至純科技的清洗設備已經獲得中芯國際、萬國半導體、燕東和華潤等公司的訂單。

在2018年，至純科技半導體清洗設備業務營收為1.1億元， 約佔總營收的 16%，後續還有很大成長空間。

最後，在晶體硅生長設備方面，晶盛機電（300316）是龍頭，公司具備80%以上的整線生產能力，已有批量訂單。

半導體設備關鍵技術被外國壟斷，這是事實。

但我們也看到以上半導體設備公司，有的已經開始打破壟斷，擠進國際市場。

不過大多規模都還小，但卻很有發展潛力。

大基金二期的目標就是打破壟斷和補短板，而我國半導體很多設備既被外國壟斷，同時也是短板，很需要大基金的扶持。

對於芯片行業的投資，跟着國家隊走，總是沒錯的。