昨日一大早美聯儲緊急降息，本以為是一個王炸，不料卻成了引發全球市場恐慌加劇的巨雷，全球市場一片哀嚎。

一向倔強的A股也終於扛不住海外一眾豬隊友的挖坑被無力擊倒，滬指再次跌破2800點，而創業大跌近6%，差點擊穿1900點，全部A股近200只個股跌停。

而在市場一片恐慌中，以肺炎疫苗概念為代表的醫藥板塊成為數不多的飄紅板塊，截至收盤，未名醫藥、以嶺藥業、博騰股份、泰達股份漲停，太龍藥業、長江健康、賽升藥業等漲超6%，舒泰神、科華生物、魯抗醫藥、四環生物等跟漲。

（圖源：同花順）

在疫情下的一片恐慌中，唯有疫苗及疫苗概念可以稍慰藉焦慮的心了。

消息上，據上海市科委主任張全今日介紹，抗體新藥研發取得積極進展；通過178萬樣次化合物的篩選，得到了一批活性化合物；多路線部署推進的疫苗研發均取得良好進展。mRNA疫苗領域，已啟動靈長類動物毒理和藥效預實驗，預計4月中旬臨牀試驗；病毒樣顆粒（VLP）疫苗領域，小鼠免疫實驗已產生特異性抗體。

在今日出版的《求是》雜誌《為打贏疫情防控阻擊戰提供強大科技支撐》一文中，國家領導人指出要推進疫苗研發和產業化鏈條有機銜接，為有可能出現的常態化防控工作做好周全準備。同時，要加快推進已有的多種技術路線疫苗研發，同時密切跟蹤國外研發進展，加強合作，爭取早日推動疫苗的臨牀試驗和上市使用。

上層指示有了，下游需求端民眾亦早已翹首以待，我們離新冠肺炎疫苗還有多遠呢？

一

短期內不具備上市條件

常規流程的疫苗從最初的研發到最終上市須經歷臨牀前研究、人體臨牀試驗、申報上市及獲批等階段。按照有關規定要求，整個研發週期最快亦在8年以上。其中，人體臨牀試驗階段分為Ⅰ-Ⅲ期，分別對應少數人羣、較大規模人羣及更大規模人羣，該過程可持續3至8年，並有可能因達不到預設目的或預期要求在臨牀試驗期間被叫停。

（圖源：中泰證券研報）

但新冠肺炎疫苗由於具有相當迫切性，在特殊情況下，相應的流程耗時亦可大幅度縮短。

2月11日，世界衞生組織總幹事譚德塞表示，新型冠狀病毒疫苗可在18個月內準備就緒。3月6日，國家衞生健康委科技發展中心主任鄭忠偉透露預計最快4月份部分疫苗可進入臨牀研究階段或供應急使用。

而目前研發進度最快的是Moderna公司的mRNA疫苗mRNA-1273。從1月13日確定mRNA序列開始至3月11日獲批進入臨牀，臨牀前研究僅持續2個月。根據已公佈臨牀實驗方案，6月份全部受試者將完成接種，明年6月完成臨牀試驗I期實驗，持續一年。

故此，可得出結論作為應急使用的疫苗最快在下個月可用，但該疫苗僅處於臨牀研究階段，有較大的不確定性。而作為商用上市的新冠疫苗，按照研發進度最快的Moderna疫苗來看，短期內仍看不到上市的可能。

二

相關疫苗研發公司有這些

新冠肺炎疫苗短期內看不到上市可能，但股市上仍有有關新冠疫苗的概念股，在疫情恐慌影響下，短期內可能受到市場關注。

當前新冠病毒疫苗主要採用的技術路線主要包括減毒/滅活疫苗、重組蛋白疫苗、病毒載體疫苗、核酸疫苗四大類。按鄭忠偉此前披露，國內企業正以滅活疫苗、基因工程重組亞單位疫苗、腺病毒載體疫苗、減毒流感病毒載體疫苗和核酸疫苗等5條技術路線進行疫苗研發。

根據中泰證券整理（不完全統計），當前有從事新冠肺炎疫苗研發的國內企業主要有直飛生物、康泰生物、康熙諾生物、成大生物、冠昊生物、步長製藥、貝達藥業、華蘭生物等。其中大部分企業僅提出研發計劃，已披露進度的公司均只處在臨牀前的動物試驗階段。

（圖源：中泰證券研報）

其中，上市公司包括智飛生物、康泰生物、康希諾生物-B（港股）、冠昊生物、步長製藥、貝達藥業、華蘭生物、沃森生物、科興生物（美股）、復星醫藥（A+H股）。

值得留意的是，以上新冠疫苗概念股除了今日因消息面出現利好而部分錄得逆勢上漲外，其餘個股大部分自2月份至今累計均錄得下跌，市場對該板塊的熱情似乎不高。

（圖源：同花順iFinD）

但該等個股基本面較理想，除去短期資金炒作外，按今日國家領導指導意見，本次新冠疫情將提高社會對疫苗認知度持續提升及行業持續快速增長，對行業相關龍頭企業構成利好。實際上，概念個股股價在去年年內的股價漲幅均較為理想。

就以上新冠疫苗概念股而言，智飛生物當前在研管線中品種較多，其中用於結核病高危人羣的預防用微卡及配套EC檢測試劑已在生產核查環節，或將在今年上市銷售。公司還有其他23價肺炎疫苗、2價痢疾疫苗、ACYW135流腦結合疫苗、重組結核疫苗、15價肺炎結合疫苗等十餘個在研疫苗品種。

康泰生物為公司是國內主要乙肝疫苗生產企業。公司目前擁有5種疫苗產品。其中60μg劑型乙肝疫苗和DTaP-Hib四聯苗均為獨家產品。除此之外，公司處於臨牀末期及註冊藥品還包括 13價肺炎結合疫苗、人二倍體狂苗及ACYW135流腦結合疫苗等。

華蘭生物為國內血製品龍頭企業，年採漿量與品種數量在行業處於領先。2018年6月，公司流感裂解疫苗升級產品四價流感裂解疫苗獲批。當前，該疫苗僅有華蘭生物及金迪克兩家供應商，價格和利潤率高於三價傳統產品，為公司增長的重要驅動因素。